¿Cuál es la teoría de Dow propuesta por Charles Dow en el análisis técnico?

La teoría de Dow (que no debe confundirse con los promedios de Dow Jones), propuesta por Charles Dow, es uno de los métodos técnicos más antiguos que todavía se siguen. Hay muchas versiones de esta teoría, pero esencialmente consiste en tres tipos de movimientos del mercado: la principal tendencia del mercado.

Que a menudo puede durar un año o más; una tendencia intermedia secundaria, que puede moverse contra la tendencia primaria durante uno o varios meses; Y movimientos menores que duran solo de horas a unos pocos días. La determinación de la tendencia principal del mercado es la decisión más importante para el creyente de Dow.

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Aunque Charles Dow creía en el análisis fundamental, la Teoría de Dow se ha convertido en un enfoque principalmente técnico para el mercado de valores. Afirma que los precios de las acciones muestran patrones durante cuatro a cinco años y estos patrones se reflejan en los índices de los precios de las acciones. La teoría de Dow emplea dos de los promedios de Dow Jones, el promedio industrial y el promedio de transporte. El promedio de utilidad es generalmente ignorado.

La teoría de Dow se basa en la afirmación de que las medidas de los precios de las acciones tienden a moverse juntas. Si el promedio industrial Dow Jones está aumentando, entonces, el promedio del transporte también debería estar aumentando.

Tales movimientos simultáneos de precios sugieren un fuerte mercado alcista. A la inversa, una disminución en los promedios industriales y de transporte se está moviendo en direcciones opuestas, el mercado es incierto en cuanto a la dirección de los futuros precios de las acciones.

Si uno de los promedios comienza a disminuir después de un período de alzas en los precios de las acciones, entonces los dos están en desacuerdo. Por ejemplo, el promedio industrial puede estar aumentando mientras que el promedio del transporte está cayendo. Esto sugiere que las industrias pueden no seguir aumentando, pero pronto pueden comenzar a caer. Por lo tanto, el inversionista del mercado usará esta señal para vender valores y convertirlos en efectivo.

Lo contrario ocurre cuando, después de un período de caída de los precios de seguridad, uno de los promedios comienza a subir, mientras que el otro continúa cayendo. Según la Teoría de Dow, esta divergencia sugiere que esta fase ha terminado y que los precios de seguridad en general pronto comenzarán a subir. El inversionista astuto entonces comprará valores en previsión del aumento de precio.

Hay varios problemas con la teoría de Dow. La primera es que no es una teoría sino una interpretación de datos conocidos. No explica por qué los dos promedios deberían poder pronosticar los precios de las acciones futuras. Además, puede haber un retraso considerable entre los puntos de inflexión reales y los indicados por el pronóstico.

Pueden pasar meses antes de que los dos promedios se confirmen mutuamente, durante los cuales las acciones individuales pueden mostrar cambios sustanciales en los precios. La precisión de la teoría de Dow y su poder predictivo ha sido objeto de muchas críticas. Greiner y Whitcomb afirman que "la teoría de Dow proporciona un método de lectura del barómetro del mercado bursátil".

Sin embargo, entre 1929 y 1960, la teoría de Dow realizó solo 9 predicciones correctas de 24 señales de compra o venta. Dichos resultados son menos precisos de lo que el inversionista puede obtener al lanzar una moneda y ha considerado un apoyo menor para la técnica.