Breve ensayo sobre fondos mutuos (1944 palabras)

Aquí hay un breve ensayo sobre fondos mutuos!

Los esquemas de fondos mutuos son depósitos de confianza y del dinero ganado por los inversionistas. La tarea de brindarles protección es difícil. Los fondos mutuos son únicos en cierto modo, ya que están organizados y operados por personas cuya principal lealtad e interés pecuniario se encuentran fuera de la empresa. En consecuencia, la estructura misma de los fondos mutuos tiene conflictos de intereses inherentes, lo que crea un gran potencial de abuso.

Imagen cortesía: cdn.ownthedollar.com/wp-content/uploads/2010/04/mutual-fund-money.jpg

Los Reglamentos existentes del SEBI (Fondo mutuo) han tratado de abordar el problema, a través de la separación de varias entidades que constituyen un fondo mutuo: patrocinadores, fideicomisarios, compañías de administración de activos y custodios, y también requieren que 2/3 de los fideicomisarios y la mitad de los La junta directiva de AMC debe ser independiente del patrocinador o sus afiliados.

A los beneficiarios reales del fideicomiso, es decir, a los tenedores de la unidad también se les ha dado un papel, ya que el fondo / AMC requiere su aprobación para permitirle realizar ciertos cambios en el fondo o para cerrar un plan.

Las regulaciones del SEBI han hecho obligatorio que los administradores obtengan el consentimiento de los titulares de la unidad en asuntos importantes.

Los fideicomisarios se asegurarán de que ningún cambio en los atributos fundamentales de ningún esquema o el fideicomiso o los honorarios y gastos pagaderos o cualquier otro cambio que modifique el esquema y afecte los intereses de los tenedores de la unidad, se llevará a cabo a menos que se dé a conocer al los titulares de la unidad y los titulares de la unidad tienen la opción de salir al Valor liquidativo vigente sin ninguna carga de salida.

Los titulares de la unidad tienen el derecho de rescindir la compañía de gestión de activos. El nombramiento de una compañía de administración de activos puede ser terminado por la mayoría de los fideicomisarios o por el setenta y cinco por ciento de los tenedores de la unidad del esquema. Cualquier cambio en el nombramiento de la compañía de gestión de activos estará sujeto a la aprobación previa de SEBI y los titulares de la unidad.

Operaciones de fondos mutuos:

En esta sección analizaremos las disposiciones reglamentarias relativas a las operaciones del fondo mutuo y sus implicaciones en la protección del titular de la unidad.

Muralla china entre varias actividades:

Negocio de la Sociedad de Gestión de Activos:

La Regla 23 de los Reglamentos del SEBI (Fondo Mutuo) establece que AMC no realizará ninguna actividad comercial que no sea la administración de los fondos mutuos y otras actividades tales como consultoría de servicios financieros, intercambio de investigación y análisis sobre bases comerciales, siempre que no sean en conflicto con la actividad de administración del fondo en sí, sin la aprobación previa de los administradores y el SEBI.

Requisitos de divulgación:

Se requieren fondos mutuos para hacer divulgaciones periódicas e integrales de sus operaciones a SEBI. Además, cada fondo debe proporcionar a los tenedores de las unidades un informe anual junto con una declaración sobre las tenencias de la cartera, y debe proporcionar a los tenedores de las unidades y a los posibles inversores un folleto actualizado.

El folleto contiene información completa sobre la administración del fondo, los objetivos de inversión, los procedimientos de reembolso de compras y otras prácticas comerciales, incluidos los cargos de carga, si corresponde.

A menudo se critica que los grandes inversores negocien en desventaja con los pequeños inversores. Los fondos mutuos revelarán grandes participaciones en el sistema, que son más del 25% del NAV.

El documento de información del esquema revela la constitución del fondo mutuo, incluidos los detalles relacionados con el patrocinador, los fideicomisarios, la AMC, el custodio y las responsabilidades y funciones de cada constituyente del fondo mutuo; el objetivo detallado de inversión del plan y el patrón de inversión que probablemente seguirá el AMC, la prueba de riesgo de las inversiones; y factores de riesgo.

