Métodos para cotizar diferentes tasas por bancos

En este artículo discutiremos sobre los métodos de cotización de diferentes tasas por parte de los bancos:

Tipo de cambio directo:

Cuando el precio de una cantidad fija de moneda extranjera se cotiza contra la moneda nacional, se denomina tasa directa.

Por ejemplo, US $ 1 = Rs 40

GBP 1 = Rs 80

Aquí la cantidad de US $ y GBP se fija y el valor de la rupia india es variable. Este es un ejemplo de tarifa directa.

Principio de Comercio en Cotización Directa: Compra Baja y Venta Alta:

Tasa Indirecta:

Cuando la moneda local permanece fija frente a la moneda extranjera, se denomina Tasa Indirecta. Por ejemplo, Rs 100 = US $ 2.5 o Rs 100 = 1.25 GBP. En el ejemplo anterior, la moneda local, es decir, las rupias indias se fija en Rs 100 frente a la moneda extranjera y la tasa es indirecta.

Principio de comercio de cotización indirecta: compra alta y baja venta:

Citas de dos vías:

En el mercado de divisas, se cotizan dos tipos, uno para comprar y otro para vender. Esto también se conoce como tarifas de oferta y oferta, en las que los distribuidores citan la tarifa a la que están preparados para comprar una determinada moneda extranjera, junto con una tarifa a la que están dispuestos a vender la misma moneda.

La tasa de compra se denomina Tasa de puja, mientras que la tasa de venta cotizada se conoce como Tasa de oferta. Por ejemplo, en el mercado de Nueva York, US $ 1 se cotiza como GBP 0.5620- 0.5610. En este caso, un banco en Nueva York está comprando para comprar GBP 0.5620 contra 1 US $ y está ofreciendo vender GBP 0.5610 contra un US $.

Aritmética del tipo de cambio - (del contexto indio - cotización directa)

(a) Tasa cruzada:

Al utilizar la tasa cruzada, el valor o tasa de cualquier moneda se puede determinar con respecto a la moneda local.

Ejemplo (i) :

Suponiendo que la tasa de rupia-dólar sea el dólar estadounidense 1 = Rs 44.3975 - 44.3995 y la tasa del franco suizo en dólares estadounidenses de 1.1106 - 1.1116, podemos calcular la tasa del franco suizo de rupia aplicando la tasa cruzada de la siguiente manera:

Del cálculo anterior, se observa que 1 franco suizo es Rs 39.9761 y si esta es la tasa de oferta en la cotización directa, la tasa de oferta será Rs 39.9781.

Ejemplo (ii) :

En consecuencia, la tasa de oferta de GBP1 será de Rs 79.28 y la tasa de oferta de GBP1 será de Rs. 79.48, respectivamente.

Ejemplo (iii):

Fecha de valor:

La Fecha de valor es la fecha en la que realmente tiene lugar el intercambio de monedas.

Sobre la base de la fecha de valor, los siguientes tipos de tasas son cotizados por los operadores de divisas:

(i) Tasa en efectivo / lista:

Es la tasa cuando el intercambio de monedas tiene lugar en la fecha de la transacción en sí.

(ii) TOM Rate:

Cuando el intercambio de monedas se realiza el siguiente día hábil, es decir, mañana, se denomina tasa de TOM.

(iii) Tarifa Puntual:

Cuando el intercambio de monedas se realiza el segundo día hábil después de la fecha de la transacción, se denomina tasa al contado.

(iv) Tasa a plazo:

Cuando el intercambio de monedas tiene lugar después de un período de tasa al contado, se denomina tasa a plazo. Las tarifas a plazo se expresan generalmente con una referencia a la prima o descuento para el período a plazo.

(v) Premium:

Cuando una moneda es más costosa para una fecha de valor futura, se dice que es una prima.

(vi) Descuento:

Cuando una moneda es más barata en adelante o en una fecha de valor futura, se dice que tiene un descuento.

En el caso de un método directo de cotizaciones, la prima se agrega tanto a la tasa de venta como a la de compra, mientras que el descuento se resta tanto a la tasa de compra como a la de venta.

