¿Cómo calcular las primas de opción de moneda?
Este artículo lo guiará para aprender cómo calcular las primas de las opciones de divisas.
Si el titular de la opción gana con el ejercicio de la opción a la tasa actual al contado, la opción se conoce como En el dinero. Si el titular de la opción decide no ejercer, ya que no sería rentable ejercerlo a la tasa actual de contado, entonces se conoce como Fuera del dinero. Cuando la tasa actual es igual al precio de ejercicio de la opción, se dice que la opción es En el dinero.
La tabla 11.1 resume la discusión anterior:
El monto de la prima de la opción depende de factores macroeconómicos además de las condiciones del mercado como la oferta, la demanda, etc. Las opciones se procesan a través del intercambio, por lo que la cámara de compensación es una de las intermediarias entre el comprador de la opción y el vendedor de la opción.
El vendedor de la opción deposita el margen en la cámara de compensación, para demostrar la capacidad de cumplir con sus posibles obligaciones contractuales. La prima de la opción se calcula utilizando las pautas básicas y está determinada por las fuerzas del mercado o los comerciantes.
La diferencia entre el tipo de cambio al contado actual y el precio de ejercicio de la moneda extranjera en particular en la fecha de ejercicio de una opción de moneda se conoce como valor intrínseco de la opción. El valor intrínseco puede ser cero o mayor que cero. Si la opción tiene un valor intrínseco positivo, la opción se denomina "en el dinero".
La cantidad que el comprador de la opción está dispuesto a pagar por la compra de una opción, basada en la ganancia esperada durante el período de tiempo, a causa del cambio en la tasa al contado de una moneda extranjera particular, se menciona como el valor temporal de la opción. En general, la prima de la opción sería mayor, ya que la cantidad de tiempo antes de la fecha de liquidación es mayor.
Si una opción en particular se puede ejercer dentro de los 15 días posteriores a la fecha de la opción ingresada en el plazo de 7 días, entonces la prima de la opción por 15 días sería naturalmente mayor. De lo anterior, se puede concluir que, a medida que la opción se acerca a su fecha de vencimiento, el valor del tiempo disminuye.
Por lo tanto, se puede concluir que una prima de opción es la suma del valor intrínseco y el valor temporal:
Valor total (premium) = valor intrínseco + valor de tiempo
La volatilidad esperada del precio de la moneda extranjera en particular se apoya directamente para determinar el valor intrínseco y el valor temporal de la opción. Cuanto mayor sea la volatilidad del precio al contado de una determinada moneda extranjera, mayor será la prima de la opción, ya que el escritor estará expuesto a un mayor nivel de riesgo.
a. Normalización:
En las opciones de intercambio, el tamaño del contrato y también el tiempo de vencimiento (tenor) están estandarizados.
Por ejemplo, la Bolsa de Filadelfia, donde las opciones de divisas se negocian en grandes volúmenes, ofrece los siguientes tamaños de contrato:
Tipos de opciones de divisas basadas en la metodología de negociación:
Según la metodología de negociación, las opciones de divisas se clasifican como en:
1. Sobre las opciones de contador (OTC-O):
Dichos contratos de opción se realizan de acuerdo con los requisitos del cliente. Significa que la opción comprador y vendedor intenta desarrollar la opción que puede satisfacer la necesidad de ambas partes. En general, el de la parte en virtud de dicho contrato es banquero.
2. Intercambio de opciones negociadas (ETOS):
Los ETOS se negocian en el mercado cambiario; Por lo tanto, tienen las prácticas estandarizadas con respecto a las fechas de entrega y el tamaño de los contratos. El elemento de negociabilidad está incorporado, con respecto a la prima de opción y el precio de ejercicio.
