Mercado de Capitales: Objetivos, Importancia y Funciones.
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Definición de Mercado de Capitales:
El mercado de capitales es un mecanismo de mercado organizado para la transferencia efectiva y eficiente de capital o recursos financieros de la clase inversora a la clase emprendedora en los sectores público y privado de la economía.
HT Parikh afirma: 'Por mercado de capitales me refiero al mercado de todos los instrumentos financieros, a corto y largo plazo, así como a los papeles comerciales, industriales y gubernamentales'.
El mercado de capitales se entiende generalmente como el mercado de fondos a largo plazo. El mercado de capitales proporciona financiamiento de deuda y capital a largo plazo para el gobierno y el sector corporativo.
Objetivos del mercado de capitales:
En 1955, el entonces Ministro de Finanzas habló sobre los objetivos del mercado de capitales y valores en Lok Sabha de esta manera:
Los servicios económicos que un mercado de capitales bien regulado y administrado de manera eficiente pueden prestar a un país con un gran sector privado son considerables. En primer lugar, es solo un mercado de valores organizado (una parte integral del mercado de capitales) que puede proporcionar una comercialización suficiente y una continuidad de los precios de las acciones, tan necesaria para las necesidades de los inversores.
En segundo lugar, solo un mercado de este tipo puede proporcionar una medida razonable de seguridad y trato justo en la compra y venta de valores.
En tercer lugar, a través de la interacción de la demanda y la oferta de valores, la bolsa de valores debidamente organizada ayuda a una evaluación razonablemente correcta de los valores en términos de su valor real.
Finalmente, a través de dicha evaluación de valores, la bolsa de valores ayuda en el flujo ordenado y la distribución de ahorros entre diferentes tipos de inversiones competitivas.
Importancia del mercado de capitales:
La revolución industrial hizo posible la producción en masa y la producción en masa necesita capital masivo que puede obtenerse a través de la forma de organización de la empresa y la forma de organización de la empresa conducida al desarrollo de mercados de seguridad.
Por lo tanto, el mercado de valores o el mercado de capitales es un requisito previo esencial para un crecimiento industrial más rápido y para canalizar los ahorros de las masas que no se aventuran a crear y administrar empresas, sino que quieren ser simples inversionistas.
Por otro lado, los mercados de seguridad ayudan a los empresarios a configurar sus proyectos que están más allá de su capacidad financiera. Así, el mercado de seguridad actúa como un vínculo entre las unidades con déficit económico y las unidades con superávit económico. El funcionamiento saludable, eficiente y transparente del mercado de seguridad es, por lo tanto, imperativo para la industrialización y el desarrollo económico.
Tanto los países en desarrollo como los países desarrollados necesitan fondos para su desarrollo económico y crecimiento. Estos fondos se obtienen del excedente de unidades económicas o ahorradores. Una unidad de superávit de ahorro puede ser un negocio, un hogar, gobierno central, gobierno estatal. o autogobierno local cuyos ahorros actuales excedan el consumo durante un período considerado.
Por otro lado, existen unidades económicas deficitarias cuyo consumo o inversión es mayor que el ingreso actual.
Si la inversión es igual al ahorro actual para todas las unidades en una economía, entonces no sería necesario que ninguna unidad económica obtenga fondos externos de los mercados financieros. En una economía moderna, existe una brecha entre la inversión y las necesidades de consumo en comparación con los ingresos.
Algunas unidades ahorran más de lo que invierten. Otros invierten más de lo que ahorran. El mercado financiero o de capital es necesario para el flujo de fondos del superávit a las unidades deficitarias, de modo que las unidades deficitarias puedan utilizar adecuadamente el ahorro.
Una rupia ahorrada es de poca utilidad para un país si no se invierte con prontitud. El dinero en sí mismo no produce nada hasta que se convierte en capital, es decir, se invierte en bienes de capital. Después de la inversión en áreas productivas, mejora el producto nacional o el ingreso per cápita y eleva el nivel de vida de las masas.
Una cantidad sustancial de ahorros se produce en las unidades familiares que están muy dispersas en áreas rurales, urbanas y metropolitanas. Sus criterios de inversión varían significativamente, mientras que las principales inversiones se toman en el sector gubernamental, semigubernamental y corporativo.
El flujo de ahorros del sector de los hogares a estos sectores requiere la movilización de recursos. El mercado de capitales facilita la transformación de fondos de las unidades excedentes a las unidades deficitarias.
El ritmo de un desarrollo económico está condicionado, entre otras cosas, por la tasa de inversión a largo plazo y la formación de capital. Y la formación de capital está condicionada por la movilización, el aumento y la canalización de fondos de inversión.
El mercado de capitales tiene un propósito muy útil al juntar los recursos de capital del país y ponerlos a disposición de los inversionistas emprendedores. Los mercados de capital bien desarrollados aumentan los recursos al atraer y prestar fondos a escala global.
El aumento en el tamaño de las unidades industriales y corporaciones comerciales debido a desarrollos tecnológicos, economías de escala y otros factores ha creado una situación en la que en la capital a disposición de uno o pocos individuos es bastante insuficiente para satisfacer las demandas de inversión.
Un mercado de capitales desarrollado puede resolver este problema de escasez de fondos. El mercado de capital organizado de forma puede movilizar y aunar los pequeños y dispersos ahorros y aumentar la disponibilidad de fondos de inversión.
