Financiamiento del capital de trabajo a corto plazo: 9 fuentes

Los siguientes puntos resaltan las nueve fuentes de financiamiento del capital de trabajo a corto plazo, es decir, 1. Banqueros indígenas 2. Crédito comercial 3. Crédito a plazos 4. Avances 5. Crédito de cuentas por cobrar 6. Gastos devengados 7. Ingresos diferidos 8. Papel comercial 9. Bancos comerciales.

Financiamiento del capital de trabajo a corto plazo Fuente # 1. Banqueros indígenas:

Los prestamistas privados y los banqueros de otros países solían ser la única fuente de financiamiento antes del establecimiento de bancos comerciales. Solían cobrar tasas de interés muy altas y explotaban a los clientes en la mayor medida posible. Hoy en día, con el desarrollo de los bancos comerciales, han perdido su monopolio.

Pero incluso hoy en día, algunas casas comerciales tienen que depender de los banqueros indígenas para obtener préstamos que cumplan con sus requisitos de capital de trabajo.

Financiamiento del capital de trabajo a corto plazo Fuente # 2. Crédito comercial:

El crédito comercial se refiere al crédito otorgado por los proveedores de bienes en el curso normal de los negocios. Como el comercio actual se basa en el crédito, el acuerdo de crédito comercial de una empresa con sus proveedores es una fuente importante de financiamiento a corto plazo.

La solvencia crediticia de una empresa y la confianza de sus proveedores son la base principal para asegurar el crédito comercial. La mayoría de las veces se otorga en una cuenta abierta, por lo que el proveedor envía las mercancías al comprador para que el pago se reciba en el futuro según los términos de la factura de venta. También puede tomar la forma de facturas por pagar, en las que el comprador firma una letra de cambio a pagar en una fecha futura específica.

Cuando una empresa retrasa el pago más allá de la fecha de vencimiento según los términos de la factura de ventas, se denomina estiramiento de cuentas por pagar. Una empresa puede generar finanzas adicionales a corto plazo al estirar las cuentas por pagar, pero puede tener que pagar cargos por intereses penales, así como renunciar al descuento en efectivo. Si una empresa retrasa el pago con frecuencia, afecta negativamente la solvencia crediticia de la empresa y es posible que no se le permitan dichas facilidades crediticias en el futuro.

Las principales ventajas del crédito comercial como fuente de financiamiento a corto plazo incluyen:

(i) Es un método de financiamiento fácil y conveniente.

(ii) Es flexible a medida que el crédito aumenta con el crecimiento de la empresa.

(iii) Es una fuente de financiamiento informal y espontánea.

Sin embargo, la mayor desventaja de este método de financiamiento es el cobro de precios más altos por parte de los proveedores y la pérdida de descuento en efectivo.

Financiamiento del capital de trabajo a corto plazo Fuente # 3. Crédito a plazos:

Este es otro método por el cual los activos se compran y la posesión de bienes se toma de inmediato, pero el pago se realiza en plazos durante un período de tiempo predeterminado. Generalmente, los intereses se cargan sobre el precio impago o pueden ajustarse en el precio. Pero, en cualquier caso, proporciona fondos por algún tiempo y es utilizado como una fuente de capital de trabajo a corto plazo por muchas casas de negocios que tienen una posición de fondo difícil.

Financiamiento del capital de trabajo a corto plazo Fuente # 4. Avances:

Algunas empresas comerciales obtienen adelantos de sus clientes y agentes contra pedidos y esta fuente es una fuente de financiamiento a corto plazo para ellos. Es una fuente de financiamiento barata y para minimizar su inversión en capital de trabajo, algunas empresas que tienen un ciclo de producción largo, especialmente las empresas que fabrican productos industriales prefieren obtener anticipos de sus clientes.

Financiamiento del capital de trabajo a corto plazo Fuente n. ° 5. Factoring o crédito de cuentas por cobrar:

Otro método para obtener financiamiento a corto plazo es a través del crédito de cuentas por cobrar que ofrecen los bancos comerciales y factores. Un banco comercial puede proporcionar financiación mediante el descuento de las facturas o facturas de sus clientes.

Por lo tanto, una empresa obtiene el pago inmediato de las ventas realizadas a crédito. Un factor es una institución financiera que ofrece servicios relacionados con la gestión y el financiamiento de las deudas derivadas de las ventas a crédito. El factoraje se está volviendo popular en todo el mundo debido a los diversos servicios ofrecidos por las instituciones que participan en él.

