2 principales categorías de relaciones de actividades
Los siguientes puntos resaltan las dos categorías principales de relaciones de actividades.
Categoría # 1. Relación de actividades a corto plazo :
(i) Relación Stock-Facturación:
Esta relación muestra la relación entre el inventario al cierre del negocio y la facturación general. En otras palabras, indica la cantidad de veces que el inventario de una empresa gira dentro de un ciclo contable.
Hay, sin embargo, dos fórmulas para determinar la relación entre stock y volumen de negocios:
(Costo de los bienes vendidos = Ventas - Ganancia bruta) (o, Stock inicial + Compras - Stock final).
Se sugiere que, en el cálculo de la Relación Stock-Rotación, el primer Stock debe tomarse a las cifras promedio (Stock promedio = Stock de apertura + Stock de cierre + 2) en lugar de la cifra de stock final, porque el nivel de inventario fluctúa en todo el año, y, si se toma la cifra promedio de inventario, esto ayuda en cierta medida a suavizar la fluctuación.
La aplicación de la fórmula Ventas / Inventario debe realizarla un analista financiero solo cuando la cifra del costo de los bienes vendidos no esté disponible en los estados anuales publicados. Lo normal de esta relación se puede tomar de 5 a 6 veces.
Esta relación se expresa en tiempos. Cuanto mayor sea el tiempo de rotación, mejor será la eficiencia de la gestión de inventario. Cuando el período de mantenimiento del inventario sea mayor, habrá un caso de gestión de inventario ineficiente y viceversa en el caso contrario.
El período de tenencia del inventario se calcula como:
Interpretación y significado:
En la práctica, esta relación cuenta la historia por la cual las acciones se convierten en ventas. Por lo general, un alto índice de rotación de existencias revela la liquidez del inventario, es decir, cuántas veces, en promedio, el inventario se entrega o se vende durante el año.
No hace falta decir que si una empresa mantiene el nivel mínimo de existencias para maximizar las ventas mediante una rotación rápida del inventario, sin duda, la ganancia se maximizará, ya que el costo de mantenimiento del inventario será mínimo. Un índice de rotación de stock bajo revela una acumulación indeseable de stock obsoleto.
(ii) Tasa de rotación de deudores:
Indica la cantidad de veces, en promedio, que los Deudores cambian cada año. Hay dos enfoques para el cálculo del índice de rotación de los deudores.
El primero de ellos es:
En general, un alto índice de rotación se considera agradable para el negocio, ya que implica un mejor flujo de efectivo. En ausencia de información relacionada con las ventas de crédito y los saldos de apertura y cierre de los Deudores, el índice de rotación de los Deudores se calcula dividiendo la cifra total de ventas por el saldo de cierre de los Deudores.
El segundo se basa en la determinación de la tasa promedio de período de recolección. Se calcula dividiendo los días en un año por la rotación de los Deudores. Es decir
Normalmente, cuanto más corto sea el período de cobro promedio, mejor será la calidad de los Deudores, ya que el período de cobro corto implica un pago rápido por parte de los Deudores. 45 a 65 días pueden considerarse como proporción normal.
Interpretación y significado:
Esta proporción indica el momento en que las deudas se cobran en promedio durante el año. No hace falta decir que un alto índice de rotación de deudores implica un período de cobro más corto que indica un pago rápido realizado por los clientes. Lo mismo es necesario para una empresa. Una relación baja, por otro lado, implica que el sistema de cobro es defectuoso y debería cambiarse, de lo contrario, el mismo se convertirá finalmente en Deudas incobrables.
(iii) Tasa de rotación de los acreedores:
Indica la cantidad de veces, en promedio, que los Acreedores cobran cada año. Existen dos enfoques para el cálculo del índice de rotación de los acreedores.
Uno de ellos es:
A menos que sea causada por la incapacidad de la empresa para pagar a los acreedores, normalmente, cuanto menor sea el índice de rotación de los acreedores, más complacerá que la empresa garantice su liquidez y solvencia. En ausencia de información detallada sobre las compras de crédito — Saldos iniciales y finales de acreedores — esta relación se calcula dividiendo la cifra total de compras entre el saldo final de acreedores.
El otro enfoque es la determinación del Período de Pago Promedio. Esto se calcula dividiendo los días en un año por el volumen de negocios de los acreedores, es decir,
Normalmente, cuanto mayor sea el período de crédito permitido por los acreedores, mayores serán las ventajas para la empresa desde el punto de vista de su liquidez y solvencia. 60 a 90 días pueden considerarse normales.
Interpretación y significado:
El índice de rotación de los acreedores indica el momento en que se realizan los pagos a los acreedores en un promedio durante el año. En realidad, esta relación revela la capacidad de la empresa para aprovechar la facilidad de crédito de los proveedores durante todo el año. Naturalmente, un bajo índice de rotación de los acreedores implica una condición favorable para la compañía, ya que la empresa disfruta de un largo período de crédito debido a que los proveedores tienen menos presión sobre la posición del capital de trabajo.
