Capitalización: significado, teoría y conceptos
Sentido:
El objetivo de cada negocio es maximizar el valor del negocio. En este sentido, el gerente de finanzas, así como los inversionistas individuales, quieren saber el valor creado por la empresa. El valor del negocio se relaciona con la capitalización del negocio.
La necesidad de capitalización surge en todas las fases del ciclo de negocios de una empresa. La capitalización virtual es una de las áreas más importantes de la gestión financiera. En este artículo discutiremos varios aspectos relacionados con la capitalización.
Concepto de capitalización:
La capitalización se refiere a la valoración del negocio total. Es la suma total del capital propio y capital prestado. Por lo tanto, no es más que la valoración de los fondos a largo plazo invertidos en el negocio. Se refiere a la forma en que sus obligaciones a largo plazo se distribuyen entre diferentes clases de propietarios y acreedores. En un sentido más amplio, significa el fondo total invertido en el negocio e incluye los fondos del propietario, los fondos prestados, los préstamos a largo plazo, cualquier otra ganancia de excedente, etc. Simbólicamente:
Capitalización = Capital social + Obligaciones + Préstamos a largo plazo + Reserva + Ganancias excedentes.
Diferentes autores han definido las mayúsculas de diferentes maneras, pero el tema de esas definiciones sigue siendo casi el mismo. Algunas de las definiciones importantes se presentan a continuación:
Según Guthmami y Dougall, "la capitalización es la suma del valor nominal de las acciones en circulación y los bonos".
En palabras de Walker y Baughen, 'la capitalización se refiere solo a la deuda a largo plazo y al capital social, y los acreedores a corto plazo no constituyen proveedores de capital, es erróneo. En realidad, el capital total lo aportan los acreedores a corto plazo y los acreedores a largo plazo.
Bonneville y Deway definen la capitalización como "los valores de balance de acciones y bonos en circulación".
Por lo tanto, la capitalización es el valor de los valores y puede definirse como el valor nominal de varias obligaciones de una empresa distribuidas en varias clases de acciones, bonos, obligaciones y acreedores.
Teorías de la capitalización:
Hemos visto que la capitalización se refiere a la determinación del valor a través del cual una empresa debe capitalizarse. En el contexto de la capitalización hay dos teorías populares: la teoría de los costos y la teoría de los ingresos.
yo. Teoría del coste:
Esta teoría se centra en el costo de adquisición de activos. El valor total de la capitalización según la teoría de costos es la suma total de los costos de adquisición de activos fijos y corrientes. Bajo esta teoría, los costos incurridos para la emisión de acciones y otros valores también se incluyen en la capitalización.
Por lo tanto, la capitalización es la suma de terrenos y edificios, planta y maquinaria y otros activos fijos, stock de materias primas, deudores y otros activos corrientes y gastos preliminares. Esta teoría es mejor utilizada por una nueva empresa, ya que ayuda a encontrar la cantidad total de capital necesaria para establecer el negocio.
La teoría adolece de las siguientes limitaciones:
a) Destaca solo el aspecto del costo pero no la capacidad de los activos;
b) Permanece en silencio sobre el momento en que el activo se vuelve obsoleto; y
c) Para una empresa que tiene ganancias fluctuantes, la teoría pierde su importancia.
yo. Teoría de la ganancia:
Bajo esta teoría, la capacidad de ganancia del negocio se considera como la base de la capitalización. De acuerdo con esta teoría, el valor capitalizado de la ganancia de la empresa es la cantidad de capitalización. La tasa de rendimiento representativa de la industria se toma como la tasa de capitalización.
El valor de la capitalización se calcula así:
Capitalización = Promedio de ganancias futuras anuales / Tasa de capitalización x 100
Esta teoría también adolece de las siguientes limitaciones:
La estimación de las ganancias futuras para una nueva compañía es muy difícil;
La tasa tomada para la capitalización puede no ser un representante adecuado de la firma; y
El error cometido en el momento de estimar las ganancias influirá directamente en el monto de la capitalización.
