El cálculo del valor del activo neto se realiza en las sociedades de inversión de la siguiente manera

El precio de las acciones del fondo mutuo se basa en su valor de activo neto (NAV) por acción, que se obtiene al restar del valor de mercado de la cartera los pasivos del fondo mutuo y la división por el número de acciones de fondos mutuos emitidas. Es decir:

Valor liquidativo por acción = Valor de mercado de la cartera - Pasivos / Número de acciones de fondos mutuos emitidas

En agosto de 1994, SEBI formó un comité de seis miembros para sugerir prácticas de divulgación y procedimientos estandarizados para el cálculo de los valores netos de los activos para los esquemas de fondos mutuos. El comité finalizó su informe el 12 de diciembre de 1995 y el mismo se publicó el 1 de enero de 1996.

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Las principales directrices se discuten a continuación:

Se ha producido un cambio importante en la valoración de ”5 valores utilizados para el cálculo del valor liquidativo (NAV) del plan de fondos mutuos. Anteriormente, el cálculo del valor liquidativo se realizó mediante la valoración de los valores al costo. Esto ahora se ha cambiado para marcar todos los valores a su valor de mercado. Las inversiones que se muestran en el balance también deben mostrarse a su valor de mercado para que sea comparable con el valor del activo neto. Además, marcar todas las inversiones a precios de mercado también permite la comparación entre esquemas en cierta medida.

Se ha recomendado que los NAV de los esquemas de final abierto y cerrado se calculen semanalmente, al menos.

Las comisiones pagadas por el fondo mutuo a la compañía de administración de activos deben estar vinculadas al desempeño de los esquemas de fondos mutuos en comparación con una tasa fija cobrada anteriormente que no tomó en cuenta el desempeño del esquema de fondos mutuos. Ahora se sugiere que los fondos mutuos pagarían una tarifa básica anual a la AMC computada como un porcentaje del valor neto semanal promedio del plan y una tarifa adicional calculada como un porcentaje del crecimiento neto del plan.

El AMC tendrá la discreción de flotar sin carga o esquemas de carga o una mezcla de los dos. En la actualidad, los fondos mutuos pueden deducir hasta el 6% del valor del activo neto para contabilizar los gastos de emisión.

El informe ha sugerido que el precio de recompra y reventa de los esquemas de final abierto debe estar vinculado al NAV del esquema. En consecuencia, el precio de recompra de un esquema abierto no debe ser inferior al 93 por ciento del valor del activo neto y el precio de reventa no debe ser más de 1.07 veces el valor del activo neto. Además, el margen entre el precio de recompra y reventa no debe exceder los siete puntos porcentuales.

Se ha sugerido que el fracaso de un plan de fondos mutuos para proporcionar los rendimientos mínimos garantizados debe resolverse con los fondos de la empresa de gestión de activos y no con el corpus del plan de fondos mutuos.

El informe ha sugerido que la AMC debe revelar los aranceles de custodia y registro y ha eliminado la distinción de ganancias de capital a corto y largo plazo.

El comité ha sugerido la divulgación de la relación de gastos a los activos netos y los ingresos brutos a los activos netos.

Estas pautas se aplicarían a todos los esquemas de fondos mutuos lanzados en el futuro, pero aún no se decide si estas pautas deben aplicarse a los esquemas existentes.

Algunos miembros del comité creen que los esquemas existentes deberían cumplir con estas pautas a partir del 1 de abril de 1997. Las acciones de fondos mutuos se cotizan en base a la oferta y la oferta. El precio de oferta es el precio al que el fondo mutuo venderá las acciones. Es igual al NAV por acción más cualquier comisión de ventas que el fondo mutuo pueda cobrar. La comisión de ventas se conoce como una carga.

En un corto período de cuatro a cinco años, la operación de fondos mutuos se ha convertido en parte integral del sistema financiero indio. Los inversores en la India consideran que los fondos mutuos son un sustituto de los depósitos fijos en los bancos en lugar de un sustituto de la inversión en valores. Los fondos mutuos brindan una oportunidad para que los inversores aversos al riesgo compartan su riesgo y, sin embargo, opten por valores de alto rendimiento en el mercado de capitales.

La popularidad de los fondos mutuos se ha disparado por lo que tiene su diversidad y complejidad. A pesar de las muchas ventajas (por ejemplo, la diversificación, la gestión profesional continua, los bajos costos operativos, los servicios a los accionistas, la liquidez, la seguridad contra pérdidas debidas a prácticas poco éticas, etc.), los fondos mutuos no son para todos. Los críticos argumentan que los fondos son aburridos, ya que los accionistas no tienen ninguna opinión sobre qué acciones se seleccionan. Algunas personas han sido capaces de enriquecerse con las acciones adecuadas.

Eso también es un peligro de dejarse llevar y terminar con una gran participación en una compañía prometedora que de repente se encuentra en serios problemas, se hunde en su valor y se lleva los ahorros de la vida. Las posibilidades de que eso suceda con los fondos mutuos son mucho menores, ya que están diversificados y administrados profesionalmente.

La razón por la que la mayoría de los inversores no sobresalen en la selección de valores es que sucumben a ciertos errores comunes, muchos de los cuales se pueden evitar o minimizar con fondos mutuos. Sin embargo, dado que la inversión exitosa es un negocio serio que requiere un plan bien pensado, los inversores no necesitan estar familiarizados con las características de los diferentes tipos de fondos mutuos. Demasiados inversores no entienden lo que están comprando, o incluso lo que están pagando.

Con tantas opciones, los inversores se arriesgan a hacer las incorrectas. Además de invertir en fondos mutuos inapropiados y de alto costo, los inversores también compran rezagados. No hay escasez de artistas mediocres.