Concepto y definición de apalancamiento

El objetivo financiero de cada empresa es maximizar el valor del negocio y esto se puede hacer a través de la maximización de las ganancias o el valor presente neto.

Esto se realiza mediante la ampliación de las Ganancias antes de Intereses e Impuestos (EBIT) y la Ganancia por Acción (EPS). Aquí viene la esencia del apalancamiento, ya que está relacionado con una medida de ganancia, que puede ser un rendimiento de las inversiones o ganancias antes de impuestos. Su costo se refiere a dos decisiones importantes: decisión de estructura de costo y decisión de estructura de capital. Las decisiones de la estructura de costos involucran una elección apropiada de la cantidad de costos fijos y costos variables.

Una combinación de costo fijo y variable que maximiza el EBIT se denomina estructura de costo apropiada. Por otro lado, las decisiones de la estructura de capital implican una elección apropiada entre el fondo del propietario y el fondo de terceros. Una combinación de financiamiento que maximiza las ganancias de los accionistas puede denominarse la combinación de estructura de capital apropiada. Por lo tanto, el apalancamiento es la ampliación del EBIT y el rendimiento de los accionistas con la combinación adecuada de costos fijos y variables y la combinación deuda-capital, respectivamente.

Concepto de apalancamiento:

El término apalancamiento indica la capacidad de una empresa para obtener un mayor rendimiento al emplear activos fijos o deudas. Muestra los efectos de los patrones de inversión o de financiamiento adoptados por la empresa. El empleo de un activo o fuente de fondos por los cuales la empresa tiene que pagar un costo fijo o interés tiene una influencia considerable en las ganancias disponibles para los accionistas.

El costo fijo o el interés actúa como punto de apoyo y el apalancamiento aumenta la influencia. Al aprovechar, una empresa puede magnificar los rendimientos para los accionistas mediante el uso de activos o fondos con costo fijo. Depende de la planificación financiera donde se desee que un pequeño cambio en las ventas o EBIT tenga un efecto de aumento en el EBIT o EPS, respectivamente. Sin embargo, se debe tener en cuenta que a mayor grado de apalancamiento, mayor es el riesgo y el retorno a los propietarios.

Definición de apalancamiento:

El empleo de un activo o fuente de fondos por los cuales la empresa tiene que pagar un costo fijo o un rendimiento fijo se denomina apalancamiento. Varios autores han definido el apalancamiento de diferentes maneras.

Según James C. Van Home, "el apalancamiento se refiere al uso del costo fijo en un intento de aumentar (o aumentar) la rentabilidad".

En palabras de JE Walter, 'El apalancamiento puede definirse como el porcentaje del rendimiento del patrimonio y la tasa neta de rendimiento sobre la capitalización total'.

Ezra Solomon definió el apalancamiento como 'la relación entre los rendimientos netos sobre el patrimonio neto y la tasa neta de rendimiento sobre la capitalización total'.

Según SC Kuchhal, el término apalancamiento 'se usa para describir la capacidad de una empresa para usar activos o fondos con costo fijo para magnificar el rendimiento para sus propietarios'.

Por lo tanto, el apalancamiento implica el uso de costos fijos en un intento de aumentar la rentabilidad. Se puede definir como; el apalancamiento es la capacidad de respuesta del retorno de la empresa a las fluctuaciones en los ingresos y los ingresos operativos, y la capacidad de una empresa para magnificar la influencia que resulta en un mayor rendimiento.

Estado de resultados:

A los efectos de una mayor comprensión sobre el apalancamiento, se requiere simplificar el estado de resultados. Cuatro términos importantes son relevantes en los cálculos de apalancamiento: Contribución, EBIT, Ganancias antes de impuestos (EBT) y EPS. El estado de resultados simplificado se muestra en la Tabla 5.1.