Cuentas de la balanza de pagos: estructura, clasificación y medición.

Cuentas de la balanza de pagos: estructura, clasificación y medición!

La balanza de pagos de un país es un registro sistemático de todas sus transacciones económicas con el mundo exterior en un año determinado. Es un registro estadístico del carácter y las dimensiones de las relaciones económicas del país con el resto del mundo.

Según Bo Sodersten, "la balanza de pagos es simplemente una forma de enumerar recibos y pagos en transacciones internacionales para un país". BJ Cohen dice: "Muestra la posición comercial del país, los cambios en su posición neta como prestamista extranjero o prestatario, y cambios en su reserva oficial.

Estructura y clasificación:

La cuenta de la balanza de pagos de un país se basa en el principio de la contabilidad por partida doble. Cada transacción se registra en el lado de crédito y débito del balance general. Pero la contabilidad de la balanza de pagos difiere de la contabilidad empresarial en un aspecto.

En la contabilidad empresarial, los débitos (-) se muestran en el lado izquierdo y los créditos (+) en el lado derecho del balance. Pero en la contabilidad de la balanza de pagos, la práctica es mostrar los créditos en el lado izquierdo y los débitos en el lado derecho del balance.

Cuando se recibe un pago de un país extranjero, es una transacción de crédito mientras que el pago a un país extranjero es una transacción de débito. Las principales partidas que se muestran en el lado del crédito (+) son exportaciones de bienes y servicios, recibos no reembolsados ​​(o transferencias) en forma de regalos, subvenciones, etc. de extranjeros, préstamos del exterior, inversiones de extranjeros en el país y venta oficial de Activos de reserva incluyendo oro a países extranjeros y agencias internacionales.

Las principales partidas del lado de débito (-) incluyen importaciones de bienes y servicios, pagos de transferencia (o no reembolsados) a extranjeros como regalos, donaciones, etc., préstamos a países extranjeros, inversiones de residentes en países extranjeros y compra oficial de activos de reserva o oro de países extranjeros y agencias internacionales.

Estas partidas de crédito y débito se muestran verticalmente en la cuenta de la balanza de pagos de un país de acuerdo con el principio de contabilidad de doble entrada. Horizontalmente, se dividen en tres categorías: la cuenta corriente, la cuenta de capital y la cuenta oficial de liquidaciones o la cuenta oficial de activos de reserva.

La cuenta de la balanza de pagos de un país se construye en la Tabla 10.

1. Cuenta corriente:

La cuenta corriente de un país consiste en todas las transacciones relacionadas con el comercio de bienes y servicios y transferencias unilaterales (o no reembolsadas). Las transacciones de servicios incluyen costos de viaje y transporte, seguros, ingresos y pagos de inversiones extranjeras, etc. Los pagos de transferencia se refieren a regalos, ayuda extranjera, pensiones, remesas privadas, donaciones caritativas, etc. recibidas de individuos y gobiernos extranjeros a extranjeros.

En la cuenta corriente, las exportaciones e importaciones de mercancías son los artículos más importantes. Las exportaciones se muestran como un ítem positivo y se calculan fob (gratis a bordo), lo que significa que se excluyen los costos de transporte, seguro, etc. Por otro lado, las importaciones se muestran como un elemento negativo y se calculan cif (costos, seguros y fletes) y se incluyen.

La diferencia entre las exportaciones y las importaciones de un país es su equilibrio entre el comercio visible o el comercio de mercancías o simplemente el equilibrio comercial. Si las exportaciones visibles exceden las importaciones visibles, la balanza comercial es favorable. En el caso contrario, cuando las importaciones superan las exportaciones, es desfavorable.

Sin embargo, los servicios y pagos de transferencia o elementos invisibles de la cuenta corriente reflejan la imagen real de la cuenta de la balanza de pagos. El saldo de exportaciones e importaciones de servicios y pagos de transferencia se denomina balance de comercio invisible.

Los elementos invisibles junto con los elementos visibles determinan la posición real de la cuenta actual. Si las exportaciones de bienes y servicios superan las importaciones de bienes y servicios, se dice que la balanza de pagos es favorable. En el caso contrario, es desfavorable.

En la cuenta corriente, las exportaciones de bienes y servicios y los recibos de pagos de transferencia (recibos no correspondidos) se ingresan como créditos (+) porque representan recibos de extranjeros. Por otro lado, las importaciones de bienes y servicios y la concesión de pagos de transferencia a extranjeros se ingresan como débitos (-) porque representan pagos a extranjeros. El valor neto de estos saldos comerciales visibles e invisibles es el saldo en cuenta corriente.

