Tipos de inflación en países en desarrollo: Demanda de demanda o Inflación de costos

Tipos de inflación en los países en desarrollo: ¡Demanda de demanda o Inflación de costos!

Qué teoría de la inflación puede explicar la inflación en los países en desarrollo. Por supuesto, el aumento de los precios se ha producido como resultado del exceso de la demanda agregada sobre la oferta agregada. En otras palabras, la inflación en los países en desarrollo es principalmente de la variedad de la demanda.

Sin embargo, la disputa sobre cómo se ha causado este exceso de demanda de bienes y servicios. Desde nuestro punto de vista, tanto el punto de vista keynesiano como el de Friedman son relevantes para explicar la aparición del exceso de demanda de bienes. Para promover un rápido crecimiento económico, se ha realizado un gasto de inversión en la India en sucesivos planes de desarrollo.

Si este aumento en el gasto de inversión se hubiera financiado mediante la recaudación de recursos a través de impuestos, los préstamos públicos del gobierno, las ganancias de las empresas públicas, entonces el aumento en el gasto de inversión habría sido acompañado por un aumento del ahorro con el resultado de que el exceso de demanda de bienes no hubiera surgido

De hecho, un gran aumento del gasto en inversión se ha financiado con financiamiento del déficit, es decir, mediante la creación de nuevo dinero por parte del banco central. Además, el aumento del gasto en inversión privada también se ha financiado en buena medida por la expansión de los depósitos a crédito o por la demanda de los bancos comerciales.

Este aumento en el gasto de inversión para promover el crecimiento económico ha sido posible gracias a la expansión de la oferta monetaria, que, como enfatizan Friedman y otros monetaristas, hace que los precios aumenten al crear una demanda excesiva de bienes y servicios.

Por lo tanto, es difícil distinguir si el aumento en el gasto de inversión como tal o la expansión en la oferta de dinero para financiarlo ha provocado una inflación de la demanda ante el lento crecimiento de la producción de bienes, especialmente de cereales alimenticios y otros bienes de consumo esenciales. De hecho, ambos han desempeñado un papel en la situación inflacionaria en la India.

¿Qué ha causado las presiones inflacionarias en la economía en desarrollo de la India? Pensar que solo los factores de demanda o el exceso de demanda generado por los enormes déficits presupuestarios y el enorme crecimiento en la oferta de dinero son responsables del problema de la inflación que enfrenta la economía india no sería del todo correcto.

De hecho, ambos tipos de factores, a saber, la demanda y los factores de costos, han operado para causar inflación en la India, que superó la cifra de dos dígitos en algunos años. Como resultado del rápido crecimiento en el gasto del gobierno sin el correspondiente aumento en la movilización de recursos, el gobierno ha recurrido a una fuerte financiación del déficit (es decir, la creación de dinero nuevo).

Esto ha creado aún más las condiciones de exceso de demanda en la economía que han llevado al aumento en el nivel general de precios. Además, el aumento en los precios del petróleo, muchas veces durante los últimos años, el alza en los precios administrados del acero, cemento, carbón, fertilizantes, aumento de los impuestos indirectos sobre varios productos básicos, el aumento de las tarifas y los fletes ferroviarios han llevado al costo -Pulso a la inflación o lo que también se llama inflación del lado de la oferta.

Ahora, cuando debido a la inflación de la demanda de demanda, el aumento general de nivel de precios, la demanda de aumento de los salarios y la asignación de sordera son hechas por las clases trabajadoras y tienen que ser concedidas en vista del aumento del costo de vida. El aumento de los salarios y la asignación por carencia de los trabajadores eleva el costo de producción.

Los aumentos en el costo de producción debido a los salarios más altos y la asignación de claridad también hacen que la curva de oferta agregada se desplace hacia la izquierda y provoque una inflación de costos o de oferta. Por lo tanto, ha habido un aumento persistente en los precios bajo el impacto combinado de los factores de la demanda provocada por los grandes déficits presupuestarios y los factores que impulsan los costos debido al alza en los precios administrados del petróleo, el acero, el cemento, el carbón, etc., y el aumento indirecto. los impuestos se aplican a productos básicos como azúcar, telas, gas de cocina, jabones, bebidas frías, etc.

Con enormes déficits fiscales y una gran expansión en la oferta monetaria, las condiciones de exceso de demanda provocan un cambio ascendente en la curva de demanda agregada a AD ₁ . El nivel general de precios sube a P ₁ correspondiente al nuevo punto de equilibrio E ₁ .

