Fugas: factores que reducen el proceso de multiplicación de la propagación de ingresos

Los factores que reducen el proceso de multiplicación de la propagación del ingreso son: 1. Aumento de la propensión marginal al ahorro 2. Cancelación de deuda 3. Compra de acciones y valores antiguos 4. Acumulación de saldos de efectivo 5. Inflación 6. ¡Importaciones netas!

Existen serias limitaciones en la aplicación del concepto del multiplicador en la práctica.

La operación de ciertos factores reduce el proceso de multiplicación de la propagación del ingreso; estos factores se denominan fugas. El proceso de propagación de ingresos desaparece debido a estas fugas, que se analizan aquí.

1. Incremento de la propensión marginal al ahorro:

En general, cuanto mayor sea la propensión marginal al ahorro, mayores serán las fugas de ingresos adicionales del flujo de ingresos.

La concepción de Keynes del efecto multiplicador se basa en una propensión marginal constante al consumo; por lo tanto, la propensión marginal a ahorrar también será necesariamente constante. Por lo tanto, la posibilidad de fugas se descarta teóricamente.

En una economía dinámica, sin embargo, la propensión marginal al consumo o la propensión marginal al ahorro nunca es constante. De hecho, a medida que aumentan los ingresos, es probable que aumente la propensión marginal al ahorro y, por lo tanto, el valor del multiplicador probablemente disminuya. Por lo tanto, en la práctica, no hay nada estable sobre el valor del multiplicador y su efecto.

2. Cancelación de la deuda:

Si las personas utilizan una parte del incremento de los ingresos para pagar las deudas de los bancos antiguos, en lugar de gastarlo para un mayor consumo, esa parte de los ingresos desaparece de los flujos de ingresos.

3. Compra de acciones y valores antiguos:

Si una parte del ingreso recién ganado se gasta en la compra de acciones antiguas, acciones y valores o en inversiones financieras, el consumo será menor y, en consecuencia, el multiplicador será menor.

4. Acumulación de saldos de caja:

Si las personas prefieren acumular saldos de efectivo en forma de depósitos bancarios inactivos, con una fuerte preferencia de liquidez para satisfacer motivos de transacción, precautorios o especulativos, habrá una fuga en el flujo de ingresos.

Este tipo de fuga será mayor si las perspectivas comerciales son malas y más pequeñas cuando las perspectivas comerciales son buenas. Cada vez que se acumula un ingreso de dinero de nueva creación, no puede reaparecer como ingreso en la próxima ronda y se detendrá el efecto multiplicador.

5. Inflación:

Cuando hay un aumento en el precio de los bienes de consumo, una buena parte del aumento del gasto de dinero del aumento de los ingresos se disipará a precios más altos en lugar de promover el consumo, los ingresos y el empleo.

6. Importaciones netas:

También se produce una fuga en el flujo de ingresos internos cuando hay un exceso de importaciones sobre las exportaciones, lo que provoca una salida neta de fondos a países extranjeros.

Todas estas posibles fugas constituyen un desvío potencial del flujo de ingresos generado por las nuevas inversiones. En la medida en que funcione, el efecto multiplicador de la nueva inversión no será el calculado por la fórmula de Keynes. De ello se deduce que, en la medida en que se puedan tapar estas fugas, el aumento inicial de la inversión tendrá un mayor efecto multiplicador en el nivel de ingresos y empleo.