Comercio en equidad: significado, efectos (con ejemplos)
Sentido:
La negociación con capital es el proceso financiero de utilizar la deuda para generar ganancias para los propietarios residuales. La práctica se conoce como negociación con capital propio porque son los accionistas de capital los que solo tienen intereses (o capital) en los ingresos del negocio.
El término debe su nombre también al hecho de que los acreedores están dispuestos a adelantar fondos sobre la base de la equidad suministrada por los propietarios. La característica de comercio aquí es simplemente una de las ventajas de la inversión permanente en acciones para pedir fondos en forma razonable.
Cuando el monto del endeudamiento es relativamente grande en relación con el capital social, se dice que una compañía está "negociando con este capital", pero cuando el endeudamiento es relativamente pequeño en relación con el capital social, se dice que la compañía está negociando con un capital grueso.
Efectos del comercio sobre la equidad:
El comercio en acciones actúa como una palanca para magnificar la influencia de las fluctuaciones en las ganancias. Cualquier fluctuación en las ganancias antes de los intereses e impuestos (EBIT) se magnifica en las ganancias por acción (EPS) por la operación de negociación en el patrimonio, mayor a la magnitud de la deuda en la estructura de capital, mayor es la variación en EPS, dada cualquier variación en el EBIT.
Solución:
El impacto en las operaciones con capital, se reflejará en las ganancias por acción disponibles para los tenedores de acciones comunes. Para calcular el EPS en cada una de las cuatro alternativas, el EBIT debe ser calculado en primer lugar.
Propuesta A Rs. | Propuesta b Rs. | Propuesta C Rs. | Propuesta D Rs. | |
EBIT | 1, 20, 000 | 1, 20, 000 | 1, 20, 000 | 1, 20, 000 |
Menos; interesar | 25, 000 | 60, 000 | ||
Ganancias antes de impuestos | 11, 20, 000 | 95, 000 | 60, 000 | 1, 20, 000 |
Menos; impuestos al 50% | 60, 000 | 47, 100 | 30, 000 | 60, 000 |
Ganancias después de impuestos | 60, 000 | 47, 500 | 30, 000 | 60, 000 |
Menos; Acciones preferentes | ||||
dividendo | 25, 000 | |||
Ganancias disponibles para | 60, 000 | 47, 500 | , 30, 000 | 35, 000 |
accionistas comunes | 20, 000 | 15, 000 | 10, 000 | 15, 000 |
No. de acciones comunes | ||||
EPS | Rs. 3.00 | 3, 67 | 3.00 | 2, 33 |
Los efectos de la negociación en el capital se pueden explicar con la ayuda del siguiente ejemplo.
Ejemplo:
Prakash Company se capitaliza con Rs. 10, 00, 000 dividendos en 10, 000 acciones comunes de Rs. 100 cada uno. La dirección desea plantear otras Rs. 10, 00, 000 para financiar un importante programa de expansión a través de uno de los cuatro posibles planes de financiamiento.
Entonces la gerencia
A) podrá financiar a la empresa con todas las acciones comunes,
SEGUNDO). Rs. 5 lakhs en acciones comunes y Rs. 5 lakhs en deuda al 5% de interés,
C) toda deuda al 6% de interés o
D) Rs. 5 lakhs en acciones comunes y Rs. 5 lakhs en acciones preferentes con 5-4 dividendos.
Las ganancias existentes de la empresa antes de intereses e impuestos (EBIT) ascendieron a Rs. 12, 00, 000, el impuesto de sociedades se supone que es 50%
Por lo tanto, cuando el EBIT es Rs. La propuesta B de 1, 20, 000 que involucra una capitalización total de 75% de acciones ordinarias y 25% de deuda, sería la más favorable con respecto a las ganancias por acción. Además, se puede observar que la proporción de acciones comunes en la capitalización total es la misma en las propuestas B y D, pero el EPS es totalmente diferente debido a la inducción de acciones preferentes.
Si bien el dividendo de las acciones preferenciales está sujeto a impuestos, mientras que el interés sobre la deuda es un gasto deducible de impuestos que produce una variación en las EPS en las propuestas B y D, con una tasa impositiva del 50%, el costo explícito de las acciones preferentes es el doble del costo de la deuda.
