5 características importantes de la opción
Las características importantes de la opción se enumeran a continuación:
Al analizar las características de las opciones, el enfoque está tanto en el comprador como en el escritor porque lo que uno tiende a ganar, el otro pierde a medida que cambia el precio de las acciones. Esto es cierto porque el precio de ejercicio de la opción y la fecha de vencimiento no cambian.
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Comprador de opciones:
Los inversores optimistas compran llamadas, con opciones, pueden aumentar su potencial de ganancias al ordenar más acciones directamente. Por ejemplo, un inversionista puede comprar 100 acciones de una compañía a Rs.25 por acción y luego vender sus acciones a Rs.30 por acción. Ganaría una ganancia bruta del 20 por ciento (5/25) en su desembolso.
El mismo inversor también puede comprar una opción de compra en agosto para Rs.250 en lugar de comprar la acción. Si el precio de la acción subía a Rs.30, vendería su contrato de opción por Rs.450. Su ganancia sería del 80% (200/250). La situación se puede resumir de la siguiente manera:
Inversores pesimistas compran pone. Por ejemplo, un inversor podría comprar 100 acciones a Rs.232.50 por acción y vender una opción de compra listada por Rs. 1580 con un precio de ejercicio de Rs.255.00. Si el precio no se mueve más allá de Rs.255.00 durante la vida útil de la opción, la llamada no se utilizará. El inversor obtendría las siguientes devoluciones:
Vendedor desnudo:
En este caso, el vendedor de la opción no es el propietario de las acciones, pero se asegura de que su llamada será prestada. Para esto, debe depositar, por ejemplo, un margen del 50 por ciento con su agente de comisión. Por lo tanto, el margen del 50 por ciento representaría el desembolso del vendedor y, si no hay dividendos a recibir, las devoluciones son mayores.
En caso de que el precio suba, el vendedor desnudo se enfrentará a una pérdida. La opción se ejercerá y el vendedor desnudo se verá obligado a comprar acciones a un precio de mercado alto y venderlas a un precio de opción bajo.
Vendedor de cobertura:
En este caso, el vendedor establece una banda de precios en la que obtendrá un beneficio. Supongamos que un especulador cree que la empresa XYZ probablemente aumentará de valor. En lugar de comprar las acciones a su precio de mercado actual de Rs. 51.50, compra una llamada de agosto (dándole el derecho de comprar 100 acciones a Rs. 50) por 2.50 por acción y, al mismo tiempo, vende una R de agosto XYZ. 55 convocatoria de Re.1.00 por acción.
La pérdida máxima posible en esta transacción es la diferencia entre Rs.250 pagada por la llamada del 50 de agosto y la Rs.100 recibida de la llamada del 55 de agosto, o Rs.150. Supongamos que en agosto, la convocatoria XYZ de agosto había subido a 9.25 (aumento del 370%) y la acción subyacente aumentó a Rs.59.25 (aumento del 11, 51%) y la convocatoria de agosto del 55 aumentó a Rs.4.25 (325% de incremento).
Al cerrar el margen, el inversor sufre una pérdida de Rs.300 en su llamada por escrito (Rs. 400 - Rs.100) al tiempo que obtiene una ganancia de Rs.675 en la llamada de compra (Rs. 925 - Rs. 250) o una ganancia neta global de Rs. 375 (250%).
Por lo tanto, esta forma de cobertura variable crea una banda dentro de la cual un vendedor de opciones puede obtener ganancias.
Factor de apreciación:
El factor de apreciación funcionará bien cuando el número de acciones que una opción de compra puede comprar se limita a una. Cuando las acciones son más de una, tanto el precio de ejercicio como el precio de la opción deben dividirse por el número de acciones que se pueden comprar.
Por ejemplo, una llamada de agosto de XYZ Corporation con un precio de ejercicio de Rs.225 puede ilustrar un cálculo del factor de apreciación.
Este factor de apreciación indica que un aumento en el precio de las acciones de XYZ Corporation comparte el llamado a rendir más de lo que es posible con las acciones. El resultado será 1.07 veces.
