Las comparaciones entre futuros y opciones se dan a continuación.

Las comparaciones entre futuros y opciones se dan a continuación:

Los inversores ocasionalmente cometen el error de confundir un contrato futuro con un contrato de opciones. Se pueden hacer algunas analogías entre los contratos de futuros y los contratos de opciones. Ambos implican un precio predeterminado y la duración del contrato.

Cortesía de imagen: fow.com/images/634/90017/Euros.jpg

Una opción, sin embargo, es precisamente eso: una opción. La persona que tiene una opción tiene el derecho, pero no la obligación, de ejercer el put o call. Si una opción no tiene valor al vencimiento, el titular de la opción permitirá que caduque sin ejercicio.

Pero con los contratos de futuros, debe ocurrir una transacción si el contrato se mantiene hasta su fecha límite de entrega. Los contratos de futuros no expiran hasta que se ejerzan. Una parte ha prometido entregar un activo, que otra parte ha prometido comprar. También es posible que una o ambas partes del comercio transfieran su mitad de la promesa a otra persona a través de un comercio compensatorio.

Contrata la situación que enfrentan el comprador y el vendedor de una opción de compra con la situación que enfrentan el comprador y el vendedor de un contrato de futuros. Específicamente, los valores terminales para compradores y vendedores se muestran al menos en el momento posible: la fecha de vencimiento de la opción y la fecha de entrega del contrato de futuros.

Como se muestra en el panel (a), no importa cuál sea el precio de las acciones subyacentes, un comprador de opciones no puede perder y un vendedor de opciones no puede ganar en la fecha de vencimiento. Los compradores de opciones compensan a los vendedores por colocarse en esta posición pagándoles una prima cuando se firma el contrato. Sin embargo, la situación es bastante diferente con un contrato de futuros. Como se muestra en el panel (b), el comprador puede ganar o perder, dependiendo del precio del activo en el mes de entrega. Independientemente de lo que el comprador gane o pierda, el vendedor registrará una pérdida o ganancia que compense exactamente.

Cuanto mayor sea el precio del contrato (es decir, el precio del contrato de futuros cuando el comprador lo compró al vendedor), mayor será la probabilidad de que el comprador pierda y el vendedor gane. Cuanto más bajo sea el precio del contrato, mayor será la probabilidad de que el vendedor pierda y el comprador gane.