¿Cuáles son los factores principales que determinan el precio de la opción?
Los factores principales que determinan el precio de la opción son los siguientes:
El precio al cual se pueden poner o pagar las acciones bajo opción es el precio del contrato. A veces, se le conoce como el precio llamativo.
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Durante la vida del contrato, el precio del contrato permanece fijo, excepto que la práctica del mercado es que el precio del contrato se reduzca por el monto de cualquier dividendo pagado o por el valor de cualquier derecho de acciones que se haga efectivo durante la vida del contrato.
Al comprar una opción, la cantidad que el comprador paga por el privilegio de la opción se llama la prima, o en ocasiones el dinero de la opción. En la mayoría de las transacciones de opciones, el precio del contrato es el precio del mercado de valores vigente en el momento en que se escribe la opción, y la prima se convierte en la variable sobre la cual el comprador y el vendedor negocian.
La variedad de fechas de vencimiento y precios en huelga ofrecidos con la opción desconcierta a muchos inversores. ¿Cómo alguien selecciona la "mejor" fecha de vencimiento y el precio llamativo? La respuesta depende de los objetivos de un inversor, las previsiones de futuro y los factores que se enumeran a continuación:
Volatilidad:
Las primas de opción desvían las creencias personales de compradores y vendedores. Los compradores de opciones prosperan con los cambios en los precios de las acciones y con gusto pagan primas por las opciones sobre acciones volátiles. Cuanto más fluctúen los precios de las acciones en el futuro, mayores serán sus posibilidades de ganar dinero. Y las pérdidas de los compradores se limitan al monto de la prima.
Por otro lado, los vendedores detestan la volatilidad, ya que solo puede trabajar en contra de ellos. Como resultado, los vendedores de opciones generalmente demandan precios mucho más altos para las opciones de escritura en acciones volátiles. La disposición de los compradores a pagar primas más altas combinada con la renuencia de los vendedores a escribirlos produce una prima más alta en las opciones de acciones más volátiles.
Fecha de vencimiento :
La fecha de vencimiento de la opción también afecta a la prima. Las probabilidades de que una acción se haga rentable aumentan con el tiempo. El comprador de la opción se parece a un puente de la marca.
Cuanto más larga sea la carrera, mayores serán las posibilidades de hacer un buen salto. Debido a que los compradores se benefician de los largos períodos de tiempo y los vendedores sufren, los compradores o vendedores aceptan primas más altas para opciones más duraderas.
Por esta razón, las opciones son un activo inútil. A medida que pasa el tiempo, el valor de la opción disminuye y el declive generalmente ocurre a un ritmo cada vez más rápido.
Precios en huelga:
Los precios en huelga añaden una complicación adicional al análisis de opciones. El precio sorprendente sigue siendo el mismo durante toda la vida del contrato de opción.
Cuanto más cercano esté este precio sorprendente al precio de mercado de las acciones subyacentes, mayores serán las posibilidades de que el comprador gane dinero con la opción. En efecto, el precio en huelga sirve como un obstáculo colocado frente a un inversor que corre tras los beneficios.
Los mayores obstáculos o los precios en huelga hacen que sea más difícil para los compradores de opciones terminar la carrera a tiempo. De hecho, muchos de los corredores caen de bruces. No es de extrañar que las llamadas con precios sorprendentes por encima de los precios actuales del mercado se vendan por tan poco.
Dividendos:
Los dividendos también afectan las primas de opción. En general, las empresas que pagan altos dividendos rara vez aumentan mucho en precio. Por lo tanto, los posibles compradores de llamadas evitan opciones sobre estas acciones.
Como los redactores de opciones cobran estos dividendos además de sus ingresos por primas, prefieren naturalmente escribir opciones sobre acciones con altos dividendos. Los compradores y vendedores se comprometen y acuerdan reducir las primas de las acciones que pagan altos dividendos.
Tasas de interés:
Las tasas de interés tienen el impacto opuesto en las primas. A tasas de interés más altas, los escritores de opciones sacrifican ingresos considerables al mantener acciones en lugar de bonos. Como resultado, generalmente exigen y obtienen primas más altas por opciones de escritura en tiempos de altas tasas de interés.
El impacto de cada uno de estos factores depende de si (1) la opción es un puesto o una llamada y (2) la opción es una opción estadounidense o una opción europea. Se presenta un resumen del efecto de cada factor en los precios de opciones de venta y compra.