2. Cuenta de capital:

La cuenta de capital de un país consiste en sus transacciones en activos financieros en forma de préstamos y préstamos a corto y largo plazo y de inversiones privadas y oficiales. En otras palabras, la cuenta de capital muestra los flujos internacionales de préstamos e inversiones, y representa un cambio en los activos y pasivos externos del país.

Las transacciones de capital a largo plazo se relacionan con movimientos internacionales de capital con vencimiento de un año o más e incluyen inversiones directas como la construcción de una planta extranjera, inversiones de cartera como la compra de bonos y acciones extranjeras y préstamos internacionales. Por otro lado, las transacciones internacionales de capital a corto plazo son por un período que oscila entre tres meses y menos de un año.

Hay dos tipos de transacciones en la cuenta de capital: privada y gubernamental. Las transacciones privadas incluyen todo tipo de inversión: directa, de cartera y de corto plazo. Las transacciones gubernamentales consisten en préstamos hacia y desde agencias oficiales extranjeras.

En la cuenta de capital, los préstamos de países extranjeros y la inversión directa de países extranjeros representan entradas de capital. Son elementos positivos o créditos porque son recibos de extranjeros. Por otro lado, los préstamos a países extranjeros y las inversiones directas en países extranjeros representan salidas de capital.

Son elementos negativos o débitos porque son pagos a extranjeros. El valor neto de los saldos de las inversiones directas y de cartera a corto y largo plazo es el saldo de la cuenta de capital. La suma de cuenta corriente y cuenta de capital se conoce como el saldo básico.

3. La Cuenta de Liquidaciones Oficiales:

La cuenta de liquidaciones oficial o la cuenta de activos de reserva oficial es, de hecho, una parte de la cuenta de capital. Pero las cuentas de la balanza de pagos del Reino Unido y Estados Unidos lo muestran como una cuenta separada. “La cuenta oficial de liquidaciones mide el cambio en la liquidez de las naciones y los pasivos no líquidos a los tenedores oficiales extranjeros y el cambio en los activos de reserva oficiales de una nación durante el año.

Los activos de reserva oficiales de un país incluyen su stock de oro, las tenencias de sus monedas extranjeras convertibles y DEG, y su posición neta en el FMI ”. Muestra las transacciones en los activos netos de reserva oficial de un país.

Errores y omisiones:

Los errores y las omisiones son un elemento de compensación, por lo que el total de créditos y débitos de las tres cuentas debe ser igual a los principios de contabilidad de doble entrada para que la balanza de pagos de un país siempre se equilibre en el sentido contable.

¿Es la balanza de pagos siempre en equilibrio?

La balanza de pagos siempre se debe a que la suma algebraica de los saldos netos de débito y crédito de la cuenta corriente, la cuenta de capital y la cuenta de liquidaciones oficiales debe ser igual a cero.

La balanza de pagos se escribe como:

B = R f P f

Donde, B representa la balanza de pagos,

R f recibos de extranjeros,

Pf pagos realizados por extranjeros.

Cuando B = R f - P f = 0, la balanza de pagos está en equilibrio.

Cuando R - P f > 0, implica que los recibos de extranjeros exceden los pagos hechos a extranjeros y hay un excedente en la balanza de pagos. Por otro lado, cuando R f - P f <0 o R f <P f hay un déficit en la balanza de pagos ya que los pagos hechos a extranjeros exceden los recibos de extranjeros.

Si se toman préstamos extranjeros netos e inversiones en el exterior, un tipo de cambio flexible crea un exceso de exportaciones sobre las importaciones. La moneda nacional se deprecia en términos de otras monedas.

Las exportaciones se vuelven más baratas en relación con las importaciones, se puede mostrar en forma de ecuación:

X + B = M + l f

Donde X representa exportaciones, M importaciones I. inversión extranjera, B préstamos extranjeros

o XM = I f - B

o (XM) - (I f -B) = 0

La ecuación muestra la balanza de pagos en equilibrio. Cualquier saldo positivo en su cuenta corriente es compensado exactamente por un saldo negativo en su cuenta de capital y viceversa. En el sentido contable siempre se balancea la balanza de pagos.

Esto se puede mostrar con la ayuda de la siguiente ecuación:

C + S + T = C + I + G + (XM)

o Y = C + I + G + (XM) (Y = C + S + T)

Donde C representa el gasto de consumo,

Ahorro doméstico s,

T recibos de impuestos,

Los gastos de inversión,

G gastos del gobierno,

X exportaciones de bienes y servicios y.

M importaciones de bienes y servicios.