El documento de oferta también contiene otra información relacionada con el canje de unidades, los beneficios fiscales disponibles para los tenedores de unidades, los principios de valoración de las inversiones, el método de cálculo del valor liquidativo, la frecuencia y el modo de distribución del ingreso, la duración del plan., el desglose detallado de los gastos en los que se incurrirá para la administración del esquema y la medida en que los gastos se cargan en el mismo, los derechos de los partícipes y toda la información necesaria para que el posible inversionista pueda tomar una decisión. Decisión informada de invertir en el esquema.

Los fondos mutuos deben divulgar la cartera completa de sus planes cada medio año, ya sea enviando una declaración completa de la cartera del plan o publicándola mediante un anuncio en un diario inglés que circula por toda la India y en un periódico publicado en Idioma de la región donde se encuentra la oficina principal del fondo mutuo.

Anuncios publicitarios

Los fondos mutuos deben cumplir con reglas específicas sobre la venta, distribución y publicidad de fondos mutuos. Los anuncios o la literatura de ventas deben redactarse y explicarse cuidadosamente. El anuncio para cada esquema deberá revelar el objetivo de inversión para cada esquema.

El documento de información del esquema y los materiales de publicidad no deben ser engañosos ni contener ninguna declaración u opinión, que sea incorrecta o falsa. Estos pasos garantizan que los inversionistas potenciales conozcan los beneficios y los riesgos potenciales involucrados en la inversión de fondos mutuos.

Con el fin de garantizar que una empresa de gestión de activos no pueda, al promocionar sus esquemas, utilizar información falsa y engañosa u ocultar hechos importantes a los inversores, SEBI ha prescrito un código de publicidad. Los anuncios con respecto a cada esquema deberán estar en conformidad con el Código de Publicidad.

Solo los agentes certificados de AMFI pueden vender unidades de fondos mutuos:

Se recomienda a los fondos mutuos que se aseguren de que sus agentes / distribuidores no cometan ningún tipo de mala práctica o práctica poco ética al vender / comercializar unidades de fondos mutuos. SEBI ha prescrito un código de conducta detallado para los intermediarios de fondos mutuos, es decir, agentes y distribuidores.

Con el fin de implementar este código de conducta de manera efectiva, el examen de certificación AMFI se hizo obligatorio para todos los distribuidores y agentes de fondos mutuos.

Todo el material promocional debe contener una nota de advertencia expresa sobre el hecho de que el riesgo está relacionado con la inversión y los rendimientos hasta la fecha no son una garantía de rendimiento futuro. Una ilustración se da en el cuadro de abajo:

Factores de riesgo de BIRLA MNC FUND:

Los fondos mutuos y las inversiones en valores están sujetos a los riesgos habituales asociados con los instrumentos del mercado de dinero y de capital.

No se puede garantizar que se lograrán los objetivos del fondo. Al igual que con cualquier inversión en valores, el NAV de las unidades emitidas en virtud de los esquemas puede subir o bajar según los factores y las fuerzas que afecten a los mercados de valores.

El desempeño anterior de BMF no garantiza el desempeño futuro de los esquemas de BMF y no constituye una base de comparación con otras inversiones.

El nombre del esquema no indica de ninguna manera ni la calidad del esquema, sus perspectivas futuras ni los rendimientos. Para obtener detalles y factores de riesgo, lea los documentos de la oferta y consulte a su asesor fiscal antes de invertir.

Los fondos mutuos no pueden proporcionar un rendimiento garantizado, a menos que dichos beneficios estén totalmente garantizados por el patrocinador o la empresa de gestión de activos.

Cuando esté garantizado por el patrocinador o el AMC, se incluirá en el documento informativo del esquema una declaración que indique el nombre de la persona que garantizará la devolución. o la manera en que la garantía a cumplir se ha establecido en el documento de información del esquema.

Restricciones de inversión:

Las inversiones de fondos mutuos están sujetas a restricciones de inversión. Estas restricciones son esencialmente normas de inversión prudenciales, la mayoría de las cuales son seguidas universalmente por fondos mutuos para garantizar la diversificación del riesgo de la cartera. Por ejemplo, la inversión en acciones de capital o instrumentos relacionados con el patrimonio de una sola compañía está restringida al 10% del valor liquidativo de un esquema.

Precios diarios:

En los planes abiertos, los titulares de las unidades siempre tienen la libertad de "votar con sus rupias" al no comprar un producto si las tarifas son demasiado altas o "votar con los pies" canjeando las unidades si no están satisfechos con el desempeño de los sistemas.

