Top 3 herramientas de análisis financiero (con ejemplos)

Lea este artículo para obtener información sobre las siguientes tres herramientas importantes del análisis financiero, es decir, (a) Estados financieros comparativos, (b) Declaraciones de tamaño común y (c) Razones o porcentajes de tendencias.

1. Preparación de estados financieros comparativos:

Los estados financieros comparativos se refieren a los estados de situación financiera de una empresa, que se preparan de tal manera que proporcionen una perspectiva temporal de los diversos elementos incorporados en los estados financieros.

Estas declaraciones incluyen dos tipos de declaraciones analíticas. Son hojas de balance comparativo y estado de ingresos comparativos. En estas declaraciones, las cifras se colocan una al lado de la otra durante dos o más períodos para facilitar la comparación.

También facilitan la comparación entre dos o más empresas que pertenecen a la misma industria. La comparación puede estar relacionada con la rentabilidad y la solidez financiera.

Preparación de estados financieros comparativos:

Las declaraciones comparativas muestran principalmente la siguiente información con fines analíticos:

(a) Datos reales en valores monetarios absolutos, tal como figuran en los estados financieros para los períodos considerados.

(b) Aumenta o disminuye en varios artículos en valores monetarios, y

Los siguientes ejemplos ilustrarían el método de preparación de un Balance comparativo y una Declaración de ingresos comparativos con cifras imaginarias:

Conclusiones tentativas:

Los activos fijos totales se agregaron durante el año 2002 con Rs.55 lakhs [es decir, alrededor del 5%] en comparación con 2001, para lo cual se realizaron inversiones a largo plazo por un valor de Rs.50 lakhs. El nivel de activos actuales por valor de Rs.42 lakhs se ha reducido.

A pesar del aumento en los activos fijos, los activos totales se han reducido en Rs.37 lakhs. Implica que la adición a activos fijos ha sido parcialmente financiada por la venta o reducción de otros activos.

El aumento de los activos fijos y la disminución de los activos corrientes reflejan una política financiera deficiente. La relación entre el activo corriente total y el pasivo corriente total no es satisfactoria.

El aumento en el capital de acciones preferentes de Rs.100 mil rupias podría deberse a la nueva emisión de acciones para el canje de obligaciones. Asimismo, el aumento de las reservas puede representar el canje de obligaciones sin fines de lucro.

Cuenta de resultados comparativa:

Al igual que en la Hoja de Balance Comparativo, el Estado de Resultados Comparativo contiene las mismas columnas y proporciona el mismo tipo de información.

Se ilustra a continuación:

El estado de ingresos comparativos explica la relación entre las ventas y el costo de los bienes vendidos y su efecto en la ganancia bruta. El aumento de los gastos de venta y los gastos de oficina y administración relacionados con el aumento de la venta no deben ser proporcionales.

Esto indicará claramente la eficiencia de las operaciones al mostrar los cambios en las cifras absolutas y también en términos del porcentaje de las ganancias operativas de un período a otro.

La Ley de Compañías de la India insiste en que las compañías deben dar cifras para diferentes ítems del año anterior junto con las cifras del año en curso en la cuenta de Pérdidas y Ganancias y en el Balance.

Inferencias:

Mientras que las ventas netas han aumentado en un 33, 33%, el costo de los productos vendidos ha aumentado en un 25%. El porcentaje de ganancias ha aumentado en un 50%. El aumento en los gastos operativos totales es solo del 25%, lo que ha aumentado las ganancias operativas netas en un 56.25%. El rendimiento general en 2002 es satisfactorio en comparación con 2001.

La principal limitación de los estados financieros comparativos es que no muestran los cambios que se han producido de un año a otro en relación con los activos totales, los pasivos totales y el capital o las ventas netas totales. El análisis de tamaño común elimina esta limitación.

2. Preparación de declaraciones de tamaño común:

Los estados financieros de tamaño común son aquellos estados en los que los elementos reportados en los estados financieros se convierten en porcentajes tomando alguna base común. En el estado de ingresos de tamaño común, se supone que las ventas netas son del 100% y otras partidas se expresan como un porcentaje de las ventas.

De manera similar, en el Balance general de tamaño común, se asume que los activos totales o los pasivos totales son del 100% y otras partidas de activos y pasivos se expresan como un porcentaje de este total [es decir, el 100%].

