¿Qué entiendes por el término swaptions?

Las opciones sobre swaps de tasas de interés se denominan swaptions. El comprador de un swaption tiene. El derecho a entrar en un acuerdo de swaps de tasas de interés en una fecha específica en el futuro. El acuerdo de swaption especificará si el comprador de la swaption será un receptor de tasa fija o un pagador de tasa fija.

El autor de la permuta se convierte en la contraparte de la permuta si el comprador ejerce. Si el comprador de la permuta tiene derecho a realizar una permuta como pagador de tasa fija, la permuta se denomina permuta de llamada. Por lo tanto, el escritor se convierte en el receptor de tasa fija / pagador de tasa flotante. Si el comprador de swaption tiene derecho a realizar un swap como pagador de tasa variable, el swap se denomina swaption de venta.

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El autor de la permuta se convierte, por lo tanto, en el receptor de tasa flotante / pagador de tasa fija. La tasa de impacto de la swaption indica la tasa fija que se intercambiará en comparación con la tasa flotante. La permuta también especificará la fecha de vencimiento de la permuta. Una permuta puede ser europea o americana.

Por supuesto, como en todas las opciones, el comprador de un canje le paga al escritor una prima, aunque el premio se puede estructurar en los términos del canje de modo que no se deba pagar ninguna tarifa por adelantado. Se puede utilizar una permuta para cubrir una estrategia de cartera que utiliza un swap de tasa de interés pero donde los flujos de efectivo del activo o pasivo subyacente son inciertos.

Los flujos de efectivo del activo serán inciertos si (i) es exigible, como en el caso de los bonos exigibles, los bonos convertibles, un préstamo que puede pagarse por anticipado, etc., y / o (ii) expone al inversionista / prestamista al incumplimiento. riesgo.