Diferencia entre riesgo operacional y riesgo financiero.

Las diferencias entre Riesgo Operativo y Riesgo Financiero son las siguientes:

El riesgo es la desviación de un rendimiento real de un rendimiento esperado. La esencia del riesgo en un negocio son las variaciones en las ganancias. Esta variación en las devoluciones puede deberse a varias razones. Estas razones, que producen variaciones en las ganancias de un negocio, pueden clasificarse en dos grupos.

El primer grupo comprende las razones que se relacionan con el uso no económico de los gastos de operación y el segundo grupo incluye las razones relacionadas con decisiones de financiamiento ineficientes. El primer grupo de razones se agrupa bajo el riesgo operativo y el segundo grupo se coloca bajo el riesgo financiero principal.

1. Riesgo Operativo o de Negocio:

El riesgo operativo está asociado con las operaciones diarias normales de la empresa. Cada empresa opera dentro de un entorno operativo particular, tanto interno como externo. El impacto del entorno operativo se refleja en los costos operativos de la empresa. El costo operativo se compone de costos fijos y costos variables. La existencia de un costo fijo excesivo es desventajoso para la empresa. Si el ingreso total de una empresa que tiene un alto costo fijo disminuye por alguna razón, la ganancia operativa se reducirá proporcionalmente más.

El riesgo comercial es, por lo tanto, una función de las condiciones operativas que enfrenta una empresa y es la variabilidad en el ingreso operativo causada por las condiciones operativas de la empresa. Se refiere a la probabilidad de pérdidas o ganancias inadecuadas debido a incertidumbres o eventos inesperados que están fuera del control de la administración. Se relaciona principalmente con las operaciones de la firma. Es independiente de la estructura de capital porque la tasa de rendimiento no se ve afectada por las fuentes a partir de las cuales se han obtenido los fondos.

yo. Factores que afectan el riesgo operacional:

La composición de los activos de la empresa determina su exposición al riesgo operativo o de negocio.

Este riesgo es el efecto residual de varias influencias causales, que son las siguientes:

Demanda del producto:

La demanda de un producto no se mantiene estable. La demanda de la gente cambia debido a varias razones, como su ingreso, gusto y preferencia, el precio de los bienes sustitutos y complementarios, etc. Cuanto mayor sea la variabilidad en la demanda, mayor será el riesgo operacional; y viceversa.

Inflación:

La inflación da como resultado la disminución del poder adquisitivo del dinero, ya que los precios de casi todos los bienes tienden a aumentar. El aumento en los precios de las materias primas tiene un impacto significativo en el riesgo operativo de una empresa. Si una empresa tiene la capacidad de cambiar su precio de venta de acuerdo con los cambios en los precios de las materias primas, enfrentará un menor riesgo operativo. Por otro lado, el riesgo operativo será mayor cuando la empresa no pueda ajustar su precio de venta.

Recuperación de Costos Fijos:

Una empresa está expuesta a un alto grado de riesgo operativo si se requieren unidades de ventas más altas para recuperar el costo fijo en comparación con una empresa que requiere la venta de unidades menores. En general, una mayor proporción de los costos fijos en la estructura de costos operativos dificulta la recuperación.

Cabe señalar aquí que una unidad de negocios no puede hacer que su riesgo operativo sea cero, pero puede minimizar el riesgo controlando algunos de los factores como la recuperación temprana de costos fijos, minimizando los efectos de la inflación al hacer contratos a largo plazo con los proveedores, etc.

2. Riesgo financiero:

El riesgo financiero es la función de las decisiones de financiación de una empresa. Se asocia a las actividades financieras de la firma. La génesis de este tipo de riesgo se encuentra en la estructura del capital, es decir, el uso del capital de la deuda. La presencia de deuda en la estructura de capital crea pagos fijos en forma de intereses, que es un pago obligatorio que se debe realizar ya sea que la empresa obtenga o no una ganancia. El pago fijo en forma de intereses o dividendos sobre acciones preferentes hace que la cantidad de ganancias residuales disponibles como dividendos para los accionistas de capital sea más variable que si no se requiriera un pago fijo.

Cuando la empresa utiliza la deuda, la tasa de rendimiento del capital aumenta porque el capital de la deuda es generalmente más barato. Por lo tanto, el uso del capital de la deuda tiene un efecto de aumento en las ganancias de los accionistas, pero agrega riesgo financiero. La variabilidad en las ganancias de los accionistas de capital debido a la presencia de deuda en la estructura de capital de una compañía se conoce como riesgo financiero.

El riesgo financiero surge porque el uso de deuda en la estructura de capital aumenta la variabilidad del rendimiento de los accionistas. Una empresa que no tiene deuda en su estructura de capital no tiene riesgo financiero. Por lo tanto, el riesgo financiero es un riesgo evitable, hasta ahora la compañía es libre de financiar sus actividades sin recurrir a la deuda. Sin embargo, es deseable porque, sin emplear deuda en la estructura de capital, que es una fuente de financiamiento más barata, no se puede disfrutar del beneficio de la deuda para aumentar el rendimiento de los accionistas.