Relación entre las expectativas racionales y la curva de Phillips a largo plazo
¡Relación entre las expectativas racionales y la curva de Phillips a largo plazo!
En la hipótesis de aceleración de Friedman-Phelps de la curva de Phillips, hay una compensación a corto plazo entre el desempleo y la inflación, pero no existe una compensación a largo plazo. La razón es que las expectativas inflacionarias se basan en el comportamiento pasado de la inflación que no se puede predecir con precisión.
Por lo tanto, siempre hay un error observado, de modo que la tasa de inflación esperada siempre se queda atrás de la tasa real. Sin embargo, la tasa de inflación esperada se revisa de acuerdo con la experiencia de inflación del primer período al agregar una parte del error observado en el período anterior, de modo que la tasa de inflación esperada se ajuste a la tasa real.
Los economistas que pertenecen a la escuela de expectativas racionales (Ratex) han negado la posibilidad de cualquier compensación entre la inflación y el desempleo, incluso a largo plazo. Según ellos, el supuesto implícito en la versión de Friedman de que las expectativas de precios se forman principalmente sobre la base de la experiencia de la inflación pasada no es realista.
Cuando las personas basan sus expectativas de precios en este supuesto, son irracionales. Si piensan así durante un período de alza de precios, encontrarán que estaban equivocados. Pero la gente racional no cometerá este error. Más bien, utilizarán toda la información disponible para pronosticar la inflación futura con mayor precisión.
La idea de las expectativas racionales se explica en la Figura 14 en relación con la curva de Phillips. Supongamos que la tasa de desempleo es del 3 por ciento en la economía y la tasa de inflación es del 2 por ciento. Comenzamos en el punto A en la curva SPC 1 . Para reducir el desempleo, el gobierno aumenta la tasa de oferta de dinero para estimular la economía. Los precios empiezan a subir.
Según la hipótesis de Ratex, las empresas tienen mejor información sobre los precios en su propia industria que sobre el nivel general de precios. Creen erróneamente que el aumento de los precios se debe al aumento de la demanda de sus productos.
Como resultado, emplean a más trabajadores para aumentar la producción. De esta forma, reducen el paro. Los trabajadores también confunden el aumento de los precios en relación con su propia industria. Pero los salarios aumentan a medida que aumenta la demanda de mano de obra y los trabajadores piensan que el aumento en los salarios monetarios es un aumento en los salarios reales.
De este modo, la economía se mueve hacia arriba en la curva de Phillips a corto plazo SPC 1 desde el punto A hasta el punto B. Pero pronto los trabajadores y las empresas descubren que el aumento de los precios y los salarios prevalece en la mayoría de las industrias. Las empresas encuentran que sus costos han aumentado. Los trabajadores se dan cuenta de que sus salarios reales han disminuido debido al aumento de la tasa de inflación al 4 por ciento y presionan para que se aumenten los salarios.
Así, la economía se encuentra en una tasa de inflación más alta debido a la política monetaria del gobierno. Como resultado, se mueve desde el punto B al punto C en la SPC 2, curva en la que la tasa de desempleo es del 3 por ciento, lo que es lo mismo antes de que el gobierno adoptara una política monetaria expansiva.
Cuando el gobierno nuevamente intenta reducir el desempleo al aumentar la oferta monetaria, no puede engañar a los trabajadores y empresas que ahora observarán los movimientos de precios y costos en la economía. Si las empresas esperan costos más altos con precios más altos para sus productos, no es probable que aumenten su producción, como sucedió en el caso de la curva SPC 1 .
En lo que respecta a los trabajadores, los sindicatos exigirán salarios más altos para mantenerse al ritmo de los precios que suben en la economía. Cuando el gobierno continúa una política monetaria (o fiscal) expansiva, las empresas y los trabajadores se acostumbran a ella.
Ellos construyen su experiencia en sus expectativas. Entonces, cuando el gobierno adopta nuevamente una política de este tipo, las empresas elevan los precios de sus productos para anular la inflación esperada, de modo que no haya efecto en la producción y el empleo.
De manera similar, los trabajadores exigen salarios más altos en la expectativa de inflación y las empresas no ofrecen más empleos. En otras palabras, las empresas y los trabajadores incorporan expectativas en sus políticas de precios y acuerdos salariales, de modo que no existe posibilidad de que la tasa real de desempleo difiera de la tasa natural, incluso a corto plazo.