En la ecuación anterior, C + S + T es INB o ingreso nacional (Y), y

C + I + G = A,

Donde A se llama 'absorción'

En el sentido contable, el gasto doméstico total (C + I + G) debe ser igual al ingreso corriente (C + S + T) que es A = Y. Además, el ahorro interno (S d ) debe ser igual a la inversión doméstica (I d ). Del mismo modo, un excedente de exportación en cuenta corriente (X> M) debe compensarse con un exceso de ahorro sobre la inversión nacional (S> I d ).

Por lo tanto, la balanza de pagos siempre se equilibra en el sentido contable, de acuerdo con el principio básico de contabilidad. En el sistema contable, la entrada y salida de una transacción se registran en los lados de crédito y débito, respectivamente.

Por lo tanto, los lados de crédito y débito siempre se equilibran. Si hay un déficit en la cuenta corriente, se compensa con un superávit correspondiente en la cuenta de capital mediante préstamos en el extranjero y / o retirando sus reservas de oro y divisas, y viceversa. Así, la balanza de pagos siempre se balancea en este sentido también.

Medición del déficit o superávit en la balanza de pagos:

Si la balanza de pagos siempre se equilibra, ¿por qué surge un déficit o superávit en la balanza de pagos de un país? Solo cuando se incluyen todas las partidas en la balanza de pagos, no hay posibilidad de un déficit o superávit. Pero si algunos artículos se excluyen de la balanza de pagos de un país y luego se alcanza un saldo, puede mostrar un déficit o superávit.

Hay tres formas de medir el déficit o el superávit en la balanza de pagos. Primero, está el saldo básico que incluye el saldo de la cuenta corriente y el saldo de la cuenta de capital a largo plazo.

En segundo lugar, está el saldo de liquidez neta que incluye el saldo básico y el saldo de capital no líquido privado a corto plazo, la asignación de DEG y los errores y omisiones.

En tercer lugar, existe el saldo oficial de liquidaciones que incluye el saldo líquido neto total y el saldo de capital líquido privado a corto plazo.

Si los débitos totales son más que el total de créditos en las cuentas de capital y corriente, incluidos los errores y las omisiones, el saldo deudor neto mide el déficit en la balanza de pagos de un país. Este déficit se puede liquidar con una cantidad igual de saldo de crédito neto en la cuenta de liquidaciones oficial.

Por el contrario, si los créditos totales son más que los débitos totales en las cuentas corrientes y de capital, incluidos los errores y las omisiones, el saldo deudor neto mide el superávit en la balanza de pagos de un país. Este superávit se puede liquidar con una cantidad igual de saldo deudor neto en la cuenta de liquidaciones oficiales. La relación entre estos saldos se resume en la Tabla 11.

Cada balance daría diferente figura del déficit. Los elementos que se incluyen en un saldo particular se colocan 'por encima de la línea' y los excluidos se colocan 'por debajo de la línea'. Los elementos que se colocan encima de la línea se denominan elementos autónomos. Los artículos que se colocan debajo de la línea se denominan liquidación o compensación o artículos compensatorios o inducidos.

Todas las transacciones en las cuentas corrientes y de capital son elementos autónomos porque se realizan por motivos comerciales o de lucro y son independientes de las consideraciones de la balanza de pagos.

Según Sodersten y Reed, "se dice que las transacciones son autónomas si su valor se determina independientemente de la balanza de pagos". Si existe un déficit de BOP o un superávit depende del saldo de los artículos autónomos. Si los recibos autónomos son menores que los pagos autónomos, la balanza de pagos es deficitaria y viceversa.

"Los elementos de acomodación, por otro lado, están determinados por las consecuencias netas de los elementos autónomos", según Sodersten y Reed. Están en la cuenta oficial de reserva. Están compensando (induciendo o acomodando) transacciones de capital a corto plazo que están destinadas a corregir el desequilibrio en las partidas autónomas de la balanza de pagos.

Pero es difícil determinar qué artículo es compensatorio y cuál es autónomo. Por ejemplo, en la tabla anterior, la principal diferencia en los tres saldos es su tratamiento de los movimientos de capital a corto plazo que son responsables del déficit en la balanza de pagos.

El saldo básico coloca los movimientos de capital no líquidos privados a corto plazo por debajo de la línea, mientras que el saldo líquido neto los coloca por encima de la línea. De manera similar, el saldo líquido neto coloca los movimientos de capital líquido privado a corto plazo por debajo de la línea y el saldo de liquidaciones oficiales los coloca por encima de la línea. Por lo tanto, como señalaron Sodersten y Reed, "Esencialmente, la distinción entre elementos autónomos y de alojamiento se basa en los motivos subyacentes de una transacción, que son casi imposibles de determinar".