Tesorería integrada: significado, funciones y estructura
Después de leer este artículo, aprenderá acerca de: - 1. Significado de la tesorería integrada 2. Funciones de la tesorería integrada 3. Naturaleza de la integración 4. Estructura 5. Beneficios de arbitraje 6. Iniciativas.
Significado de la tesorería integrada:
La tesorería integrada es un enfoque holístico para financiar el balance general y el despliegue de fondos en los mercados de divisas y de divisas nacionales y mundiales. Este enfoque le permite al banco optimizar su gestión de activos y pasivos y también capitalizar las oportunidades de arbitraje.
Tradicionalmente, la sala de operaciones de divisas de un banco gestionaba las operaciones de cambio de divisas, principalmente debido a transacciones comerciales (compra y venta de divisas a clientes) y, por consiguiente, operaciones de cobertura en el mercado interbancario. Las operaciones internas de tesorería / inversión eran independientes de las transacciones de divisas de un banco.
Las operaciones de tesorería se trataron como un centro de costos, específicamente dedicado a la gestión de reservas (CRR y SLR) y la consiguiente gestión de fondos. La tesorería también realizó inversiones en valores gubernamentales y no gubernamentales.
La necesidad de integración de las operaciones de compraventa de divisas y las operaciones internas de tesorería se debe a las desregulaciones de tasas de interés, la liberalización del control de cambios, el desarrollo del mercado de divisas, la introducción de productos derivados y el avance tecnológico en los sistemas de liquidación y el entorno de negociación.
La tesorería integrada desempeña no solo los roles tradicionales de la sala de operaciones de cambio de divisas y la unidad de tesorería, sino también muchas otras funciones.
Funciones de la tesorería integrada:
(a) Gestión de reservas e inversiones:
Se trata de:
(i) Cumplimiento de las obligaciones de CRR / SLR,
(ii) Tener una combinación aproximada de cartera de inversión para optimizar el rendimiento y la duración.
El análisis de la duración se utiliza como una herramienta para monitorear la sensibilidad del precio de un instrumento de inversión a los cambios en la tasa de interés.
(b) Gestión de liquidez y fondos:
Se trata de:
(i) Análisis de los principales flujos de efectivo derivados de transacciones de activos y pasivos,
(ii) Proporcionar una base de pasivos equilibrada y bien diversificada para financiar los diversos activos en el balance del banco, y
(iii) Proporcionar aportes de políticas al grupo de planificación estratégica del banco sobre la combinación de fondos (moneda, plazo y costo) y el rendimiento esperado en crédito e inversión.
(c) Gestión de la responsabilidad de activos:
ALM exige la determinación del tamaño y la tasa de crecimiento óptimos del balance general y también el precio de los activos y pasivos de acuerdo con las pautas prescritas.
(d) Gestión de riesgos:
La tesorería integrada gestiona todos los riesgos de mercado asociados con los pasivos y activos de un banco. El riesgo de mercado de los pasivos corresponde a los riesgos de tasa de interés variable y los desajustes de activos y pasivos.
El riesgo de mercado para los activos puede surgir de:
(i) Cambio desfavorable en las tasas de interés,
(ii) Niveles crecientes de desintermediación,
(iii) bursatilización de activos, y
(iv) Aparición de derivados de crédito, etc.
Si bien la evaluación del riesgo crediticio continúa en el dominio del Departamento de Crédito, la tesorería monitorearía el impacto de la entrada de efectivo de los cambios en los precios de los activos debido a los cambios en las tasas de interés mediante la adhesión a los límites de exposición prudenciales.
(e) Precios de Transferencia:
La tesorería debe garantizar que los fondos del banco se desplieguen de manera óptima, sin sacrificar el rendimiento ni la liquidez. Una unidad de tesorería integrada tiene una idea de las necesidades generales de financiamiento del banco, así como el acceso directo a varios mercados (como el mercado monetario, el mercado de capitales, el mercado de divisas, el mercado crediticio).
Por lo tanto, idealmente, la tesorería debería proporcionar tasas de referencia, después de asumir el riesgo del mercado, a varios grupos de negocios y categorías de productos sobre la estrategia de negocios correcta a adoptar.
(f) Productos derivados:
La tesorería puede desarrollar Swap de tasa de interés (IRS, por sus siglas en inglés) y otros productos derivados basados en rupias / divisas para cubrir las propias exposiciones de los bancos y también vender dichos productos a clientes / otros bancos.
(g) Arbitraje:
Las unidades de tesorería de los bancos emprenden el arbitraje mediante la compra y venta simultáneas del mismo tipo de activos en dos mercados diferentes a fin de que la ganancia sea menos riesgo / año.