Tipo de cambio a plazo:

En general, los tipos de cambio se cotizan en base al contado. La tasa de liquidación en una fecha más allá del punto se llama Tasa de avance. La tasa a plazo tiene dos componentes: (i) Tasa al contado, y (ii) los Puntos a plazo que representan el ajuste por diferencia de tasa de interés para diferentes fechas de liquidación.

Ejemplo:

Supongamos que la tasa al contado de Rupia-US $ es: US $ 1 = Rs 44.40 y la tasa de cambio para los 3 meses siguientes es: US $ 1 = Rs 44.65 La diferencia de 25 puntos referida es la de los puntos forward.

Los puntos a futuro están determinados por la oferta y la demanda de la moneda, las expectativas del mercado sobre las tasas de interés y los diferenciales de las tasas de interés cambiarias para el período, entre los países de las dos monedas.

Arbitraje:

El arbitraje es una situación en la que se aprovechan los diferenciales de tasas de interés en dos países diferentes. El principio es tomar prestada una moneda particular en un centro y luego convertirla en una moneda diferente y prestar en el país de la moneda convertida a una tasa más alta.

Por ejemplo, un cliente de un banco en Nueva York toma prestado US $ 1 millón al 6% de interés y lo convierte en rupias indias, @ Rs 44 por dólar, obtiene Rs 44 millones y presta a alguien en la India, por un año a una tasa de interés del 11%. Después de un año, tiene que pagar al banco de Nueva York US $ 60000 como intereses.

Simultáneamente, ganará Rs 4, 84 millones como intereses y el mismo se convertirá de nuevo en US $ 108764 @ 44.50 (tomando US $ con una prima frente a las rupias indias). Por lo tanto, obtiene una ganancia de US $ 48, 764 en un año. Por lo tanto, se puede decir que el cliente de EE. UU. En Nueva York ha obtenido un beneficio de arbitraje de US $ 48764. Sin embargo, el cliente de Nueva York deberá asumir el riesgo de crédito en la Operación de arbitraje.

Prima y descuento en tarifas forward :

Cuando una transacción en divisas se materializa en una fecha de valor más allá de la fecha al contado, se conoce como transacción a plazo. Las tarifas a plazo son diferentes de la tarifa al contado y la diferencia se conoce como diferencial a plazo que puede ser premium o descuento.

Ejemplo:

Tarifa interbancaria al contado - US $ 1 = Rs 44.3975

3 meses adelante - US $ 1 = Rs 44.6500

Del ejemplo anterior, está claro que si alguien tiene que comprar 3 meses de US $ contra rupias, tiene que pagar más por los mismos US $ por Re 0.2525 (Rs 44.6500-Rs 44.3975). Se puede decir que 3 meses, el US $ adelantado es más costoso en Rs 0.2525, en comparación con el spot. Por lo tanto, US $ es una prima en adelante con respecto a la Rupia india.

En el caso de cotizaciones directas, la prima siempre se agrega a las tasas de compra y venta. Del mismo modo, el descuento se deduce de las tasas de compra y venta.

Para las cotizaciones indirectas, el rol de la prima y el descuento es inverso al de las cotizaciones directas.

Método de cotización de tarifas a plazo :

De acuerdo con la práctica en el mercado de divisas, el monto total de las tasas a plazo no se cotiza para los períodos futuros, por ejemplo, 1 mes, 2 meses, 3 meses, etc. En cambio, las tasas spot y los diferenciales a plazo se cotizan por separado. Para llegar a las tasas a plazo para, por ejemplo, 3 meses, uno tiene que ajustar la tasa al contado para los puntos a plazo durante 3 meses.

Consideremos US $ / Rupee Rate:

Spot US $ 1 = Rs 44.40 - Rs 44.57

Aquí, la divisa comprada y vendida es de US $ en términos de Rupia y la tasa de oferta de US $ es de Rs 44, 40, mientras que la tasa de oferta es de Rs 44, 57.

