Diferencias entre las tasas de interés de igualación y no igualación

Será útil clasificar de forma cruzada las fuentes de diferencias anteriores en varias tasas de interés bajo dos jefes como:

a) igualar las diferencias y

(b) Diferencias no igualadoras.

Las diferencias anteriores son las que surgen debido a la presencia de ciertos costos reales por parte del prestamista por encima de los meros préstamos en efectivo y representan compensaciones de mercado por estos costos reales a tasas competitivas.

Las últimas diferencias son puramente el resultado de las imperfecciones del mercado y las decisiones de política y no representan ninguna recompensa o compensación por cualquier servicio adicional prestado al prestatario o cualquier costo real adicional incurrido (o ganancias directas realizadas) por el prestamista al otorgar un préstamo.

Bajo el esquema de clasificación adoptado anteriormente, las diferencias en las tasas de interés que surgen en las primeras cinco fuentes pueden denominarse diferencias de igualación. Si un prestamista asume algún riesgo de impago o sobreprecio, sufre una mayor iliquidez y riesgo de mercado, incurre en cualquier costo de servicio del préstamo o presta un servicio al prestatario por encima del préstamo ordinario, debe: tiene derecho a una compensación adecuada por estos servicios, de lo contrario, no se lo induciría a combinar estos servicios con la obtención de préstamos. Lo que constituye una compensación adecuada, sin embargo, no es fácil de decir.

Las ganancias de monopolio (o de explotación), por definición, representan una diferencia de intereses no igualada. No son una recompensa por ningún servicio adicional prestado al prestatario, ni una compensación por cualquier costo adicional incurrido por el prestamista. Son puramente el resultado de una posición negociadora superior del prestamista en un mercado imperfecto de fondos prestables, donde las fuentes alternativas de tales fondos son pocas.

Si se introduce la competencia en estos mercados, tales ganancias tenderán a desaparecer con el tiempo, mientras que en los mercados de crédito competitivos, las diferencias en las tasas de interés seguirán vigentes, siempre y cuando el costo real (servicios) asociado con ellas continúe ( prestados) por los prestamistas como antes. Con las reorganizaciones adecuadas de las prácticas crediticias, las instituciones y los mercados, y con la mejora de la eficiencia de trabajo de los bancos y las sociedades de crédito y la reducción de sus deudas incobrables y deudas, estos costos (diferencias de igualación) pueden reducirse. Las diferencias determinadas por la política son, por supuesto, un "asunto diferente".