Los factores prestan servicios que varían desde las facilidades de descuento de facturas ofrecidas por los bancos comerciales hasta la adquisición total de la administración de las ventas de crédito, incluido el mantenimiento del libro de ventas, el cobro de cuentas por cobrar, el control de crédito y la protección contra deudas incobrables, la provisión de finanzas y la prestación de servicios de asesoramiento a sus clientes. clientela. El factoraje puede ser en una base de recurso, donde el riesgo de deudas incobrables es asumido por el cliente, o en una base de no recurso, donde el riesgo de crédito es asumido por el factor.

En la actualidad, el factoring en la India está a cargo de solo unas pocas instituciones financieras a modo de recurso. Sin embargo, el Informe del Grupo de Trabajo sobre Mercado de Dinero (Comité Vaghul) constituido por la Reserva

El Banco de la India ha recomendado que se aliente a los bancos a establecer divisiones de factoring para proporcionar financiamiento rápido a las entidades corporativas.

A pesar de muchos servicios ofrecidos por factoring, tiene ciertas limitaciones. Las caídas más críticas de factoring incluyen;

(i) El alto costo de la factorización en comparación con otras fuentes de financiamiento a corto plazo,

(ii) la percepción de debilidad financiera sobre la empresa que cuenta con servicios de factoring, y

(iii) Impacto adverso de la postura firme adoptada por un factor, contra un comprador que incumple el pago, sobre el prestatario, lo que se traduce en menores ventas futuras.

Financiamiento del capital de trabajo a corto plazo Fuente # 6. Gastos acumulados:

Los gastos acumulados son los gastos en los que se ha incurrido pero que aún no se han vencido y, por lo tanto, aún no se han pagado. Esto simplemente representa una responsabilidad que una empresa tiene que pagar por los servicios que ya ha recibido. Los elementos más importantes de las acumulaciones son sueldos y salarios, intereses e impuestos.

Los sueldos y salarios generalmente se pagan en forma mensual, quincenal o semanal por los servicios que ya prestaron los empleados. Cuanto más largo sea el período de pago, mayor será el monto de la responsabilidad hacia los empleados o los fondos provistos por ellos. De la misma manera, los intereses e impuestos devengados también constituyen una fuente de financiamiento a corto plazo.

Los impuestos se pagan después de la recaudación y en el período intermedio sirven como una buena fuente de financiamiento. Incluso el impuesto a la renta se paga periódicamente mucho después de que se hayan obtenido las ganancias. Al igual que los impuestos, los intereses también se pagan periódicamente mientras los fondos son utilizados continuamente por una empresa. Por lo tanto, todos los gastos acumulados se pueden utilizar como fuente de financiamiento.

La cantidad de devengo varía con el cambio en el nivel de actividad de una empresa. Cuando el nivel de actividad se expande, las acumulaciones también aumentan y, por lo tanto, proporcionan una fuente de financiamiento espontánea. Además, dado que no se pagan intereses por los gastos acumulados, representan una fuente gratuita de financiamiento.

Sin embargo, debe tenerse en cuenta que puede no ser deseable o incluso posible posponer estos gastos por un período prolongado. El período de pago de sueldos y salarios está determinado por las disposiciones de la ley y la práctica en la industria.

Del mismo modo, las fechas de pago de los impuestos se rigen por la ley y las demoras pueden generar sanciones. Por lo tanto, podemos concluir que la frecuencia y la magnitud de las acumulaciones están fuera del control de las administraciones. Incluso entonces, sirven como una fuente de financiamiento a corto plazo espontánea, sin intereses y limitada.

Financiamiento del capital de trabajo a corto plazo Fuente # 7. Ingresos diferidos:

Los ingresos diferidos son los ingresos recibidos por adelantado antes de suministrar bienes o servicios. Representan los fondos recibidos por una empresa para la cual tiene que suministrar bienes o servicios en el futuro. Estos fondos aumentan la liquidez de una empresa y constituyen una fuente importante de financiamiento a corto plazo. Sin embargo, las empresas que tienen una gran demanda de sus productos y servicios, y las que tienen buena reputación en el mercado pueden exigir ingresos diferidos.

Financiamiento del capital de trabajo a corto plazo Fuente # 8. Papel comercial:

El papel comercial representa los pagarés no garantizados emitidos por las empresas para recaudar fondos a corto plazo. Es un importante instrumento del mercado monetario en países avanzados como los EE. UU. En la India, el Banco de la Reserva de la India introdujo el papel comercial en el mercado monetario indio siguiendo las recomendaciones del Grupo de trabajo sobre el mercado monetario (Comité Vaghul).

