Sobre capitalización: Notas útiles sobre exceso de capitalización - ¡Discutidas!

Sobre capitalización: ¡Notas útiles sobre sobre capitalización!

Si una compañía obtiene más capital del que garantiza la cifra de capitalización de su poder de ganancia, se dirá que la compañía está sobre capitalizada. La sobrecapitalización, según Beacham, se produce "Cuando los valores de la compañía se emiten por encima de su poder de ganancia capitalizado".

En palabras de Gerstenberg, “una corporación está sobre capitalizada cuando sus ganancias no son lo suficientemente grandes como para rendir un rendimiento justo sobre la cantidad de acciones y bonos que se han emitido o cuando la cantidad de valores en circulación excede el valor actual de los activos '.

En otras palabras, una compañía está sobrecapitalizada cuando la cantidad de acciones emitidas supera los requisitos reales o más que los activos reales. El exceso de capitalización tiende a hacer que la tasa de dividendos caiga bajo y reduzca el valor de las acciones por debajo del valor nominal.

Una empresa tiene un exceso de capitalización cuando su poder de ganancia es menor y no puede pagar dividendos e intereses a tasas adecuadas. El exceso de capitalización no siempre implica una abundancia de capital. Por otro lado, es probable que en una empresa sobre capitalizada pueda haber escasez de capital. En palabras de Hoagland, "Siempre que la suma de los valores a la par de las acciones y los bonos en circulación superaba el valor real de los activos fijos, se decía que la corporación estaba sobre capitalizada".

En palabras sencillas, el exceso de capitalización se produce cuando una empresa recauda más dinero mediante la emisión de acciones y obligaciones que la que puede utilizar de manera rentable. El resultado es una caída en la capacidad de ganancia y, en consecuencia, en la tasa de dividendo a pagar a los accionistas.

Esto generalmente conduce a una disminución en el valor de mercado de las acciones. La principal señal de exceso de capitalización es, por lo tanto, una caída en la tasa de dividendos durante un período de largo plazo. Para enfatizar este punto, H. Gilbert declaró que 'cuando una compañía no ha podido obtener (regularmente) la tasa de rendimiento prevaleciente de sus valores en circulación (considerando la ganancia de compañías similares en la misma industria y el grado de riesgo involucrado) se dice que está sobre-capitalizado '.

Se dice que una compañía sobre capitaliza cuando las ganancias no son suficientes para pagar una tasa razonable de dividendo sobre sus acciones. Por ejemplo, si una empresa gana Rs. 50 mil con las ganancias esperadas del 10% de capitalización en Rs. 5 lakhs sería la cantidad correcta.

Pero supongamos que la capitalización real de la empresa fue Rs. 10 mil rupias, será capitalizado en exceso hasta Rs. 5 lakhs y la tasa de ganancias se reducirá al 5%. Por lo tanto, habrá una baja tasa de rendimiento en sus matices de capital en comparación con la tasa de rendimiento prevaleciente en la industria. El valor contable de la acción será mayor que su valor real.

De manera similar, una compañía puede estar sobre capitalizada si la cantidad de acciones y obligaciones en circulación es mayor que el valor actual de los activos. Esto puede deberse a una sobrevaluación de los activos en los libros y el monto de capitalización no está totalmente representado por el valor actual de los activos comerciales. Esto disminuirá el poder de ganancia de la empresa.

De acuerdo con los cánones de la gestión financiera, todos los activos fijos deben comprarse con inversión fija o permanente. Cuando en una empresa los activos fijos son iguales a la cantidad de capital recaudado por la emisión de acciones y obligaciones, no es una capitalización ideal o justa. El capital propio de la compañía es equivalente a la valuación que los activos fijos colocan en la empresa, medidos por el capital social y las obligaciones pendientes. El siguiente balance da una idea correcta de la capitalización adecuada o justa.

de retorno en la industria. El valor contable de la acción será mayor que su valor real.

De manera similar, una compañía puede estar sobre capitalizada si la cantidad de acciones y obligaciones en circulación es mayor que el valor actual de los activos. Esto puede deberse a una sobrevaluación de los activos en los libros y el monto de capitalización no está totalmente representado por el valor actual de los activos comerciales. Esto disminuirá el poder de ganancia de la empresa.

De acuerdo con los cánones de la gestión financiera, todos los activos fijos deben comprarse con inversión fija o permanente. Cuando en una empresa los activos fijos son iguales a la cantidad de capital recaudado por la emisión de acciones y obligaciones, no es una capitalización ideal o justa.

El capital propio de la compañía es equivalente a la valuación que los activos fijos colocan en la empresa, medidos por el capital social y las obligaciones pendientes. El siguiente balance da una idea correcta de la capitalización adecuada o justa.

Hoja de balance

Capital social

5, 00, 000

Activos fijos

7, 50, 000

Debentures

2, 50, 000

Activos circulantes

5, 00, 000

Pasivo circulante

5, 00, 000

Total

12.50.000

Total

12.50.000

Mientras que el siguiente balance muestra el exceso de capitalización.

Hoja de balance

Capital social

Debentures

Pasivo circulante

Rs

8, 00, 000

6, 00, 000

4, 00, 000

Activos fijos

Activos circulantes

Rs

10, 00, 000

8, 00, 000

Total

18, 00, 000

18, 00, 000

En el balance general anterior, el excedente de los pasivos fijos sobre los activos fijos es (Rs 14, 00, 000—10, 00, 000) = 4, 00, 000, por lo que se puede decir que la compañía está sobrecapitalizada hasta Rs 4, 00, 000.

A veces, una compañía sub-capitalizada puede estar sobre-capitalizada

Supongamos que una empresa está obteniendo grandes ganancias y una parte de ella se retiene en la empresa mediante transferencia a un fondo de reserva y una reserva de capital.

Estos fondos de reserva, cuando se mantienen de forma más o menos permanente, también forman parte de los pasivos fijos y deben contabilizarse para calcular sobre o sobre capitalización insuficiente si el fondo de reserva no se considera, pero en realidad está sobre capitalizado como se considerará. Se desprende del siguiente balance.

Hoja de balance

Capital social

Debentures

Fondos de reserva

Pasivo circulante

Rs

5, 00.000

2, 00, 000

1, 50, 000

3, 50, 000

Activos fijos

Activos circulantes

Rs

8, 00, 000

4, 50, 000

Total

12, 50, 000

Total

12, 50, 000

En la ilustración anterior, cuando el capital social y las obligaciones (es decir, Rs. 5, 00, 000 + 2, 50, 000) = Rs. Se consideran 7, 50, 000, los activos fijos de la compañía exceden en 8, 00, 000—7, 50, 000) = Rs. 50, 000 y es síntoma de subcapitalización; pero si el fondo de reserva (que es de naturaleza fija) también se tiene en cuenta, los activos fijos son menores en (Rs. 9, 00, 000-8, 00, 000) = Rs. 1, 00, 000. Por lo tanto, hablando correctamente, la compañía está sobre capitalizada.