Las declaraciones de tamaño común también se denominan "Declaraciones de componentes" o "Declaración del 100 por ciento" porque cada declaración se reduce al total de 100 y cada elemento individual se expresa como un porcentaje de este total.

Ejemplo:

La preparación de la declaración de tamaño común se ilustra a continuación en función de las figuras imaginarias utilizadas en los ejemplos de estados financieros comparativos:

Interpretación:

El porcentaje de activos fijos a activos totales aumentó de 58.83% en 2001 a 63% en 2002. Al mismo tiempo, el porcentaje de activos corrientes disminuyó de 30.47% a 28.31%. Esto indica una mala política actual de gestión de activos.

El valor de las inversiones también ha disminuido de 10.70% a 8.19%, lo que puede ser para financiar el aumento de los activos fijos. El capital social preferencial aumentó de 10.70% a 16.37% y las reservas de 10.69% a 13.64%, pero al mismo tiempo, tanto el pasivo a largo plazo como el pasivo corriente a pasivos totales bajaron de 51.87% a 42.72%.

En comparación con los pasivos actuales totales, los activos corrientes totales son inadecuados. Por lo tanto, la posición de capital de trabajo no es satisfactoria. En general, la política financiera de la preocupación es altamente insatisfactoria.

Interpretación:

El porcentaje de ganancia bruta ha aumentado de 33.33 a 37.50. Este aumento es más que proporcional en comparación con las ventas. Esto se debe a que el aumento en el costo de los bienes vendidos es menos que proporcional.

Del mismo modo, el porcentaje de ganancia neta también ha aumentado de 26.67 a 31.25. En general, la eficiencia operativa general del negocio es altamente satisfactoria.

3. Porcentajes o razones de tendencia:

El análisis de tendencias se refiere a la comparación de datos pasados durante un período de tiempo con el de un año base. Bajo este método, se calcula la relación porcentual que cada elemento de la declaración guarda con el mismo elemento en el año base.

Cualquier año, es decir, el primer año involucrado en comparación, o el último año, o cualquier año intermedio, puede tomarse como año base. Como el propósito de este análisis es resaltar algunos cambios importantes, los porcentajes de tendencia se calculan solo para algunos elementos importantes que se pueden conectar entre sí.

Se considera que la partida en cuestión en el año base es igual a 100 y luego, en base a esto, se calculan los porcentajes de tendencia para las partidas correspondientes en otros años.

Este método es un tipo horizontal de análisis de estados financieros. Los porcentajes de tendencia se muestran en los estados financieros comparativos. El análisis de tendencias es una herramienta útil para la administración, ya que reduce una gran cantidad de datos absolutos en una forma simple y fácil de leer. Al observar la tendencia en una proporción particular, uno puede ver si la proporción está aumentando o disminuyendo o permaneciendo constante. A partir de esto se desentierra un problema y se observa una buena gestión.

Precauciones a tomar:

1. El año base seleccionado debe ser normal y ser verdaderamente representativo de todos los años involucrados en el análisis.

2. Los estados financieros utilizados para el análisis deben haberse preparado aplicando principios y prácticas contables coherentes.

3. Las cifras de los diversos estados contables considerados para el análisis deben ajustarse para cualquier cambio en el nivel de precios, en comparación con el año base, antes de calcular los porcentajes de tendencia.

4. Los porcentajes de tendencias deben estudiarse junto con las cifras absolutas en las que se basan. Esto nos permitirá saber si el cambio es significativo o no.

Por ejemplo, un elemento puede aumentar de Rs.100 a Rs.200 [es decir, incrementos del 100%] y el otro elemento puede cambiar de Rs. 10.000 a Rs. 14, 000 [es decir, 40% de incremento]. De estos dos, el cambio en el primer artículo no es significativo en comparación con el segundo artículo.

Las relaciones de tendencia para los activos de un balance general se ilustran a continuación con cifras imaginarias:

Nota:

No se debe proporcionar una columna separada para el año base [1999] en el balance comparativo.

Interpretación:

De la declaración anterior queda claro que tanto los activos fijos como los activos corrientes han registrado una tendencia creciente. Esto es una indicación del crecimiento de la compañía durante el período.

