Retorno de la inversión (ROI): ventajas y desventajas

Retorno de la inversión (ROI): ventajas y desventajas!

Ventajas del ROI:

ROI tiene las siguientes ventajas:

1. Mejor Medida de Rentabilidad:

Relaciona el ingreso neto con las inversiones realizadas en una división que da una mejor medida de la rentabilidad de la división. Todos los gerentes divisionales saben que su desempeño se juzgará en términos de cómo han utilizado los activos para obtener ganancias, esto los alentará a hacer un uso óptimo de los activos. Además, garantiza que los activos se adquieran solo cuando están seguros de dar rendimientos en consonancia con la política de la organización.

Por lo tanto, el enfoque principal del ROI está en el nivel requerido de inversión. Para una unidad de negocios dada en un momento dado, hay un nivel óptimo de inversión en cada activo que ayuda a maximizar las ganancias. Un análisis de costo-beneficio de este tipo ayuda a los gerentes a descubrir la tasa de rendimiento que se puede esperar de diferentes propuestas de inversión. Esto les permite elegir una inversión que mejorará el rendimiento de los beneficios tanto de la división como de la organización, así como de la utilización efectiva de las inversiones existentes.

2. Alcanzar la congruencia de metas:

El ROI garantiza la congruencia de objetivos entre las diferentes divisiones y la empresa. Cualquier aumento en el ROI de la división traerá una mejora en el ROI general de toda la organización.

3. Análisis comparativo:

El ROI ayuda a realizar comparaciones entre diferentes unidades de negocios en términos de rentabilidad y utilización de activos. Puede usarse para comparaciones entre empresas, siempre que las empresas cuyos resultados se están comparando sean de tamaño comparable y de la misma industria. El ROI es una buena medida porque se puede comparar fácilmente con el costo de capital relacionado para decidir la selección de oportunidades de inversión.

4. Desempeño de la División de Inversiones:

El ROI es significativo en la medición del desempeño de la división de inversión que se enfoca en obtener el máximo beneficio y en tomar decisiones apropiadas con respecto a la adquisición y disposición de activos de capital. El desempeño del gerente del centro de inversión también puede evaluarse ventajosamente con el ROI.

5. ROI como indicador de otros ingredientes de rendimiento:

El ROI se considera la medida más importante del rendimiento de una división de inversión e incluye otros aspectos del rendimiento de una unidad de negocios. Un mejor retorno de la inversión (ROI) significa que un centro de inversión tiene resultados satisfactorios en otros campos de desempeño, como administración de costos, uso efectivo de activos, estrategia de precios de venta, estrategia de marketing y promoción, etc.

6. Coincidencia con las medidas contables:

El ROI se basa en mediciones de contabilidad financiera aceptadas en la contabilidad tradicional. No requiere una nueva medición contable para generar información para calcular el ROI. Todos los números requeridos para calcular el ROI están fácilmente disponibles en los estados financieros preparados en un sistema de contabilidad convencional. Algunos ajustes en los números de contabilidad existentes pueden ser necesarios para calcular el ROI, pero esto no plantea ningún problema en el cálculo del ROI.

Desventajas de ROI:

ROI tiene las siguientes limitaciones:

1. La definición satisfactoria de ganancia e inversión es difícil de encontrar. El beneficio tiene muchos conceptos, como el beneficio antes del interés y el impuesto, el beneficio después del interés y el impuesto, el beneficio controlable, el beneficio después de deducir todos los costos fijos asignados. De manera similar, el término inversión puede tener muchas connotaciones, como el valor en libros bruto, el valor en libros neto, el costo histórico de los activos, el costo actual de los activos, los activos que incluyen o excluyen los activos intangibles.

2. Al comparar el ROI de diferentes compañías, es necesario que las empresas utilicen políticas y métodos contables similares con respecto a la valoración de acciones, la valoración de activos fijos, la distribución de gastos generales, el tratamiento de los gastos de investigación y desarrollo, etc.

