Superioridad de Cambridge Cash Balances Enfoque sobre el enfoque de transacción de Fisher

El enfoque de los saldos de efectivo de Cambridge a la teoría cuantitativa del dinero es superior al enfoque de transacción de Fisher en muchos aspectos. Se discuten como en:

1. Bases de la teoría de la preferencia de liquidez de interés:

El enfoque de saldos de efectivo enfatiza la importancia de mantener saldos de efectivo en lugar de la oferta de dinero que se da en un momento determinado.

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De este modo, Keynes propuso su teoría de la preferencia de liquidez y de la tasa de interés, y la integración de la teoría monetaria del valor y la producción.

2. Teoría completa:

La versión de la balanza de efectivo de la teoría de la cantidad es superior a la versión de transacciones porque la primera determina el valor del dinero en términos de la demanda y la oferta de dinero. Por eso es una teoría completa. Pero en el enfoque de las transacciones, la determinación del valor del dinero está artificialmente separada de la teoría del valor.

3. Descarta el concepto de velocidad de circulación:

El enfoque de los saldos de efectivo es superior al enfoque de las transacciones porque descarta por completo el concepto de la velocidad de circulación del dinero que "oculta los motivos y las decisiones de las personas que están detrás de él.

4. Relacionado con el período corto:

Nuevamente, la versión de los saldos de efectivo es más realista que la versión de transacciones de la teoría cuantitativa, porque está relacionada con el período corto, mientras que la última está relacionada con el período largo. Como señaló Keynes, "a largo plazo todos podemos estar muertos". Por lo tanto, el estudio de la relación entre la cantidad de dinero y el nivel de precios a largo plazo no es realista.

5. Ecuaciones simples:

En las ecuaciones de saldos de efectivo, las transacciones relacionadas con bienes finales solo se incluyen cuando P se refiere al nivel de bienes finales. Por otro lado, en la ecuación de transacciones P se incluyen todos los tipos de transacciones. Esto crea dificultades para determinar el verdadero nivel de precios. Así, las ecuaciones anteriores son más simples y realistas que las segundas.

6. Nueva formulación en la teoría monetaria:

Además, la ecuación de Cambridge se refiere a los saldos en efectivo mantenidos por las personas en función del nivel de ingresos. La introducción del ingreso (Y o R o T o О) en esta ecuación en comparación con V (la velocidad de circulación del dinero) en la ecuación de transacción ha hecho que la ecuación de los saldos de efectivo sea realista y condujo a nuevas formulaciones en la teoría monetaria. "Señala que los cambios en el nivel de ingresos monetarios pueden producirse a través de cambios en el nivel de precios, a través de cambios en la producción real o a través de ambos a la vez".

7. Explica los ciclos comerciales:

Hansen considera a к en la ecuación de Cambridge superior a V en la ecuación de Fisher para comprender las fluctuaciones cíclicas. Según él, “Los cambios drásticos y repentinos en el deseo de mantener el dinero, reflejados en un cambio en k, pueden producir cambios grandes y rápidos en el nivel de ingresos y precios. Los cambios en la psicología pública, en las expectativas, deben tenerse en cuenta no menos que los cambios en la oferta monetaria. En el análisis de Cambridge, un cambio en к puede iniciar un movimiento ascendente o descendente ". Por ejemplo, cuando к (la fracción del ingreso real total que las personas desean mantener en saldos de efectivo) aumenta debido a la baja expectativa del negocio, el nivel de precios baja, y viceversa.

8. Estudio de los factores subjetivos:

Como corolario de lo anterior, V en la ecuación de Fisher es mecanicista, mientras que en la ecuación de Cambridge es realista. Los factores subjetivos detrás de las variaciones en к han llevado al estudio de factores como las expectativas, la incertidumbre, los motivos de liquidez y la tasa de interés en la teoría monetaria moderna. En este sentido, se puede decir con razón que "la ecuación de Cambridge nos lleva de la tautología representada por la ecuación de intercambio a un estudio del comportamiento económico".

9. Aplicable bajo las circunstancias de AH:

El enfoque de las transacciones de Fisher se mantiene solo bajo el pleno empleo. Pero el enfoque de los saldos de efectivo se mantiene bajo todas las circunstancias, ya sea que exista pleno empleo o menos que el pleno.

10. Basado en factores micro

La versión de Cambridge es superior a la versión de Fisherian porque se basa en factores micro como decisiones y comportamientos individuales. Por otro lado, la versión Fisherian está basada en factores macro como T, velocidad total de circulación, etc.