De manera similar a este análisis, los porcentajes de tendencia se pueden calcular para las partidas importantes del lado del pasivo del balance general y del estado de resultados.

Ilustración 1:

Comente los cambios significativos que han tenido lugar durante el año 2002.

Solución:

Comentarios:

Los activos corrientes individuales y totales han disminuido en 2002 en comparación con 2001. Los activos actuales totales han disminuido en un 34%. Las inversiones también han disminuido en un 37%.

Los montos obtenidos de los activos se han utilizado principalmente para pagar los pasivos corrientes [disminución en un 52%] y el saldo utilizado para la compra de activos fijos. Los activos fijos, particularmente los edificios, han aumentado significativamente en un 146% y otros activos en un 32%.

Es alentador observar que estos activos han sido financiados a través de la emisión de obligaciones en un 63% y el capital y el excedente en un 65%. En general, hay un aumento general de los activos totales en 2002 respecto de 2001 solo en un 20%.

Ilustración 2:

A partir de los siguientes estados de ingresos de ABC Ltd., prepare un estado de ingresos comparativo:

Estados de resultados del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2001 y 2002

Solución:

Ilustración 3:

Convierta la siguiente declaración de ingresos en una declaración de tamaño común e interprete los cambios en 2002 a la luz de las condiciones en 2001:

Solución:

El análisis del estado de resultados anterior permite extraer las siguientes conclusiones:

(a) Durante el año 2002, el costo de los bienes vendidos disminuyó un 4, 5%, es decir, del 60, 7% al 56, 2%. Esta disminución puede deberse a la disminución en el costo de las materias primas. Debido a esta disminución, el índice de ganancia bruta aumentó de 39.3% a 43.8%.

(b) Los gastos operativos han disminuido en un 2, 3%, lo que indica una alta eficiencia operativa y una economía en el gasto; tanto los gastos administrativos como los de venta han disminuido de manera no proporcional a pesar del aumento en estos rubros en montos absolutos.

(c) El efecto combinado de la disminución en el costo de los bienes vendidos y los gastos operativos ha provocado un aumento en los ingresos operativos netos del 6, 8%, es decir, del 9, 3% en 2001 al 16, 1% en 2002.

(d) El aumento en los ingresos no operativos es una característica bienvenida, mientras que el correspondiente aumento en los gastos no operativos proporcionalmente no es deseable.

Como conclusión final, se puede decir que la compañía ha estado operando de manera más eficiente en 2002 en comparación con 2001.

Ilustración 4:

A partir de la siguiente información, interprete los resultados de las operaciones de una empresa manufacturera utilizando índices de tendencia:

Solución:

Conclusiones:

De la declaración anterior, se observa que las ventas, el costo de los bienes vendidos y los gastos operativos disminuyeron en 2000 en comparación con el año base 1999. Pero un punto importante es que la disminución en las ventas es comparativamente menor que el costo y los gastos operativos.

Por otro lado, las ventas, los costos y los gastos operativos se incrementaron en 2001 y 2002 en comparación con 1999. Pero el aumento en costos y gastos operativos es menor que el aumento en ventas.

Como conclusión, podemos inferir a partir de estos índices de tendencia que una parte mayor del costo de los bienes y gastos operativos es fija y no se ven afectados por el cambio en el volumen de ventas. Debido a esto, encontramos que la ganancia operativa neta es mayor en 2001 y 2002 en comparación con 1999.

Ilustración 5:

Desarrolle el estado de resultados pro-forma para los meses de abril, mayo y junio para una empresa a partir de los siguientes datos:

(a) Las ventas se proyectan en Rs. 4, 50, 000, Rs. 4, 80, 000 y Rs. 5, 00, 000 para abril, mayo y junio respectivamente.

(b) El costo de los bienes vendidos es Rs. 1, 00, 000 más el 30% del precio de venta por mes.

(c) El alquiler es Rs. 15.000 por mes. Los gastos de administración para abril se espera que sean Rs. 1, 20, 000, pero se espera que aumente un 1% por mes con respecto a los gastos del mes anterior.

(d) La compañía tiene Rs. 6, 00, 000 de préstamo del 8%, intereses pagaderos mensualmente.

(e) La tasa impositiva corporativa es del 50%.

Solución: