Notas de estudio sobre la gestión del capital de trabajo

En términos generales, capital de trabajo significa el total de los activos corrientes y en sentido neto es la diferencia entre los activos corrientes y los pasivos corrientes.

A través de la gestión del capital de trabajo, el gerente de finanzas intenta gestionar los activos corrientes, los pasivos corrientes y evaluar la interrelación que existe entre ellos, es decir, implica la relación entre los activos a corto plazo de una empresa y los pasivos a corto plazo.

El objetivo de la gestión del capital de trabajo es desplegar dicha cantidad de activos y pasivos corrientes para maximizar la liquidez a corto plazo. La gestión del capital de trabajo implica la gestión de inventarios, cuentas por cobrar y por pagar, así como efectivo.

Los dos pasos involucrados en la gestión del capital de trabajo son los siguientes:

(i) Previsión del monto de capital de trabajo; y

(ii) Determinación de las fuentes de capital de trabajo.

Aparte de los dos mencionados anteriormente, los siguientes dos aspectos importantes adicionales deben tenerse en cuenta al administrar el capital de trabajo:

(a) Inclusión del beneficio:

Existe mucha controversia con respecto a la inclusión de ganancias en la previsión de requisitos de capital de trabajo. Hay dos vistas. La primera opinión sugiere que las ganancias deberían incluirse en el capital de trabajo. La segunda opinión sugiere que no debería incluirse. La inclusión o exclusión de ganancias depende principalmente de la política gerencial adoptada por la firma.

Desde la primera vista, si el capital de trabajo se calcula sobre la base de la salida de efectivo real, el beneficio no debe incluirse en el cálculo del capital de trabajo porque no se requiere el financiamiento de la ganancia.

Desde la segunda vista, donde se adopta el enfoque de balance para calcular el capital de trabajo, el elemento de beneficio no se ignora, ya que debe incluirse en la cantidad de deudores.

(b) Exclusión de Depreciación:

La depreciación no implica ninguna salida de efectivo real, por lo que no debe incluirse en la estimación del capital de trabajo.