Ahora, el aumento en el costo de producción provocado por cualquiera de los dos, independientemente del aumento en el precio causado por el aumento en la demanda agregada o por el aumento en los sueldos y las estimaciones de caridad inducidas por la inflación de la demanda en la primera instancia, la curva de oferta agregada se desplaza al izquierda a AS ₁ .

Con esto, el nivel de precios se eleva a P ₂ bajo la influencia de los factores de costos. El equilibrio de precios se mueve de E ₀ a E ₁ y luego a E ₂ . Este proceso de operación conjunta de factores de demanda y costo ha continuado año tras año y es responsable del aumento persistente de los precios en la economía india.

Por lo tanto, para controlar y moderar este proceso inflacionario, no solo se deben reducir drásticamente los déficits fiscales, sino que también se deben tomar medidas para evitar el aumento del costo de producción al evitar el aumento frecuente de los precios administrados y los impuestos indirectos.

Vale la pena notar que son los precios de los alimentos los que comienzan a subir rápidamente en una economía en desarrollo. El aumento en los precios de los alimentos es seguido por el aumento en los precios de los bienes de otros consumidores. Esto es así porque una mayor parte del aumento de la demanda generada por el gasto de inversión se gasta en cereales como el trigo y el arroz y, además, la oferta de cereales alimenticios no se puede aumentar suficientemente en el corto plazo debido a la falla de los monzones. Falta de instalaciones de riego, semillas de HYV, fertilizantes y técnicas de cultivo ineficientes.

Además, en los planes quinquenales de la India no se ha realizado una inversión adecuada en la agricultura y, como resultado, la tasa de crecimiento en la agricultura ha sido baja. Por otra parte, la elasticidad ingreso de la demanda de alimentos es muy alta porque la gran mayoría de las personas están desnutridas. Por lo tanto, como resultado del enorme gasto de inversión del gobierno y del sector privado, aquí hay un fuerte aumento en la demanda de cereales alimenticios, lo que lleva a aumentos en los precios de los alimentos.

En los países en desarrollo como India, que son predominantemente agrícolas, los precios de los productos básicos agrícolas, especialmente de los cereales alimenticios, ocupan la posición clave en la estructura de precios del país. Cualquier aumento en los precios agrícolas conduce a una distorsión en toda la estructura de precios.

Un fuerte aumento en los precios de los alimentos aumenta el costo de vida de las personas. Los consumidores se ven muy afectados porque sus ingresos no aumentan tan fácilmente para compensar el aumento de los precios. Los trabajadores cuyo costo de vida aumenta presionan por salarios más altos. Cuando se conceden aumentos salariales, el costo de producción de artículos manufacturados aumenta y esto, a su vez, aumenta sus precios, y así sucesivamente.

Además, algunos productos agrícolas son materias primas para las industrias y el aumento de sus precios aumentará directamente el costo de producción de bienes industriales. El acaparamiento y la especulación en productos agrícolas e industriales agregan combustible al fuego inflacionario. Así, una vez que los precios de los bienes agrícolas aumenten, es probable que causen una espiral inflacionaria en la economía.

Un factor que merece una mención especial a este respecto es el modo de financiar los planes de desarrollo de los países en desarrollo, especialmente la India, que no están en condiciones de financiar sus planes completamente a través del ahorro voluntario de las personas y los impuestos del gobierno.

A menudo han recurrido al déficit fiscal (es decir, a los préstamos del Gobierno del Banco Central y los bancos comerciales) como un método para financiar sus planes de desarrollo. En el pasado, en India, hasta 1996, el gobierno de la India tomó un gran préstamo del Banco Central (es decir, RBI), lo que a menudo condujo al gran aumento del dinero de alto poder. El aumento en el dinero de alta potencia como resultado de los préstamos de RBI, que entonces se llamaba financiamiento del déficit, fue altamente inflacionario.

El financiamiento deficitario, que ahora se llama financiamiento monetario o monetización del déficit fiscal en cierta medida, es bueno y puede ser absorbido por la economía sin sufrir inflación. Esto es así porque a medida que la economía crece, su sector monetario se expande y también hay un aumento en la producción como resultado del crecimiento económico para el cual se necesita dinero extra.

Pero debido a la aguda escasez de financiación, los países en desarrollo a menudo se habían complacido en la financiación del déficit en un grado excesivo. El fuerte incremento en la oferta de dinero con el público como resultado del excesivo financiamiento del déficit aumentó enormemente el nivel de la demanda agregada de bienes de consumo.

