Diferencia entre los métodos de NPV y IRR

Diferencia entre los métodos de NPV y IRR!

NPV y IRR son las especies del mismo género, es decir, la técnica DCF. Se basan en el concepto fundamental de que el dinero tiene un valor de tiempo. Sin embargo, hay ciertas diferencias fundamentales entre estas dos técnicas.

Primero, el VPN trata la tasa de descuento como un factor conocido, mientras que la TIR lo trata como un factor desconocido. En la mayoría de los casos, el costo de capital conocido del negocio se utiliza para descontar bajo el método de VAN.

En segundo lugar, el método IRR busca encontrar la tasa de rendimiento máxima a la cual los fondos invertidos en un proyecto determinado podrían reembolsarse con las ganancias generadas por el proyecto. Pero el método del valor presente llega a la cantidad que se invertirá en un proyecto dado, de modo que sus ganancias anticipadas podrían recuperar la cantidad con el interés a la tasa de mercado.

En tercer lugar, a una tasa de descuento particular, solo puede haber un VPN y no múltiples valores actuales netos de un proyecto. Pero en el caso de inversiones no convencionales, donde los desembolsos de capital se incurren en diferentes períodos de tiempo, un proyecto puede tener más de una TIR, lo que puede llevar a contradicciones desconcertantes.

En cuarto lugar, el método del valor presente reconoce explícitamente la disponibilidad de un mercado para fondos y asume que las empresas utilizarán el mercado racionalmente para mejorar sus ganancias; pero el método IRR no reconoce la existencia de dicho mercado de capitales.

En otras palabras, el método NPV asume principalmente el costo del capital, que se basa en la tasa de interés de mercado, como la tasa de descuento. Pero el método IRR trata de encontrar una tasa de descuento, que no tiene relación directa con la tasa de interés del mercado.