Se requieren fondos mutuos para actualizar el NAV del plan y los precios de venta / recompra de sus esquemas en el sitio web de AMFI diariamente en caso de esquemas abiertos. La determinación del precio de las unidades no es un proceso arbitrario.

SEBI ha prescrito las normas de contabilidad y valoración. Al determinar los precios de las unidades, el fondo mutuo garantizará que el precio de recompra no sea inferior al 93% del Valor liquidativo y que el precio de venta no sea superior al 107% del Valor liquidativo. Siempre que la diferencia entre el precio de recompra y el precio de venta de la unidad no exceda del 7% calculado sobre el precio de venta.

Los fondos mutuos no pueden ser prestados, excepto como medida de último recurso:

Préstamos por fondos mutuos:

Dado que el apalancamiento tiene riesgos asociados, los fondos mutuos solo pueden solicitar préstamos para cubrir las necesidades de liquidez temporal con el fin de recompra, reembolso de unidades o pago de intereses o dividendos a los tenedores de la unidad.

Siempre que el fondo mutuo no tome prestado más del 20% del activo neto del plan y la duración de dicho préstamo no exceda de un período de seis meses.

Se requiere que los fideicomisarios se aseguren de que los préstamos se utilicen como medida de último recurso y determinen si el fondo mutuo podría solicitarse en préstamo en el documento de información de los esquemas.

Requisito de informes:

Cada fondo mutuo tiene que nombrar oficial de cumplimiento. El oficial de cumplimiento garantiza el cumplimiento de los esquemas de fondos mutuos con las regulaciones de SEBI. Recibe notificaciones circulares del SEBI y envía las mismas al departamento correspondiente para que tome las medidas necesarias.

El oficial recibe información relevante de varios departamentos / funcionarios del fideicomiso, compila la misma en formatos estándar y la envía a SEBI / AMFI, etc. Revisa el documento de oferta para garantizar que el documento de oferta divulgue toda la información requerida por SEBI. Esto ayuda a SEBI a hacer una inspección continua fuera del sitio.

Sistema de Gestión de Riesgos en Fondos Mutuos:

Al reconocer la necesidad de establecer un nivel mínimo de sistema de gestión de riesgos conforme a las normas internacionales, AMFI formó un comité para estudiar el sistema actual de gestión de riesgos y proponer medios y medios para fortalecerlo.

Han realizado ciertas recomendaciones para garantizar un estándar mínimo de diligencia debida o un sistema de administración de riesgos para todos los fondos mutuos en diversas áreas de sus operaciones, como administración de fondos, operaciones, servicio al cliente, mercadeo y distribución, recuperación de desastres y contingencia comercial, etc.

El informe se presentó al SEBI y se adoptó como el marco regulatorio para la gestión de riesgos en la industria de fondos mutuos de la India.

Mecanismo de reclamo:

Los fondos mutuos deben especificar en el documento de información del esquema el nombre de la persona de contacto a quien los titulares de la unidad pueden acudir en caso de cualquier consulta, queja o reclamo.

Los nombres de los directores de la Sociedad de Gestión de Activos y de los fideicomisarios también aparecen en los documentos de la oferta; y también pueden ser abordados. La información histórica sobre las quejas y reparaciones de los inversores forma parte del documento de oferta.

Los inversionistas también pueden acercarse a SEBI para reparar sus quejas. Al recibir las quejas, SEBI aborda el asunto con el fondo mutuo en cuestión y hace un seguimiento de ellas hasta que se resuelva el asunto.

Papel de AMFI:

AMFI, el órgano principal de todas las empresas de gestión de activos registradas se incorporó el 22 de agosto de 1995 como una organización sin fines de lucro.

Todas las empresas de gestión de activos que han lanzado planes de fondos mutuos son sus miembros. Uno de los objetivos de AMFI es promover el interés de los inversionistas definiendo y manteniendo altos estándares éticos y profesionales en la industria de fondos mutuos.

El código de ética de AMFI establece los estándares de buenas prácticas que deben seguir las empresas de gestión de activos en sus operaciones y en sus relaciones con los inversores, los intermediarios y el público.

El código AMFI se ha elaborado para fomentar el cumplimiento de estándares más altos que los prescritos por las regulaciones para los beneficios de los inversionistas en la industria de fondos mutuos.