Derivados: Características, Funciones y Usos.
Después de leer este artículo, aprenderá acerca de: 1. Significado de los derivados 2. Características de los derivados 3. Funciones 4. Usuarios 5. Puntos salientes.
Significado de los derivados:
Un derivado es un instrumento cuyo valor depende de los valores de otras variables subyacentes más básicas.
Las variables subyacentes podrían ser:
1. precios de las acciones,
2. Los tipos de cambio, y
3. Tasas de interés.
Estas variables subyacentes se denominan variables del mercado de efectivo.
Como ejemplo, 'X' considera el siguiente contrato financiero:
1. Habrá una ganancia de 100 INR si el precio de cierre de la acción Y es de Rs. 1008 mañana.
2. Si el precio no se mueve, no habrá ganancia para el inversionista.
La recompensa que uno puede recibir del contrato anterior depende o se deriva del precio de la acción. El contrato financiero anterior es un ejemplo de un contrato derivado. La recompensa de dicho contrato se deriva del comportamiento de una variable subyacente como el precio de una acción.
Características de los derivados:
1. Los derivados tienen la característica de apalancamiento o engranaje. Con un pequeño desembolso inicial de fondos (un pequeño porcentaje del valor total del contrato) se pueden manejar grandes volúmenes.
2. La fijación de precios y el comercio de derivados son complejos, y un requisito previo esencial para comprender el comportamiento de los precios y la estructura del producto del subyacente es un requisito previo antes de poder aventurarse a negociar con estos productos.
3. Los derivados, por sí mismos, no tienen valor independiente. Su valor se deriva de los instrumentos subyacentes.
Funciones de los derivados:
1. Los derivados transfieren el riesgo del comprador del producto derivado al vendedor y, como tal, son herramientas muy eficaces de gestión de riesgos.
2. Los derivados mejoran la liquidez del instrumento subyacente. Los derivados realizan una importante función económica a saber. descubrimiento de precios. Proporcionan mejores vías para recaudar dinero. Contribuyen sustancialmente a aumentar la profundidad de los mercados.
Usuarios de Derivados:
Hedgers, comerciantes y especuladores utilizan derivados para diferentes propósitos. Los coberturistas utilizan derivados para proteger sus activos / posiciones de la erosión del valor debido a la volatilidad del mercado. Los comerciantes buscan mejorar sus ingresos haciendo un precio de dos vías para otros participantes del mercado. Los especuladores ponen sus ojos en hacer dinero rápido aprovechando los movimientos volátiles de los precios.
La cobertura es un mecanismo mediante el cual un inversionista busca proteger su activo de la erosión en su valor debido a los movimientos adversos de los precios del mercado. A Hedger generalmente le interesa optimizar sus flujos de efectivo futuros. Él está más preocupado cuando los precios del mercado son muy volátiles. No le preocupa el potencial positivo futuro del valor del activo subyacente.
Normalmente, un especulador no tiene ningún activo en su poder para proteger. No le interesa estabilizar sus flujos de efectivo futuros. Solo le interesa ganar dinero rápido aprovechando los movimientos de precios en el mercado. Está bastante contento con la volatilidad. De hecho, la volatilidad es su pan diario y su mantequilla.
Los árbitros también forman un segmento de los mercados financieros. Hacen ganancias sin riesgo al explotar los diferenciales de precios en diferentes mercados. Por ejemplo, si las acciones de una empresa se cotizaban a Rs. 3500 en el mercado de Mumbai y Rs.3498 en el mercado de Delhi, un árbitro lo comprará en Delhi y lo venderá en Mumbai para obtener un beneficio sin riesgo de Rs. 2 (el costo de transacción se ignora para los fines de este ejemplo).
Las sucesivas transacciones de este tipo eliminarán la diferencia en los precios y traerán equilibrio al mercado. Sin embargo, el arbitraje no es una forma muy segura de ganar dinero como se demostró en el caso de Barings Bank, donde el arbitraje inescrupuloso entre las bolsas de Osaka y Tokio en los futuros del índice Nikkei Stock llevó al banco a la bancarrota.
Puntos salientes de los derivados:
1. Los derivados financieros son productos cuyos valores se derivan de los valores de los activos subyacentes.
2. Los derivados tienen las características de alto apalancamiento y de ser complejos en su mecanismo de precios y comercio.
3. Los derivados permiten el descubrimiento de precios, mejoran la liquidez del activo subyacente, sirven como instrumentos de cobertura efectivos y ofrecen mejores formas de recaudar dinero.
4. Los principales actores en un mercado financiero incluyen hedgers, especuladores, arbitrajistas y comerciantes.
5. La cobertura se puede hacer de dos maneras a saber. Fijar un precio (la forma lineal) y tomar un seguro (forma no lineal o asimétrica).
Hay una serie de contratos derivados. Básicamente son forwards, futuros y opciones. Los forwards son compras y / o ventas definitivas de una moneda o producto para una fecha futura. Los contratos a plazo se contratan por un valor particular y se deben negociar en una fecha determinada.
Los forwards son útiles para evitar el riesgo de liquidez, las variaciones de precios y el bloqueo para evitar un inconveniente. Sin embargo, Forward tiene la limitación de que el contrato debe realizarse en su totalidad y tiene un riesgo de crédito y un riesgo de mercado concomitantes. Los forwards son más útiles en las transacciones de divisas en las que una transacción spot puede ser cubierta por un movimiento contrario en el mercado de forward.
Los otros derivados son futuros y opciones.
