Política monetaria: significado, objetivos e instrumentos de la política monetaria

Lea este artículo para aprender sobre política monetaria: ¡es significado, objetivos e instrumentos!

Significado de la política monetaria:

La política monetaria se refiere a las medidas de control de crédito adoptadas por el banco central de un país.

Cortesía de imagen: dhakatribune.com/sites/default/files/Monetary-policy.jpg

Johnson define la política monetaria "como una política que emplea el control del banco central sobre la oferta de dinero como un instrumento para lograr los objetivos de la política económica general". GK Shaw la define como "cualquier acción consciente realizada por las autoridades monetarias para cambiar la cantidad, disponibilidad o costo del dinero ".

Objetivos o metas de la política monetaria:

Los siguientes son los principales objetivos de la política monetaria:

1. Empleo Pleno:

El pleno empleo ha sido clasificado entre los principales objetivos de la política monetaria. Es un objetivo importante no solo porque el desempleo produce un desperdicio de producción potencial, sino también por la pérdida de la posición social y el respeto propio.

2. Estabilidad de precios:

Uno de los objetivos políticos de la política monetaria es estabilizar el nivel de precios. Tanto los economistas como los laicos están a favor de esta política porque las fluctuaciones en los precios traen incertidumbre e inestabilidad a la economía.

3. Crecimiento económico:

Uno de los objetivos más importantes de la política monetaria en los últimos años ha sido el rápido crecimiento económico de una economía. El crecimiento económico se define como "el proceso por el cual el ingreso real per cápita de un país aumenta durante un largo período de tiempo".

4. Balanza de pagos:

Otro objetivo de la política monetaria desde la década de 1950 ha sido mantener el equilibrio en la balanza de pagos.

Instrumentos de política monetaria:

Los instrumentos de política monetaria son de dos tipos: primero, cuantitativo, general o indirecto; y segundo, cualitativo, selectivo o directo. Afectan el nivel de la demanda agregada a través de la oferta de dinero, el costo del dinero y la disponibilidad de crédito. De los dos tipos de instrumentos, la primera categoría incluye variaciones de tasa bancaria, operaciones de mercado abierto y requisitos de reserva cambiantes. Están destinados a regular el nivel general de crédito en la economía a través de bancos comerciales. Los controles de crédito selectivos apuntan a controlar tipos específicos de crédito. Incluyen cambios en los requisitos de margen y regulación del crédito al consumo. Los discutimos como en:

Política de tasa bancaria:

La tasa bancaria es la tasa crediticia mínima del banco central a la que redescuenta las letras de cambio de primera clase y los valores gubernamentales en poder de los bancos comerciales. Cuando el banco central encuentra que las presiones inflacionarias han comenzado a emerger dentro de la economía, aumenta la tasa bancaria. Pedir prestado al banco central se vuelve costoso y los bancos comerciales piden menos préstamos.

Los bancos comerciales, a su vez, elevan sus tasas de préstamos a la comunidad empresarial y los prestatarios toman menos préstamos de los bancos comerciales. Hay una contracción del crédito y los precios se verifican de seguir subiendo. Por el contrario, cuando los precios están deprimidos, el banco central baja la tasa bancaria.

Es barato pedir prestado al banco central por parte de los bancos comerciales. Este último también baja sus tasas de crédito. Se anima a los empresarios a pedir prestado más. Se fomenta la inversión. La producción, el empleo, los ingresos y la demanda comienzan a aumentar y se controla el movimiento a la baja de los precios.

Operaciones de mercado abierto:

Las operaciones de mercado abierto se refieren a la venta y compra de valores en el mercado monetario por parte del banco central. Cuando los precios suben y hay necesidad de controlarlos, el banco central vende valores. Las reservas de los bancos comerciales se reducen y no están en condiciones de prestar más a la comunidad empresarial.

Se desalienta la inversión adicional y se controla el aumento de los precios. Por el contrario, cuando las fuerzas recesivas comienzan en la economía, el banco central compra valores. Se elevan las reservas de los bancos comerciales. Ellos prestan más. La inversión, la producción, el empleo, los ingresos y la demanda aumentan y disminuyen los precios.

Cambios en los ratios de reserva:

Keynes sugirió esta arma en su Tratado sobre el dinero y EE. UU. Fue el primero en adoptarla como dispositivo monetario. Todos los bancos están obligados por ley a mantener un cierto porcentaje de sus depósitos totales en forma de un fondo de reserva en sus bóvedas y también un cierto porcentaje en el banco central.

Cuando los precios están subiendo, el banco central eleva la relación de reserva. Los bancos están obligados a mantener más con el banco central. Sus reservas se reducen y se prestan menos. El volumen de inversión, producción y empleo se ven afectados negativamente. En el caso contrario, cuando se reduce el coeficiente de reservas, se aumentan las reservas de los bancos comerciales. Se prestan más y la actividad económica se ve afectada favorablemente.

Controles de crédito selectivos:

Los controles de crédito selectivos se utilizan para influir en tipos específicos de crédito para fines particulares. Por lo general, toman la forma de cambiar los requisitos de margen para controlar las actividades especulativas dentro de la economía. Cuando hay una actividad especulativa dinámica en la economía o en determinados sectores en ciertos productos y los precios comienzan a subir, el banco central aumenta el requisito de margen sobre ellos.

El resultado es que los prestatarios reciben menos dinero en préstamos contra valores específicos. Por ejemplo, elevar el requisito de margen al 60% significa que al prometedor de valores del valor de Rs 10, 000 se le otorgará el 40% de su valor, es decir, Rs 4, 000 como préstamo. En caso de recesión en un sector en particular, el banco central fomenta el endeudamiento reduciendo los requisitos de margen.

Conclusión:

Para una política monetaria anticíclica efectiva, se requiere la adopción simultánea de tasas bancarias, operaciones de mercado abierto, relación de reserva y medidas de control selectivo. Pero todos los teóricos monetarios han aceptado que (i) el éxito de la política monetaria es nulo en una depresión cuando la confianza empresarial está en su punto más bajo; y (ii) es exitoso contra la inflación. Los monetaristas sostienen que en contra de la política fiscal, la política monetaria posee una mayor flexibilidad y puede implementarse rápidamente.