¿Cuáles son los usos del comercio de margen?
El comercio de márgenes se usa con más frecuencia de una de dos maneras. Como hemos visto, uno de sus usos es magnificar los rendimientos de las transacciones. Otra táctica de margen importante se llama pirámide, que lleva el concepto de rendimientos magnificados a sus límites. Pyramiding utiliza las ganancias en papel de las cuentas de margen para financiar en parte o en su totalidad la adquisición de valores adicionales.
Esto permite que dichas transacciones se realicen en márgenes por debajo de los niveles de margen inicial prevalecientes, y en ocasiones de manera sustancial. De hecho, con esta técnica, incluso es posible comprar valores sin ningún tipo de efectivo nuevo; más bien, todos pueden ser financiados en su totalidad con préstamos de margen.
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La razón es que las ganancias en papel en la cuenta conducen a un margen de exceso, más capital en la cuenta de lo necesario. Por ejemplo, si una cuenta de margen tiene Rs. Valor de 60, 000 en valores y tiene un saldo deudor de Rs. 20, 000, se encuentra en un nivel de margen de 66 2/3 por ciento [(Rs. 60, 000-Rs. 20, 000) + Rs. 60, 000]. Esta cuenta mantendría una cantidad sustancial de margen de exceso si el requisito de margen inicial prevaleciente fuera solo del 50 por ciento.
El principio de la pirámide es utilizar el margen de exceso en la cuenta para comprar valores adicionales. La única restricción, y la clave para la pirámide, es que cuando se compran los valores adicionales, la cuenta de margen del inversor debe estar en o por encima del nivel de margen inicial requerido prevaleciente.
Recuerde que es la cuenta, y no las transacciones individuales, las que deben cumplir con los estándares mínimos. Si la cuenta tiene un margen excesivo, el inversionista puede usarla para crear tenencias de seguridad.
La pirámide puede continuar siempre que haya ganancias adicionales en papel en la cuenta de margen y mientras el nivel de margen exceda el requisito inicial prevaleciente cuando se realizan las compras. La táctica es algo compleja pero también rentable, especialmente porque minimiza la cantidad de capital nuevo requerido en la cuenta del inversor.
En general, el comercio de márgenes es simple, pero también es arriesgado. Por lo tanto, solo debe ser utilizado por inversionistas que entienden completamente su operación y aprecian sus trampas.
