Ciclo de capital de trabajo: concepto, razones y determinaciones

El volumen de capital de trabajo depende de la cantidad bloqueada en los activos corrientes. Estas cantidades se liberan durante un período de tiempo y cambian gradualmente de forma de un elemento a otro. Este proceso de cambio gira en orden cíclico.

La duración del ciclo o el tiempo necesario para rotar el ciclo una vez se conoce como ciclo de capital de trabajo o ciclo de operación.

Concepto:

Se puede decir que el ciclo operativo de una empresa cubre distintas etapas, y cada etapa requiere un nivel de inversión de apoyo. La diferencia de tiempo entre el pago en efectivo de la empresa por los materiales, la puesta en marcha del trabajo en proceso, la fabricación de productos terminados, la venta de productos terminados a los deudores y la entrada de efectivo de los deudores se conoce como capital de trabajo o ciclo operativo. Según la naturaleza del negocio, la duración del ciclo de capital de trabajo varía. Es responsabilidad del gerente de finanzas acortar la duración del ciclo de capital de trabajo.

Para una empresa manufacturera, el ciclo comienza con la inversión realizada en materias primas y otros componentes. Los inventarios se pueden comprar a crédito comercial, como resultado de lo cual aumentarán los acreedores. Se fabrican otros bienes que se venden a crédito, como resultado de lo cual los deudores aumentarán. Finalmente, los deudores pagan en efectivo o con cheque y, en consecuencia, los acreedores son pagados. La forma en que el efectivo realiza su viaje a través de diferentes etapas se describe en la Figura 7.3.

Razones para un ciclo de operación más largo:

Los requerimientos de capital de trabajo dependen del ciclo de operación. Comienza con el pago de la adquisición de materias primas y finaliza con el cobro de las cuentas por cobrar de los deudores. La duración del ciclo de capital de trabajo varía según la naturaleza del negocio.

Las razones para un ciclo de operación más largo se dan a continuación:

1. En primer lugar, el ciclo de capital de trabajo puede ser más largo si la disponibilidad de materias primas no es fácil. Como resultado, la organización tendrá que mantener una gran cantidad de materias primas en las tiendas.

2. En segundo lugar, el período de procesamiento puede ser más largo. La naturaleza del producto es tal que el producto pasa a través de varios departamentos para terminar.

3. En tercer lugar, el producto puede ser lento. En ese caso, el tiempo necesario para agotar el stock de productos terminados será mayor.

4. Finalmente, la política de crédito y la ineficiencia de la organización en el cobro de deudas también aumentan la duración del ciclo operativo.