Dos tipos de expectativas: expectativas a corto y largo plazo

Dos tipos de expectativas: expectativas a corto y largo plazo.

Las fluctuaciones en el incentivo para invertir dependen principalmente de los cambios en la eficiencia marginal del capital. Y de los dos determinantes de MEC, a saber, el precio de la oferta y el rendimiento prospectivo, siendo el primero relativamente estable, es el rendimiento prospectivo el que otorga al MEC su característica más importante.

Dado que en una economía capitalista, el rendimiento potencial de los activos de capital es inestable, las decisiones de inversión se rigen por las expectativas de rendimiento y no por los rendimientos reales del activo de capital. Al estimar el rendimiento prospectivo de la inversión en un activo de capital, un inversionista tiene que confiar principalmente en las expectativas o los cambios probables en la vida económica.

Por lo tanto, el factor que ejerce un papel decisivo en la determinación del volumen de inversión es la expectativa de los empresarios y la comunidad empresarial con respecto a la probabilidad de hacer una fortuna en el presente. Los activos de capital son, por lo tanto, un vínculo entre el presente y el futuro incierto.

Las expectativas empresariales son muy importantes en la teoría del empleo. Keynes enfatiza el papel de las expectativas y la incertidumbre en la determinación del volumen de ingresos y empleo. Según él, hay dos tipos de expectativas con respecto al rendimiento de los activos:

(1) expectativas a corto plazo

(2) expectativas a largo plazo.

Generalmente, un empresario tiene que tomar dos tipos de decisiones. En primer lugar, debe decidir la cantidad de producción que debe producir de una planta y equipo determinados. En segundo lugar, tiene que determinar cuánto vale la pena expandir la producción.

El primer tipo de expectativa incluye:

(a) la demanda del cliente para este producto, cuando su producto estará listo y suministrado en el mercado,

(b) el comportamiento de los precios de los factores o el costo del producto durante el proceso de producción.

El segundo tipo de expectativa incluye:

(a) la magnitud futura de la demanda de los consumidores por el producto resultante hasta la vida útil del activo de capital que se utiliza para producir dichos bienes de consumo

(b) el costo de producción de su producción durante el tiempo de vida de un activo de capital particular que posee.

Expectativas a corto plazo:

Las expectativas a corto plazo de los rendimientos prospectivos en el período actual se evalúan sobre la base de eventos y experiencias del pasado. Se rigen, entre otras cosas, por el comportamiento de factores tales como los niveles de precios y salarios, el empleo, la tasa de interés y la oferta monetaria que prevalecieron en el pasado reciente. Por lo tanto, en resumen, están preocupados por las ganancias de la venta de la planta existente y no de las nuevas.

En el caso de las expectativas a corto plazo, la planta es de tamaño fijo; solo la salida que fluye de ella es variable. Las expectativas a corto plazo son relativamente más estables, ya que la mayoría de las circunstancias o factores que influyen en la producción actual permanecen sin cambios a corto plazo.

Las expectativas a corto plazo se pueden prever fácilmente sobre la base de la tendencia pasada. Nuevamente, las anticipaciones a corto plazo generalmente se materializan muy bien debido a la estabilidad de los factores y circunstancias relacionados. Sin embargo, las expectativas a corto plazo son menos significativas para determinar los rendimientos prospectivos de los activos de capital que tienen una larga durabilidad.

Expectativas a largo plazo:

Las expectativas a largo plazo son los determinantes reales de M'FC Las expectativas a largo plazo se refieren a eventos futuros que no se pueden pronosticar con confianza. Los eventos como el estallido de la guerra, la posibilidad de paz, los cambios en la tecnología y el tamaño y la composición de la población influyen en las expectativas a largo plazo.

Las expectativas a largo plazo se relacionan con las expectativas de los empresarios con respecto a los ingresos por ventas resultantes de la venta de la producción a largo plazo en vista de la escala cambiante de la producción con el tamaño variable de las plantas existentes o de las plantas nuevas. Las expectativas a largo plazo son, por lo tanto, consideradas para el número de plantas, sus tamaños y volumen de producción.

De hecho, las expectativas a largo plazo con respecto a los rendimientos prospectivos de los nuevos activos de capital son muy inestables e inciertas. Las tendencias pasadas no pueden servir como una guía perfecta y totalmente confiable para las tendencias futuras. El futuro lejano nunca está claramente previsto; siempre es incierto. Las expectativas a largo plazo, por lo tanto, se caracterizan por un mayor grado de incertidumbre que las de corto plazo.

Las expectativas a largo plazo son, por lo tanto, más importantes que las de corto plazo para explicar las fluctuaciones en la inversión total y el nivel de empleo en una economía.

Están influenciados por una serie de consideraciones económicas, políticas y tecnológicas, tales como:

(a) Falta de una idea precisa sobre la vida de un activo de capital para estimar su rendimiento prospectivo con precisión.

(b) Incapacidad para evaluar los gastos de depreciación y mantenimiento de un activo de capital, y en vista de los cambios constantes que surgen del progreso tecnológico en una economía dinámica, la probabilidad de que el activo de capital actual se vuelva obsoleto.

(d) Inestabilidad política del gobierno.

Todo el proceso de evaluación de las expectativas a largo plazo y su influencia en los rendimientos prospectivos de los activos de capital es muy complejo.

Por esta razón, Keynes argumentó que las expectativas comerciales a largo plazo generalmente se basan en el estado de confianza sobre la base de la cual se puede hacer un pronóstico. Pero el estado de confianza en sí mismo no tiene una base firme; Depende de la psicología de masas (optimismo o pesimismo) de los hombres de negocios en general.

Keynes señala que las cotizaciones en la bolsa de valores de acciones existentes pueden servir como una guía para los empresarios en el cálculo de los rendimientos prospectivos de los activos anticipados. Las cotizaciones en bolsa representan la valoración actual de la inversión pasada.

Estas valoraciones fluctúan mucho de hora en hora. Sobre la base de estas valoraciones, el empresario puede obtener una idea de la rentabilidad o no de los diferentes tipos de activos. Cuanto más alta sea la cotización de la bolsa, mayor será la probabilidad de rendimiento en el futuro y viceversa.

Además, la actividad especulativa en la bolsa de valores contribuye a la inestabilidad del MEC. La opinión de Keynes de que el estado de las expectativas a largo plazo que rigen las cotizaciones de valores en la bolsa de valores es más un resultado de la especulación que de la empresa.

Se debe tener en cuenta que la estimación del valor de la inversión existente depende en gran medida de las fuerzas convencionales e institucionales. La inversión tiende a ser muy sensible a los cambios en el valor de las acciones, y es probable que estos valores fluctúen considerablemente, dependiendo del optimismo empresarial y el pesimismo. La bolsa, por lo tanto, actúa como un barómetro que indica cambios en el clima económico.