Determinantes del capital de trabajo: 8 determinantes

Los siguientes puntos resaltan los ocho determinantes del capital de trabajo. Son: 1. Naturaleza y tamaño del negocio 2. Ciclo de producción / fabricación 3. Ciclo de fluctuación del negocio 4. Política de producción 5. Crecimiento y expansión 6. Política de crédito de las empresas 7. Eficiencia operativa 8. Elemento de beneficio.

Determinante del capital de trabajo n. ° 1. Naturaleza y tamaño de la empresa:

Los requisitos de capital de trabajo de una empresa están ampliamente relacionados con la naturaleza y el tamaño de la unidad de negocios.

Por ejemplo, las empresas comerciales y financieras requieren una gran cantidad de inversión en capital de trabajo, pero una cantidad significativamente menor de inversión en activos fijos.

De manera similar, una empresa orientada al servicio, por ejemplo, transporte o generación de electricidad, tiene un requerimiento de capital de trabajo modesto, ya que tiene un ciclo operativo muy corto y las ventas se realizan en efectivo. Pero, en el caso de una empresa manufacturera, que vende su producto a crédito y tiene un largo ciclo operativo, necesita una gran cantidad de capital de trabajo.

Además, el tamaño de la empresa es también un factor importante. Porque, una empresa más pequeña necesita una cantidad menor de capital de trabajo en función de sus actividades de producción y viceversa en el caso contrario.

Sabemos que la relación del Activo Actual al Activo Total determina los requisitos relativos del capital de trabajo.

La siguiente tabla muestra la proporción relativa de la inversión del Activo Actual al Activo Fijo / Activo Total en varias industrias que confirman la gran variación en el requisito de capital de trabajo:

Determinante de capital de trabajo # 2. Ciclo de producción / fabricación:

El ciclo de producción implica el lapso de tiempo desde el inicio de la fabricación de productos hasta el producto terminado. Aquí, el intervalo de tiempo incluye el tiempo desde la adquisición de materias primas (incluido el tiempo de procesamiento) hasta la producción de productos terminados.

Por lo tanto, los fondos se bloquean en materiales, mano de obra y gastos generales hasta que salen los productos terminados. En resumen, existe un intervalo de tiempo o brecha entre la adquisición de materias primas y la producción / venta de productos terminados. Para este propósito, el capital de trabajo es absolutamente necesario.

Por lo tanto, cuanto mayor sea el tiempo de retraso en el almacenamiento de la materia prima, en el período de procesamiento o en el producto terminado, mayor será el requerimiento de capital de trabajo y viceversa en el caso contrario. Puede recordarse a este respecto que si existe algún método alternativo para fabricar un producto que requiera un ciclo de fabricación más corto que deba aceptarse.

A veces, algunas empresas que producen maquinaria pesada o bienes de capital obtienen algún avance de sus clientes para minimizar su inversión en capital de trabajo.

Determinante de Capital de Trabajo # 3. Fluctuación / Ciclo de Negocios:

Los requisitos de capital de trabajo de una empresa se ven afectados en gran medida por las fluctuaciones estacionales y cíclicas que tienen un impacto directo, particularmente en el capital de trabajo temporal.

Tal situación es de dos tipos, a saber:

(i) donde hay oscilación hacia arriba, y

(ii) donde hay swing hacia abajo.

En el caso del primero, el volumen de negocios se incrementará rápidamente y, como resultado, la inversión en inventarios y deudores se incrementará de manera correspondiente además de la inversión adicional en activos fijos para aumentar la productividad. Para fines de inversión adicional mediante capital fijo y capital de trabajo, se pueden obtener préstamos temporales del mercado.

Del mismo modo, en el caso de este último, es decir, cuando hay una tendencia a la baja, surgirá la situación opuesta. En resumen, el volumen de negocios se reducirá para reducir la inversión en inventarios y deudas contables, etc. y, como tal, no se requieren préstamos a corto plazo. Por lo tanto, las fluctuaciones del negocio afectan el tamaño de los requisitos de capital de trabajo, y también las fluctuaciones estacionales.

Determinante de capital de trabajo # 4. Política de producción:

Los requisitos de capital de trabajo también se ven afectados en gran medida por la política de producción de la empresa. Porque, en el caso de un producto de temporada, la empresa debe concentrarse en las dos opciones, a saber, comprar materias primas para la fabricación de productos terminados durante ciertos meses del año cuando el mercado está listo para la venta o, para producir artículos. durante todo el año

En este último caso, sin embargo, las empresas tienen que concentrarse para fabricar productos variados cuando hay temporada baja para el producto original. En otras palabras, para utilizar el recurso físico y la fuerza de trabajo, esta política está bastante justificada, aunque se requiere una mayor cantidad de capital de trabajo para este propósito.