3. El ROI puede influir en un gerente divisional para seleccionar solo inversiones con altas tasas de rendimiento (es decir, tasas que están en línea o por encima de su ROI objetivo). El gerente de la división puede rechazar otras inversiones que reducirían el ROI de la división pero que podrían aumentar el valor del negocio. Es probable que otra división invierta los fondos disponibles en un proyecto que pueda mejorar su ROI existente (que puede ser más bajo que el ROI de una división que ha rechazado la inversión) pero que no contribuirá tanto a la empresa como un todo.

Estos tipos de decisiones son subóptimas y pueden distorsionar la asignación general de recursos de una empresa y pueden motivar a un gerente a realizar inversiones insuficientes para preservar su ROI existente. Un rendimiento bueno o satisfactorio se define como un ROI en exceso de alguna tasa de rendimiento mínima deseada, generalmente basada en el costo de capital de la empresa.

Las unidades de negocios que tienen un ROI más alto y algunas otras unidades que tienen un ROI más bajo se ven afectadas de manera diferente al utilizar el ROI como criterio de selección de inversión. Invertir en nuevos proyectos para mejorar su ROI. En esta situación, las unidades más rentables se desmotivan para invertir en un proyecto que no exceda su ROI actual, aunque el proyecto daría un buen rendimiento. Esto puede estar en conflicto con la congruencia de objetivos y los intereses de la empresa en su conjunto.

Supongamos que el ROI de una división es del 25%.

ROI = Beneficio Rs 1, 00, 000 / Inversión Rs 4, 00, 000 x 100

Supongamos que hay una oportunidad de hacer una inversión adicional de Rs 2, 00, 000 que dará un ROI del 20%. Esta inversión es aceptable para la empresa porque requiere un ROI de 15% como mínimo para este tipo de inversión.

Esta inversión reduce el ROI de la división al 23.3% calculado de la siguiente manera:

Nuevo ROI = Rs 1, 00, 000 + (Rs 4, 00, 000 / Rs 4, 00, 000) + (Rs 2, 00, 000 x 100)

Una comparación del ROI anterior (25%) con el nuevo ROI 23. (3%) implicaría que el rendimiento ha disminuido. En consecuencia, un gerente divisional podría decidir no hacer tal inversión.

4. El ROI proporciona un enfoque en los resultados a corto plazo y la rentabilidad; Se ignora el enfoque de la rentabilidad a largo plazo. El ROI considera los ingresos y costos del período actual y no presta atención a aquellos gastos e inversiones que aumentarán la rentabilidad a largo plazo de una unidad de negocios. Según el ROI, los administradores tienden a evitar las nuevas inversiones y los gastos debido a que los rendimientos son inciertos o el rendimiento puede no realizarse por algún tiempo.

Los gerentes que utilizan el ROI pueden recortar el gasto en capacitación de empleados, mejoras de productividad, publicidad, investigación y desarrollo con el objetivo estrecho de mejorar el ROI actual. Sin embargo, estas decisiones pueden afectar negativamente la rentabilidad a largo plazo. Por lo tanto, es recomendable que la división de inversión o la unidad de negocios utilice el ROI como un solo parámetro de un criterio de evaluación general para decidir la aceptación / rechazo de una nueva inversión.

5. Los gerentes de los centros de inversión pueden influir (manipular) el ROI al cambiar las políticas contables, la determinación del tamaño de la inversión o el activo, el tratamiento de ciertos elementos como ingresos o capital. A veces, los gerentes pueden reducir la base de inversión al desechar máquinas viejas que aún obtienen un rendimiento positivo, pero menos que otras. Por lo tanto, los gerentes pueden utilizar la práctica de abandonar las máquinas viejas que aún son útiles para aumentar su ROI y una serie de acciones de este tipo pueden ser perjudiciales para la organización en su conjunto.