Por otro lado, el suministro de bienes de consumo, especialmente de productos alimenticios, no pudo incrementarse de manera rápida y suficiente. La presión de la demanda, por lo tanto, condujo al aumento inflacionario de los precios. En los últimos años, en India (después de 996), el gobierno generalmente no toma préstamos directamente de RBI, pero para financiar su déficit fiscal, lo hace con bancos comerciales mediante la venta de sus bonos a ellos. Un alto grado de déficit fiscal aumenta en gran medida el gasto del gobierno y conduce a condiciones de exceso de demanda que ejercen presiones inflacionarias en la economía.

Sin embargo, cabe señalar que los gastos de inversión realizados por el gobierno en el marco de los planes de desarrollo no solo generan la demanda adicional de bienes, sino que también aumentan la capacidad productiva. La inversión tiene un doble efecto. Por un lado, genera demanda o ingreso, por otro lado aumenta la capacidad productiva.

Como resultado del aumento de la capacidad productiva, se puede obtener una mayor producción de bienes que contrarrestará las tendencias inflacionarias. Pero, en las primeras etapas de desarrollo, los gastos de inversión se realizan principalmente en grandes represas, plantas de acero y otras industrias pesadas y básicas que tienen largos períodos de gestación. En otras palabras, los proyectos a largo plazo pueden ayudar a aumentar la oferta de bienes de los consumidores solo a largo plazo.

En el corto plazo, los precios generalmente se disparan bajo la presión de la excesiva demanda de bienes. Y una vez que la espiral inflacionaria comienza a funcionar, es difícil controlarla. Sin embargo, si el aumento del gasto público se lleva a cabo para financiar su gasto de consumo que no lleva a ningún activo productivo duradero, tiene un gran potencial inflacionario.

A menudo se dice que la inflación en la India se debe a la aparición de un desequilibrio entre la demanda y la oferta. Como hemos dicho anteriormente, el aumento en la demanda agregada se debe al aumento en el gasto del gobierno, que se ha financiado en gran parte mediante financiamiento monetario o préstamos del mercado.

Además, los bancos comerciales también han creado una buena cantidad de dinero o crédito bancario para financiar la inversión privada. Como resultado, el gasto agregado aumentó mucho y ha provocado una enorme expansión de la demanda agregada. Por otro lado, la producción de granos de alimentos y otras industrias de bienes de consumo no aumentó adecuadamente y esto provocó un rápido aumento de los precios.

Sin embargo, cabe señalar que la estrategia de desarrollo económico, adoptada en nuestros planes quinquenales, antes de 1991, daba alta prioridad a las industrias pesadas básicas y a las industrias de productos de consumo y agricultura relativamente descuidadas. Esta es la razón estructural por la cual la producción de granos alimenticios y otros bienes de consumo esenciales no aumentó de manera adecuada para satisfacer la creciente demanda, lo que resultó en una inflación luego de las reformas económicas emprendidas en 1991 que también dieron mayor prioridad a la industrialización y no otorgaron la debida importancia a la agricultura. Como resultado, ha habido un crecimiento más lento de la agricultura incluso después de 1991.

¿Es la teoría monetarista una explicación válida de la inflación?

India, de la explicación anterior, no se debe concluir que la teoría cuantitativa clásica del dinero. La moderna teoría monetarista de la inflación de Friedman se aplica a la India bastante bien. En nuestra opinión, no es cierto que la inflación en la India sea un fenómeno puramente monetario, aunque el rápido crecimiento de la oferta monetaria en el pasado ha contribuido a la inflación en la India.

Sin embargo, la experiencia reciente muestra que, a pesar del crecimiento relativamente alto de la oferta monetaria durante los últimos 8 años, la tasa de inflación se mantuvo en un nivel bajo. Se verá en la Tabla 1 que mientras que la tasa de crecimiento de la oferta monetaria ha sido bastante alta (ha variado de 14 por ciento al año a 19 por ciento al año, pero la tasa de inflación ha sido relativamente baja. Esto muestra que el crecimiento en dinero La oferta por sí sola no es la causa de la inflación.

Tabla 1. Crecimiento de la oferta monetaria y la tasa de inflación en la India (1995-2003):

Incluso después de ajustar la tasa de crecimiento del PIB durante el período 1995-2008, sigue existiendo una gran brecha entre el crecimiento de la oferta monetaria y la tasa de inflación. Además del crecimiento en el PIB, que trabaja para reducir la tasa de inflación, varios factores que impulsan los costos, como el aumento de los precios del petróleo, el aumento de los precios de compra de los cereales, otros precios administrados y la política fiscal del Gobierno, el desempeño agrícola en un período también juegan un papel importante. Un papel importante en la determinación de la tasa de inflación en una economía.