Determinante de Capital de Trabajo # 5. Crecimiento y Expansión:

No hace falta decir que si una empresa amplía sus capacidades de producción, también se requieren más fondos adicionales a través de inversiones de capital fijo e inversiones en activos corrientes, aunque es realmente difícil determinar con precisión la relación entre el volumen de producción y las necesidades de capital de trabajo.

Sin embargo, el hecho crítico es que la necesidad de aumentar los fondos de capital de trabajo no sigue el crecimiento de las actividades comerciales, sino que lo precede. Como tal, la planificación anticipada del capital de trabajo es absolutamente necesaria en forma continua en estos casos.

Determinante de capital de trabajo # 6. Política de crédito de las empresas:

Sabemos que la cantidad de deudas contables depende del período de crédito permitido por la empresa a sus clientes. Si se permite más período de crédito, mayor será el requisito de capital de trabajo. Desde el punto de vista de la liquidez y la solidez financiera, siempre debemos otorgar menos período de crédito, es decir, la empresa debe ser rápida en la realización de cobros.

Deben seguirse las normas promedio de la industria, aunque pueden variar de un cliente a otro en función de su comportamiento y tendencia personal.

Por lo tanto, cada empresa debe seguir una política de crédito racionalizada en función del estado crediticio de los clientes y otros factores. A veces, la empresa debe analizar la política de crédito existente y modificarla, si es necesario, revisando la solvencia de varios clientes. Así, la política crediticia de la firma afecta el requerimiento de capital de trabajo.

Determinante de capital de trabajo # 7. Eficiencia operativa:

Sabemos que la gestión de cada empresa puede contribuir en gran medida a la posición de capital de trabajo mediante la eficiencia operativa en forma de utilización eficiente de los recursos existentes, mejorando la coordinación, eliminando el desperdicio, etc.

Esta eficiencia operativa acelera el ritmo del ciclo de efectivo y mejora la rentabilidad de la empresa y reduce la presión sobre el capital de trabajo. Por lo tanto, la gerencia puede utilizar efectivamente sus materiales, trabajos y gastos generales, aunque no tienen nada que hacer para controlar los precios de los materiales, trabajos y gastos generales.

Determinante de capital de trabajo # 8.El elemento de beneficio:

La cantidad de beneficio neto que se ha realizado en efectivo es una fuente de capital de trabajo. Dicha ganancia en efectivo realizada puede determinarse después de ajustar las partidas no monetarias, es decir, la depreciación, los gastos pendientes, etc. de la ganancia neta.

En la práctica, el flujo de efectivo neto de la operación no debe considerarse, ya que están disponibles para su uso al final del año financiero. Aun cuando las operaciones de la compañía están en progreso, el efectivo se usa para aumentar las existencias, las deudas contables o los activos fijos.

Por lo tanto, es deber del gerente financiero ver si dicho efectivo generado se utiliza para el propósito correcto de manera eficiente. También sabemos que si las ganancias netas se obtienen en efectivo, el monto total no se puede utilizar como capital de trabajo que se vería afectado en consecuencia.

Por lo tanto, el efectivo que se genera a partir de la operación depende de algunas políticas de la empresa, a saber, impuestos, depreciación, dividendos, etc.

Los requisitos del capital de trabajo también dependen de si el beneficio se retiene o se distribuye mediante dividendos. Porque, si el dividendo se paga con la ganancia, las reservas de efectivo de la empresa se reducen en la medida en que la cantidad de capital de trabajo se reduce en esa cantidad.

Por el contrario, si dicha ganancia no se distribuye a través de dividendos, sino que se retiene, sin duda la posición de capital de trabajo mejorará. Por lo tanto, si el beneficio debe ser retenido o distribuido depende de algunos factores que deben ser estudiados cuidadosamente por el gerente financiero.

Además de los factores anteriores, hay algunos factores que influyen directamente en los requisitos de capital de trabajo de una empresa. Son la Política de Dividendos, la Política de Depreciación y la disponibilidad de Materias Primas. Por lo tanto, de la discusión anterior queda claro que el nivel de los requisitos de capital de trabajo depende de una serie de factores que son en parte internos y en parte externos.