Si bien el rápido crecimiento de las sociedades anónimas ha sido posible en gran medida por el crecimiento de los mercados de capital, el crecimiento de las sociedades anónimas ha fomentado a su vez el desarrollo de los mercados de capital. Un mercado de capital desarrollado ofrece una serie de oportunidades de inversión rentables para los pequeños ahorradores.
Funciones del mercado de capitales:
Las funciones del mercado financiero que comprenden el mercado de capitales y monetario involucran el intercambio de un activo financiero por otro, por ejemplo, las unidades económicas excedentes intercambian dinero por otro activo financiero que proporciona una rentabilidad futura en forma de intereses, dividendos y apreciación de capital. Unen a los ahorradores y prestatarios mediante la venta de valores a los ahorradores y prestando ese dinero a los prestatarios.
La eficiencia del mercado financiero depende de la eficiencia con la que se gestione el flujo de fondos en una economía. Como lo expresó el profesor Schimpeter en su libro, "La teoría del desarrollo económico", "sin la transferencia del poder adquisitivo a él, un empresario no puede convertirse en empresario".
Es igualmente importante que el mercado financiero debería inducir a las personas a convertirse en empresarios y motivar a las personas e instituciones a ahorrar más.
Los mercados de capital y dinero son los medios para asignar los ahorros de la manera más conveniente para que podamos alcanzar los objetivos y prioridades nacionales deseados. Esto facilita la producción eficiente de bienes y servicios, por lo que contribuye al bienestar de la sociedad y eleva el nivel de vida no solo de los prestatarios sino también de otros en la economía.
Los mercados financieros realizan esta función al transmitir los ahorros de la nación a los mejores usos productivos posibles, lo que a su vez aumenta la producción y el nivel de empleo en un país.
El adecuado desarrollo y crecimiento de los mercados financieros desempeñan un papel vital para el rápido crecimiento de la economía. Para satisfacer las crecientes necesidades financieras de una economía en desarrollo, el arca financiera también debería crecer a un ritmo más rápido.
Además, debe ser eficiente y más diversificada. Van Home en r libro, Gestión y política financiera ha dicho con razón. Cuanto más variado sea el vehículo mediante el cual los ahorros pueden pasar de los ahorradores finales a los usuarios finales de fondos, más eficientes son los mercados financieros de una economía.
Los mercados financieros satisfacen las necesidades tanto de los ahorradores como de los prestatarios. En los mercados financieros, hay diferentes instrumentos financieros que se compran y venden a diario. Estos instrumentos difieren en liquidez, comerciabilidad, madurez, riesgo, rentabilidad, concisiones fiscales, etc. Los inversores difieren en sus actitudes hacia el riesgo, la rentabilidad y la liquidez.
Además, los inversores quieren tener una cartera de inversiones más diversificada. Por lo tanto, cuanto mayor sea la diversificación de los instrumentos financieros en un mercado financiero, mayor será la eficiencia en la generación y transferencia de ahorros a la inversión.
Los mercados financieros no solo ayudan en la transferencia de ahorros en nuevas industrias, sino que también brindan oportunidades para la inversión financiera a fin de obtener ingresos sobre el excedente. En otras palabras, estos mercados desempeñan funciones tanto financieras como no financieras.
Los mercados financieros permiten el financiamiento no solo de la formación física de capital sino también del gasto en consumo. Es por eso que los mercados financieros administran el flujo de fondos no solo entre ahorradores individuales e inversionistas, sino también entre ahorradores institucionales e inversionistas.
La demanda de fondos a largo plazo proviene de individuos, instituciones, gobierno central, gobierno estatal y gobierno local. y el sector empresarial privado. Los fondos se obtienen a través de la emisión de acciones, obligaciones y bonos que constituyen el mercado de la nueva emisión.
Además de recaudar fondos directamente de los ahorradores, las unidades de déficit obtienen fondos a largo plazo de instituciones financieras públicas e instituciones de inversión también. La oferta de fondos proviene principalmente de individuos, instituciones, bancos e instituciones financieras industriales.
El mercado de capitales juega un papel importante en el sistema financiero. Los ahorros y las inversiones son vitales para el desarrollo económico de una economía. En general, las unidades que ahorran e invierten son diferentes; El mercado de capitales proporciona un puente mediante el cual las unidades de déficit transmiten los ahorros de las unidades excedentes a inversiones a largo plazo.
El ritmo del desarrollo económico, junto con otras cosas, depende de la tasa de inversiones a largo plazo y la formación de capital en un país. La tasa de formación de capital depende de la tasa de ahorro, la tasa de inversión y los mercados financieros.
El mercado de capitales juega un papel vital en la movilización de los ahorros y en ponerlos a disposición de los inversionistas emprendedores. El principal mercado de capitales ayuda a Gbno. y las empresas industriales en la recaudación de fondos mediante la emisión de diversos tipos de valores. El mercado secundario proporciona liquidez a los valores en circulación.
Un mercado de capital activo a través de su mecanismo de precios asigna los escasos recursos financieros a los usos más productivos a un bajo costo. El sistema de asignación de fondos funciona a través de incentivos y sanciones.
Por lo general, el costo del capital es comparativamente bajo para las compañías grandes y eficientes, ya que sus valores están sujetos a menores riesgos. Las acciones de las compañías de alto crecimiento tienen una prima en el mercado mientras que las compañías de bajo rendimiento enfrentan problemas para vender sus valores y pueden tener que emitir valores con un descuento para recaudar fondos adicionales. Las acciones especificadas son más atractivas que las acciones no especificadas.