(h) Adecuación de capital:
Esta función se enfoca en la calidad de los activos, con el Retorno de los Activos (ROA) como un criterio clave para medir la eficiencia del fondo desplegado.
Una tesorería integrada es un importante centro de ganancias. Tiene su propia medida P y L. Realiza exposiciones a través de operaciones comerciales (acuerdos hechos para obtener ganancias de movimientos en intereses de mercado / tipos de cambio) que pueden no ser necesarios para la banca general.
Naturaleza de la integración:
Para empezar, hay integración geográfica y de infraestructura. Las salas de cambio de divisas se fusionan y se ubican en el mismo local junto con la unidad de tesorería nacional. En la integración horizontal, las salas de negociación / negociación que participan en la misma actividad comercial se integran en las mismas políticas, jerarquía, plataforma tecnológica y contable.
En la integración vertical, todas las actividades de comercio y arbitraje diversas y existentes están bajo un solo control con un fondo común de fondos y contribuciones. El impacto de las transacciones de todas las unidades en los fondos de rupias se fusiona. Existe un enlace informatizado de transacciones.
Beneficios de la integración:
El objetivo básico de la integración es mejorar la rentabilidad de la cartera, el aislamiento del riesgo y la sinergia de los activos bancarios con los activos de negociación. Los activos bancarios se mantienen básicamente para la relación con el cliente / ingresos fijos / obligaciones legales y generalmente se mantienen hasta el vencimiento, mientras que los activos comerciales se mantienen principalmente para generar ganancias sobre las diferencias a corto plazo en los precios / rendimientos.
El propósito se logra a través de la utilización eficiente de los fondos, la obtención rentable de la responsabilidad, los precios de transferencia adecuados, el aprovechamiento de las oportunidades de arbitraje, el intercambio de información en línea y fuera de línea entre los distribuidores de dinero y de divisas, el servicio de ventanilla única para los clientes, MIS efectivo, Mejora del control interno, minimización de riesgos y mejor cumplimiento normativo.
Un tesoro integrado actúa como un centro de arbitraje y actividades de cobertura. Busca maximizar su cartera de divisas y la transferencia gratuita de fondos de una divisa a otra para seguir siendo un centro de beneficio proactivo. Con la liberalización por fases de la convertibilidad de la cuenta de capital, habrá un margen para que los bancos con tesorería integrada estructuren los balances de varias monedas y aprovechen el posicionamiento estratégico.
Estructura del Tesoro Integrado:
La sucursal de tesorería está a cargo de la oficina central, la oficina central, la oficina administrativa y el grupo de auditoría. Los concesionarios y comerciantes constituyen la oficina principal.
En el curso de sus transacciones de compra y venta, son el primer punto de interfaz con otros participantes en el mercado (operadores de otros bancos, corredores y clientes). Se reportan a los jefes de sus departamentos. También interactúan entre sí para explotar las oportunidades de arbitraje.
El establecimiento de una oficina central, independiente de la unidad de tesorería, actúa como la unidad responsable del monitoreo, medición y análisis de riesgos e informa directamente a la gerencia superior para el control. Esta unidad proporciona una evaluación de riesgos al Comité de Responsabilidad de Activos (ALCO) y es responsable del seguimiento diario de las exposiciones de riesgos, individual y colectivamente.
El back-office realiza operaciones de contabilidad, liquidación y conciliación. El grupo de auditoría inspecciona / audita de forma independiente las operaciones diarias en el departamento de tesorería para garantizar el cumplimiento de los sistemas y procedimientos internos / regulatorios.
Beneficio de arbitraje a la tesorería:
Los diferenciales de precios entre diferentes mercados de la misma categoría de activos dan lugar a oportunidades de arbitraje.
Por ejemplo, el beneficio de arbitraje puede ser utilizado prestando en dólares estadounidenses, convirtiendo la misma rupia, tomando cobertura para cubrir el riesgo de cambio e invirtiendo en rupia. Sin embargo, el funcionamiento eficiente de los mercados financieros genera precios de activos y tipos de cambio que impiden el arbitraje.
Iniciativas de Hacienda Integrada:
Muchos bancos en la India han tomado la iniciativa de establecer sus operaciones de tesorería integradas respaldadas por instalaciones de infraestructura como el sistema Reuters / Telerate / Bloomberg, líneas directas, consejos de negociación, Internet, etc., un software dedicado para la tesorería integrada.
Los sistemas de pago como el Sistema de negociación negociado (NDS), Clearing Corporation of India Ltd (CCIL) y las nuevas iniciativas como el Sistema de liquidación bruta en tiempo real (RTGS) ya están en marcha.