La cita hacia adelante se indica como en:

Spot US $ = Rs 44.40 - Rs 44.57

Los diferenciales hacia adelante se expresan como en:

Diferenciales delanteros - 1 mes = 10-15

2 meses = 20-27

3 meses = 30-39

De lo anterior, la tasa de oferta de mercado de 3 meses se calcula como US $ 1 = Rs 44.70 y la tasa de oferta como US $ 1 = Rs 44.96. En otras palabras, US $ es más costoso en términos de rupias indias en adelante. Por lo tanto, el US $ es una prima y el mercado agregará menos de los dos puntos premium, es decir, 30 a 39 en la licitación por US $ 3 meses adelante (US $ 1 = Rs 44.70) y agregará la prima más alta con el tasa de oferta. Por lo tanto, la tasa de oferta para los próximos 3 meses será de US $ 1 = Rs 44.96.

En términos de la convención en el mercado de divisas, si la primera cifra de los puntos adelantados es inferior a la segunda cifra, la moneda base (US $ en el ejemplo anterior) es una prima en los forwards. De manera similar, si la primera cifra es más alta que la segunda, la divisa base tiene un descuento a plazo. En el ejemplo de los puntos adelantados mencionados anteriormente, la primera cifra es más pequeña y, por lo tanto, el US $ está en prima frente a la rupia india.

Cotización de Tasas Mercantiles:

En todos los grandes bancos comerciales, las operaciones de tesorería se han integrado y las transacciones en moneda extranjera y en moneda nacional se realizan bajo el mismo techo. Esto se hace con el objetivo básico de cerrar la brecha de información entre los operadores que operan en dos mercados, a saber, el mercado de divisas y el mercado de moneda nacional.

Cuando un banco compra divisas a su cliente, vende lo mismo a otro cliente que necesita divisas en la misma moneda o vende en el mercado interbancario. En algunos países, el banco central (por ejemplo, el Banco de Reserva de la India) es el custodio final de las reservas de divisas del país y, por lo tanto, es obligatorio para el banco central comprar y vender divisas en cualquier moneda., desde y hacia los bancos comerciales del país.

Si el sistema de cotización es directo, el banco comercial compra divisas a una tasa más baja y vende a una tasa más alta y el margen entre las dos tasas es un margen de ganancia para el banco. Antes de que un banco pueda cotizar una tasa de compra de divisas de un comerciante / cliente, debe saber a qué tasa podría disponer de la moneda extranjera.

Si dispone de divisas en el mercado interbancario, podría hacerlo a la tasa de compra interbancaria. Si las divisas se venden al banco central del país, el acuerdo sería a la tasa de compra de la moneda cotizada por el banco central. Por lo tanto, la tasa de compra interbancaria o del banco central forma la base de la cotización de la tasa de compra al cliente por parte del banco.

De manera similar, cuando el banco cotiza una tasa para vender divisas a un cliente, primero calcula la tasa a la que podría adquirir las divisas en el mercado interbancario o en el banco central del país. Por lo tanto, la tasa de oferta interbancaria o la tasa de venta citada por el banco central del país forman la base para la cotización de la tasa de venta a un cliente por parte del banco. Sin embargo, en la actualidad, los bancos comerciales de diferentes países, incluida la India, toman la tasa interbancaria de oferta y oferta.

El mercado de divisas interbancario se abre antes de la apertura del horario comercial de los bancos y las tasas cotizadas en el mercado interbancario están disponibles en línea en la pantalla de Reuters. Reuters es la agencia de noticias y el líder mundial en transmisión, en línea, las últimas noticias económicas de todo el mundo. Los operadores de divisas obtienen las tasas de compra y venta interbancarias de la pantalla de Reuters y las toman como la tasa base para cotizar las tasas de compra y venta para los clientes.

Ejemplos:

Tarifa de compra al contado (también conocida como tarifa de compra TT) :

Paso 1: seleccione la tasa base apropiada, es decir, la tasa de compra interbancaria.

Paso 2 - Deducir el margen de cambio fijado por el banco.

Paso 3 - Anuncie la tasa de compra del banco a los clientes.

El cálculo es el siguiente: