Solvencia: significado y sus proporciones (con fórmulas)

La solvencia se refiere a la capacidad de una empresa para pagar sus deudas a largo plazo, tal como se refiere al análisis de la posición a corto plazo con la ayuda de los índices de liquidez. Del mismo modo, la posición financiera a largo plazo se prueba por el índice de solvencia. Las deudas a largo plazo incluyen: tenedores de obligaciones, instituciones financieras que proporcionaron financiamiento a mediano y largo plazo, acreedores de bienes que se pagan en cuotas, préstamos contra garantías reales, etc.

Naturalmente, estos acreedores a largo plazo están interesados ​​de dos maneras:

(i) Sobre la capacidad de reembolso de su capital, y

(ii) Sobre el pago regular de intereses tan pronto como se vence. Es por eso que están interesados ​​en conocer los índices de solvencia de una empresa antes de otorgar préstamos.

En otras palabras, quieren ver que sus préstamos estén bien asegurados. Por lo tanto, los índices de solvencia los destacarán sobre la capacidad de una empresa para pagar sus intereses tan pronto como venzan para los pagos junto con el principal según los términos y condiciones así estipulados.

Ahora vamos a presentar los diversos ratios de solvencia:

(i) Relación de propiedad, relación de patrimonio o valor neto a activos totales:

Esta relación mide la relación entre el fondo de accionistas y el activo total de la empresa (es decir, la relación entre el fondo del propietario y los activos totales). Revela la contribución de los propietarios al valor total de los activos. El fondo o el patrimonio neto del propietario es igual al capital social en acciones más el capital en acciones preferentes más las reservas y el excedente más los fondos acumulados menos el saldo de la cuenta de pérdidas y ganancias menos los gastos varios.

Sin duda, es un indicador importante para medir la solvencia a largo plazo de una empresa. No existe una norma estricta y rápida sobre el índice estándar, pero entre el 60% y el 75% de los activos totales deben ser financiados por el fondo del propietario. Cuanto mayor sea la proporción, menor será la dependencia de los forasteros; aunque una proporción demasiado alta puede no ser buena para ello. Implicaría que las acciones externas no se utilizan adecuadamente.

Por lo tanto, la relación se calcula como:

Aquí, los activos totales representan los recursos totales de la empresa.

Interpretación y significado:

La posición de solvencia se puede probar fácilmente con la ayuda de esta relación. Es por eso que tanto el analista como los forasteros están interesados ​​en esta relación. Al menos el 60-75% del total de los activos debe ser financiado por el fondo del propietario.

(ii) Relación deuda / capital:

Esta relación mide los reclamos de los forasteros y los propietarios, es decir, los accionistas, contra los activos de la empresa. También se conoce como relación de capital externo-interno. En realidad, mide la relación entre el fondo de deudas externas / capital / externos y el fondo interno de acciones / accionistas. En resumen, expresa la relación entre las acciones externas y las acciones internas, o la relación entre el capital prestado y el capital del propietario. Es una medida de solvencia a largo plazo.

Revela las reclamaciones de los acreedores y accionistas contra los activos de la firma, es decir, la proporción comparativa de Deudas y Patrimonio. Aquí, Deuda y Acreedores incluye todas las deudas, ya sea a largo plazo o a corto plazo, o en forma de Hipoteca, Letras y Obligaciones, etc. Por otro lado, las reclamaciones del propietario consisten en Equidad y Acciones Preferentes Capital + Reservas y Excedente + Capital Reservas + Reservas para contingencias + Fondo de amortización - Activos ficticios viz. Gastos Preliminares etc.

La norma de tal ratio es 2: 1.

Hay algunas autoridades que prefieren contraer deudas a largo plazo solo en lugar de las deudas totales. Nuevamente, algunos prefieren incluir el capital accionario preferencial en las acciones externas y no incluirlo en el fondo de accionistas. El motivo de tal opinión (es decir, la inclusión del capital social pref. En las deudas externas) es que tienen derecho a una tasa fija de dividendos y también se amortizan después del período estipulado. En la resolución de problemas posteriores hemos incluido accionistas preferentes.

Interpretación y significado:

Esta relación cuenta la historia sobre la utilización del financiamiento de la deuda en una empresa, es decir, la proporción de reclamos entre los agentes externos y los accionistas contra los activos de la empresa, con el fin de proporcionar información a los agentes externos sobre su posición al momento de la liquidación. Los activos se adquieren mediante la utilización del fondo de terceros y del fondo de accionistas. Los accionistas desean utilizar más fondos tomados de los inversionistas para que compartan un riesgo menor y, al mismo tiempo, aumenten la tasa de dividendo después de pagar una tasa de interés fija más pequeña a los de afuera.

Del mismo modo, los forasteros desean que los accionistas corran mayor riesgo. Por lo tanto, la interpretación y el significado de esta relación dependen de la política financiera de la empresa y de la naturaleza y los tipos de negocios. La norma de dicha relación es 2: 1, aunque no existe una norma estándar que sea aplicable a todas las empresas. A veces, más de 2: 1 es satisfactorio.

Una alta proporción indica que los reclamos de personas externas son más que el propietario y, naturalmente, exigirán participar en la administración y los acreedores no prefieren tal situación, ya que en caso de liquidación se reducirá su margen de seguridad. En resumen, cuanto mayor sea la proporción, mayor será el riesgo para los acreedores, y esto indica una excesiva dependencia de las deudas a largo plazo. Por el contrario, una proporción más baja revela un alto margen de seguridad para los acreedores.

(iii) Relación de capital de engranajes:

La inversión de capital significa la determinación de la proporción de varios tipos de valores a la capitalización total. El engranaje puede ser alto, bajo o incluso. Cuando la proporción de Capital Social Compartido es alta en comparación con otros valores en la capitalización total, se denomina engranaje bajo y, en el caso contrario, está orientada alto.

Al mismo tiempo, si el capital social de las acciones es igual a los otros valores, se denomina engranado uniformemente. Por lo tanto, la relación de capital es la relación entre el Capital Social Compartido y los Valores de Tenencia de Interés Fijo (es decir, las Obligaciones + Acciones Preferentes + Préstamos a Largo Plazo que devengan interés fijo).

o, = Pref. Capital social + Obligaciones + Deudas a largo plazo / Fondo de capital de acciones (Capital social de acciones + Activos de reserva y excedentes ficticios)

Significado e interpretación:

Un índice de engranaje de capital altamente orientado indica una mayor dependencia del capital de deuda. También indica que la empresa asume un mayor grado de riesgo financiero, ya que el capital de la deuda debe ser redimido en el período estipulado. La empresa debe pagar una tasa de interés fija sobre el capital de deuda y una tasa de dividendo fija sobre acciones preferentes. Por lo tanto, una mayor relación de capital no es deseable desde el punto de vista de solvencia de una empresa. Por el contrario, cuando la tasa de rendimiento es mayor que la tasa promedio de mercado de interés y pref. Dividendo, una mayor relación de capital puede ser considerada como una bendición para los accionistas.

Obviamente, la tasa de rendimiento de los accionistas de capital aumentará. De manera similar, en el caso opuesto, es decir, cuando hay una recesión, si se encuentra que la tasa de rendimiento es muy baja, es peligroso un índice de engranajes de capital altamente adaptado.