Pero solo las grandes empresas que disfrutan de una alta calificación crediticia y una buena salud financiera pueden emitir papeles comerciales para recaudar fondos a corto plazo. El Banco de la Reserva de la India ha establecido una serie de condiciones para determinar la elegibilidad de una empresa para la emisión de papel comercial. Solo una compañía que cotiza en la bolsa de valores, tiene un patrimonio neto de al menos 10 millones de rupias y un financiamiento bancario máximo permitido de 25 millones de rupias puede emitir papel comercial que no exceda el 30 por ciento de su límite de capital de trabajo.

El período de vencimiento del papel comercial, en la India, oscila principalmente entre 91 y 180 días. Se vende con un descuento de su valor nominal y se canjea a su valor nominal al vencimiento. Por lo tanto, el costo de recaudar fondos, a través de esta fuente, es una función de la cantidad de descuento y el período de vencimiento, y el Banco de la Reserva de la India no proporciona ninguna tasa de interés para este fin.

El papel comercial generalmente es comprado por inversionistas, incluyendo bancos, compañías de seguros, fideicomisos de unidades y firmas para invertir fondos excedentes por un período corto. Una agencia de calificación crediticia, llamada CRISIL, ha sido creada en India por ICICI y UTI para calificar los papeles comerciales.

El papel comercial es una fuente más económica de obtener financiamiento a corto plazo en comparación con el crédito bancario y se muestra efectivo incluso durante un período de crédito bancario restringido. Sin embargo, puede ser utilizado como una fuente de financiamiento solo por las grandes empresas que disfrutan de una alta calificación crediticia y una buena salud financiera. Otra desventaja del papel comercial es que no se puede canjear antes de la fecha de vencimiento, incluso si la empresa emisora ​​tiene fondos excedentes para pagar.

Financiamiento del capital de trabajo a corto plazo Fuente # 9. Financiamiento del capital de trabajo por los bancos comerciales:

Los bancos comerciales son la fuente más importante de capital a corto plazo. La mayor parte de los préstamos de capital de trabajo son proporcionados por bancos comerciales. Proporcionan una amplia variedad de préstamos diseñados para satisfacer los requisitos específicos de una empresa.

Las diferentes formas en que los bancos normalmente otorgan préstamos y anticipos son las siguientes:

(a) Préstamos

(b) Créditos en efectivo

(c) Sobregiros

(d) Compra y descuento de facturas.

(a) Préstamos:

Cuando un banco hace un anticipo a tanto alzado contra alguna garantía, se llama préstamo. En el caso de un préstamo, el banco sanciona una cantidad específica para el cliente. El monto total del préstamo se paga al prestatario, ya sea en efectivo o por crédito a su cuenta. El prestatario debe pagar intereses sobre el monto total del préstamo a partir de la fecha de la sanción.

Un préstamo puede ser reembolsable en una suma global o en cuotas. Los intereses de los préstamos se calculan en los descansos trimestrales y cuando los reembolsos se estipulan en cuotas, los intereses se calculan en los descansos trimestrales sobre los saldos reducidos. Los bancos comerciales generalmente otorgan préstamos a corto plazo de hasta un año para cumplir con los requisitos de capital de trabajo. Pero los préstamos a plazo de hoy en día superiores a un año también son otorgados por los bancos. Los préstamos a plazo pueden ser préstamos a medio o largo plazo.

(b) Créditos en efectivo:

Un crédito en efectivo es un acuerdo mediante el cual un banco le permite a su cliente pedir dinero prestado hasta un cierto límite contra algunos valores o garantías tangibles. El cliente puede retirarse de su límite de crédito en efectivo según sus necesidades y también puede depositar cualquier cantidad excedente con él.

El interés en caso de crédito en efectivo se cobra sobre el saldo diario y no sobre el monto total de la cuenta. Por estas razones, es el modo de préstamo más favorito por parte de empresas e industrias. El Banco de la Reserva de la India emitió una directiva para todos los bancos comerciales programados el 28 de marzo de 1970, prescribiendo un cargo de compromiso que los bancos deberían imponer sobre la parte no utilizada de los límites de crédito.

(c) Sobregiros:

Sobregiro significa un acuerdo con un banco por el cual el titular de una cuenta actual puede retirar más del saldo de su crédito hasta un cierto límite. No hay restricciones para la operación de límites de sobregiro. El interés se cobra sobre saldos diarios sobregirados. La principal diferencia entre el crédito en efectivo y el sobregiro es que el sobregiro se permite por un período corto y es un alojamiento temporal, mientras que el crédito en efectivo se permite por un período más largo. Las cuentas de sobregiro pueden ser sobregiros limpios, parcialmente asegurados o totalmente asegurados.

(d) Compra y descuento de facturas:

La compra y el descuento de facturas es la forma más importante en que un banco presta sin ningún tipo de garantía. El comercio actual se basa en el crédito. El vendedor dibuja una letra de cambio en el comprador de bienes a crédito. Dicho recibo puede ser un recibo limpio o un recibo documentario que se acompaña de documentos de titularidad de bienes, como un recibo de ferrocarril.

El banco compra las cuentas por pagar a pedido y acredita la cuenta del cliente con el monto de la factura menos el descuento. Al vencimiento de las facturas, el banco presenta la factura a su aceptador para su pago. En caso de que la factura descontada no sea pagada por falta de pago, el banco recupera el monto total de la factura del cliente junto con los gastos correspondientes. Además de las formas de financiamiento directo mencionadas anteriormente, los bancos comerciales ayudan a sus clientes a obtener crédito de sus proveedores a través del acuerdo de carta de crédito.

Carta de crédito:

Una carta de crédito conocida popularmente como L / c es un compromiso de un banco para cumplir con las obligaciones de su cliente hasta una cantidad específica, en caso de que el cliente no lo haga. Ayuda a sus clientes a obtener crédito de los proveedores porque garantiza que no hay riesgo de impago. L / c es simplemente una garantía por parte del banco a los proveedores de que sus facturas hasta una cantidad específica serán respetadas. En caso de que el cliente no pague el monto, en la fecha de vencimiento, a sus proveedores, el banco asume la responsabilidad de su cliente por las compras realizadas en virtud del acuerdo de carta de crédito.

Una carta de crédito puede ser de muchos tipos, como:

(i) Carta de Crédito Limpia:

Es una garantía para la aceptación y pago de facturas sin ninguna condición.

(ii) Carta de Crédito Documental:

Requiere que la letra de cambio del exportador esté acompañada de ciertos documentos que acrediten el título de la mercancía.

(iii) Carta de Crédito Revocable:

Es uno que puede ser retirado por el banco emisor sin el consentimiento previo del exportador.

(iv) Carta de crédito irrevocable:

No puede ser retirado sin el consentimiento del beneficiario.

(v) Carta de Crédito Rotativa:

En tal tipo de carta de crédito, el monto del crédito se revirtió automáticamente al monto original después de que dicho monto haya sido pagado una vez, según las condiciones definidas de la transacción comercial. No es necesario realizar una nueva solicitud para emitir otra carta de crédito siempre que se cumplan las condiciones especificadas en el primer crédito.

(vi) Carta de crédito fija:

Fija el monto de la obligación financiera del banco emisor, ya sea en una sola factura o en varias facturas juntas.

Seguridad requerida en las finanzas bancarias:

Los bancos generalmente no proporcionan financiamiento de capital de trabajo sin obtener una seguridad adecuada.

Los siguientes son los modos más importantes de seguridad requeridos por un banco:

1. Hipotecación:

Bajo este acuerdo, el banco proporciona financiamiento de capital de trabajo contra la seguridad de bienes muebles, generalmente inventarios. El prestatario no da posesión de la propiedad al banco. Permanece con el prestatario y la hipotecación es simplemente un cargo contra la propiedad por el monto de la deuda. Si el prestatario no paga sus cuotas al banco, el banquero puede presentar un caso para realizar sus cuotas mediante la venta de los bienes / propiedades hipotecados.

2. Promesa:

Bajo este acuerdo, el prestatario debe transferir la posesión física de los bienes o bienes al banco como garantía. El banco tendrá el derecho de embargo preventivo y puede retener la posesión de bienes a menos que se satisfaga la reclamación del banco. En caso de incumplimiento, el banco puede incluso vender las mercancías después de dar la debida notificación.

3. Hipoteca:

Además de la hipótesis o promesa, los bancos generalmente solicitan hipotecas como garantía o garantía adicional. La hipoteca es la transferencia de un interés legal o equitativo en una propiedad inmobiliaria específica para el pago de una deuda. Aunque, la posesión de la propiedad permanece con el prestatario, el título legal completo se transfiere al prestamista. En caso de incumplimiento, el banco puede obtener un decreto del tribunal para vender los bienes inmuebles hipotecados a fin de realizar sus cuotas.