Financiamiento de capital de trabajo para negocios
Ahora discutiremos sobre el capital de trabajo, que es la sangre vital de cualquier empresa comercial, ya sea de fabricación o comercio. En ausencia de capital de trabajo adecuado y basado en la necesidad, las operaciones comerciales se detendrán, tarde o temprano.
El capital de trabajo significa la inversión en activos corrientes que giran durante el ciclo operativo de una unidad de negocios y mantienen el negocio funcionando o a flote. Al igual que la escasez de sangre en el cuerpo humano representa una grave amenaza para la supervivencia de la persona, de manera similar, la insuficiencia del capital de trabajo supondrá una grave amenaza para la existencia misma de la empresa comercial.
Hay dos conceptos de capital de trabajo, concepto bruto y concepto de red. El capital de trabajo bruto, llamado simplemente capital de trabajo, se refiere a la inversión en activos corrientes por parte de la unidad de negocios. Los activos corrientes son aquellos activos que se pueden convertir en efectivo dentro de un año contable o el ciclo operativo e incluyen efectivo, valores a corto plazo, deudores, cuentas por cobrar e inventarios en forma de materias primas, productos terminados y trabajos en curso.
El término capital de trabajo neto se refiere a la diferencia entre los activos corrientes y los pasivos corrientes. Los pasivos actuales son aquellos reclamos de personas externas que se espera que vencan para el pago dentro de un año contable e incluyen acreedores, cuentas por pagar, sobregiros bancarios y gastos pendientes. El capital de trabajo neto puede ser positivo o negativo. Un capital de trabajo neto positivo surgirá cuando los activos corrientes excedan los pasivos corrientes.
En otras palabras, los promotores de la unidad de negocios han contribuido con una parte de los activos actuales de sus fondos a largo plazo (capital y reservas más préstamos a mediano y largo plazo). La parte restante de los activos corrientes ha sido financiada por los pasivos corrientes. Se produce un capital de red negativo cuando los pasivos corrientes son superiores a los activos corrientes, lo que indica una pérdida en el negocio o el desvío de fondos a corto plazo (pasivos corrientes) para fines a largo plazo. Esta no es una situación saludable para la empresa.
El capital de trabajo neto, siendo la diferencia entre los activos corrientes y los pasivos corrientes, es un concepto cualitativo. Indica: (i) la posición de liquidez de la unidad de negocio; y (ii) sugiere hasta qué punto las necesidades de capital de trabajo pueden ser financiadas por fuentes de fondos permanentes ya largo plazo. Los activos actuales deben ser lo suficientemente en exceso de los pasivos actuales para constituir un margen o amortiguador para el vencimiento de las obligaciones dentro del ciclo operativo ordinario de una empresa.
Para proteger sus intereses, a los bancos comerciales siempre les gustaría que un prestatario mantuviera sus activos actuales a un nivel más alto que los pasivos actuales. La regla general generalmente aceptada es que al menos el 25% del capital de trabajo o los activos corrientes brutos se financiarán con capital como también a medio y largo plazo. La calidad de los activos corrientes debe considerarse al determinar el nivel de los activos corrientes frente a los pasivos corrientes.
Las existencias lentas y no móviles de materia prima, productos terminados y deudas de libros no realizables deben excluirse de los activos corrientes, ya que su liquidez está deteriorada. Una posición de liquidez débil representa una amenaza para la solvencia de la unidad de negocios y la hace insegura y errónea. Un capital de trabajo negativo significa una liquidez negativa del negocio y es desastroso para su existencia.
La liquidez excesiva también es mala y debe evitarse. Esto puede suceder debido a una mala gestión de los activos actuales y, por lo tanto, exige una acción rápida y oportuna por parte de la administración para mejorar y corregir el desequilibrio en la posición de liquidez de la empresa. Obtener una cantidad constante de ganancias de la operación comercial requiere una actividad de ventas exitosa.
La empresa comercial debe invertir fondos suficientes en activos corrientes para el éxito de la actividad de ventas. Los activos actuales son necesarios porque las ventas no se convierten instantáneamente en efectivo. Siempre hay un ciclo operativo involucrado en la conversión de las ventas en efectivo.
Ciclo operativo:
La duración del tiempo requerido para completar la siguiente secuencia de eventos en el caso de una unidad de fabricación se denomina ciclo operativo:
1. Conversión de efectivo en materia prima,
2. Conversión de materia prima en obra en proceso.
3. Conversión de trabajos en proceso en productos terminados.
4. La conversión de productos terminados en deudores y cuentas por cobrar a través de ventas, y
5. Conversión de deudores y cuentas por cobrar en efectivo.
En el caso de la venta en efectivo, los productos terminados se convierten en efectivo inmediatamente, pero la proporción es generalmente pequeña.
El ciclo se repetirá una y otra vez como se indica en el siguiente diagrama:
Una empresa comercial necesita efectivo para comprar materias primas y pagar los gastos subsiguientes, ya que puede que no haya una combinación perfecta entre las entradas y salidas de efectivo. El efectivo también se puede mantener para satisfacer futuras exigencias. Las existencias de materias primas se mantienen para garantizar una producción sin problemas y para proteger contra el riesgo de no disponibilidad de materias primas. De manera similar, las existencias de productos terminados deben llevarse para satisfacer las demandas de los clientes de manera continua y las demandas repentinas de algunos clientes.
Los bienes deben ser vendidos a crédito por razones competitivas. Por lo tanto, se debe invertir una cantidad adecuada de fondos en activos corrientes para un proceso de producción y ventas sin interrupciones y sin problemas. Debido a la naturaleza circulante de los activos corrientes, el capital de trabajo a veces se llama capital circulante.