Por otro lado, un alto índice de rotación de los acreedores implica que la empresa debe pagar sus deudas inmediatamente a los proveedores a partir de la fecha de compra de los materiales que tienen más presión sobre la posición del capital de trabajo. Debe mencionarse aquí que, desde el punto de vista de la liquidez, un bajo índice de rotación de los acreedores (es decir, un largo período de pago) no siempre es deseable.
En ese caso, aumentará el costo. Además, si el pago siempre se hace más largo para los proveedores, la buena voluntad de la empresa no solo se dañará, sino que también será difícil para la empresa obtener crédito nuevo.
(iv) Tasa de rotación del capital de trabajo neto:
El índice de rotación del capital de trabajo neto indica si las inversiones en activos corrientes o activos corrientes netos (es decir, el capital de trabajo) se han utilizado correctamente. En otras palabras, explica la relación entre Ventas / Facturación y Capital de Trabajo. Cuanto mayor es la relación, menor es la inversión en capital de trabajo y mayor es la rentabilidad, y viceversa. Pero una proporción demasiado alta indica sobre comercio.
Por el contrario, si se encuentra que la proporción es baja, lo mismo indica que la cantidad de Capital de Trabajo no se utiliza de manera eficiente y efectiva. Es por eso que la relación es un indicador importante sobre la posición de Capital de Trabajo. Esta relación se calcula dividiendo las ventas totales por los activos corrientes netos totales / capital de trabajo.
Ilustración 1:
A partir de la ilustración anterior (es decir, el Balance de Anindita Ltd.), calcule:
(a) Ratio de rotación de existencias
(b) Tasa de rotación de deudores
(c) Tasa de rotación de los acreedores
(d) Índice de rotación de capital de trabajo (neto)
(e) Relación de rotación de activos fijos.
(v) Ratio de rotación de pasivos actuales:
Esta relación indica la relación entre las ventas y los pasivos corrientes, es decir, cómo se ven afectadas las ventas por los pasivos actuales. Cuanto mayor sea la proporción, mejor será la posición para pagar las obligaciones actuales. En resumen, la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones en el mismo período.
Esta relación se calcula como:
(vi) Ratio de rotación de efectivo:
Esta relación revela la utilización efectiva del efectivo para generar ventas. Esta relación en realidad mide la relación entre el efectivo y las ventas, es decir, el porcentaje de la realización de los ingresos en efectivo fuera de la venta. Cuanto mayor sea la proporción, mejor será la gestión del efectivo, es decir, se minimizará la utilización efectiva del efectivo o el efectivo inactivo.
Una relación demasiado alta indica una escasez de efectivo que puede requerirse en el momento de una emergencia. Una cierta cantidad mínima de efectivo debe mantenerse en la mano para cumplir con ciertas contingencias. Si el efectivo se mantiene inactivo, no ganará nada, sino que aumentará el costo.
Esta relación se calcula como:
(vii) Relación de rotación de activos actuales:
Esta relación indica la relación entre Activos Actuales y Ventas. Muestra cómo el efectivo se ve afectado por la utilización de los activos corrientes. Cuanto mayor sea la relación, mejor será la utilización. Es muy importante en el sentido de que tanto las ventas como los activos actuales se valoran al precio de mercado actual.
Esta relación se calcula como en:
Categoría # 2. Proporciones de actividades a largo plazo:
(i) Proporción de rotación a activos fijos Proporción de rotación de activos fijos:
Es la relación de Ventas / Volumen de ventas a Activos fijos.
Interpretación y significado:
Esta relación mide el grado de eficiencia utilizando los activos fijos. Cuanto mayor sea la proporción, mejor es la utilización de activos fijos. En otras palabras, indica cuánta rupia de inversión en activos fijos genera ventas. Del mismo modo, una relación baja no es deseable. Pero un índice demasiado alto indica que los activos fijos se utilizan más allá de su nivel de actividad.
(ii) Tasa de rotación de activos totales / Tasa de rotación de activos totales:
Esta es la relación entre Ventas totales / Volumen de negocios y Activos totales de una empresa.
Interpretación y significado:
Esta relación revela la eficiencia de la administración al utilizar los recursos o recursos que se emplean. Un alto índice de rotación de activos totales indica la capacidad de la empresa para aumentar el volumen de ventas con la utilización adecuada de una cierta cantidad de activos fijos.
De manera similar, una baja proporción revela una subutilización de los activos que, en otras palabras, invitará a la inversión inactiva en los activos, ya que aumentará el costo. Pero debe recordarse que una proporción demasiado alta invita a la negociación excesiva, lo que no es del todo deseable desde el punto de vista de la utilización de los activos. Del mismo modo, una baja proporción indica sub-negociación. No hay una norma dura y rápida en este sentido. Si dicha relación es alta, baja o normal, depende de las compañías con el promedio de la industria.
