Evaluación del capital de trabajo

En este artículo, discutiremos sobre la evaluación de la cantidad adecuada de capital de trabajo basado en la necesidad. Los modos de evaluación del capital de trabajo para diferentes tipos de empresas comerciales, generalmente seguidos por los bancos comerciales, son los siguientes: 1. Método de rotación de ventas 2. Método de presupuesto de efectivo 3. Método de nivel de tenencia de inventario predefinido de inventario y cuentas por cobrar.

1. Método de rotación de ventas:

Los bancos generalmente aplican el método de rotación para financiar el requerimiento de capital de trabajo de empresas relativamente pequeñas y medianas con una facturación de aproximadamente 250 millones de rupias. En este método, los límites de crédito de capital de trabajo proporcionados por los bancos prestamistas se mantienen en un nivel mínimo del 20% de la facturación anual proyectada.

Para un volumen de ventas de Rs 250 millones, el requisito de capital de trabajo total del 25% o Rs 62, 5 millones se considera normalmente adecuado. Los bancos proporcionan 4/5 o el 80% de esta cantidad; se espera que los promotores traigan la parte residual a través de un margen de fuentes a largo plazo. El límite de crédito de capital de trabajo proporcionado por los bancos se calcula en un 20% de la facturación anual proyectada.

Al evaluar el requerimiento de capital de trabajo al 25% de la facturación anual proyectada, se asume un ciclo de capital de trabajo promedio de 3 meses. En realidad, dependiendo del ciclo de capital de trabajo más corto o más largo, el monto real del límite de capital de trabajo del banco debe ajustarse.

Si el ciclo de capital de trabajo es superior a tres meses y el margen existente en el negocio es simplemente adecuado, entonces es probable que los bancos adopten algunos otros métodos, incluido el método de evaluación de normas de retención, y prescriban un límite de crédito superior al 20% de La facturación anual proyectada.

2. Método de presupuesto en efectivo:

En el caso de las actividades estacionales, especialmente en el sector agrícola, la financiación bancaria para capital de trabajo se evalúa sobre la base del presupuesto mensual en efectivo y la deficiencia relativa de efectivo sobre una base mensual. Bajo este método, todos los recibos de efectivo estimados / proyectados (entrada) mensualmente se organizan en forma de tabla y las salidas de efectivo mensuales también se muestran de manera similar en contra de cada mes. El déficit o el superávit de cada mes se resuelve y el monto máximo del déficit se considera el límite de capital de trabajo que debe proporcionar el banco.

A continuación se muestra una ilustración de dicho presupuesto en efectivo de una empresa de fabricación de té:

Se puede observar en el estado de flujo de efectivo mensual proyectado anterior que el déficit de efectivo máximo de Rs 7, 39 millones se produce en el mes de septiembre de 2008. El prestatario deberá organizar los fondos en la medida de Rs 7, 39 millones para satisfacer el déficit de efectivo para mantener La operación de producción en ejecución. Los bancos pueden otorgar un límite de capital de trabajo de Rs. 7, 39 millones para el buen funcionamiento de la empresa prestataria.

Hay que tener en cuenta que no se deducirá de Rs 7, 39 millones más margen para la contribución del prestatario; de lo contrario, no será posible que el prestatario logre el presupuesto de ventas mensuales mencionado al principio del estado de cuenta. Con el fin de garantizar que el prestatario haya mantenido la contribución de margen necesaria, el banco debe obtener el último Balance auditado y la cuenta de pérdidas y ganancias del prestatario, junto con el Balance real (auditado / no auditado) al 30 de septiembre. 2007 y analícelos para ver si la compañía prestadora ha mantenido la contribución de margen necesaria.

Es necesario comprender que cualquier variación en cualquiera de las variables de entrada y salida de efectivo cambiará la cantidad de déficit / superávit de efectivo. El oficial de crédito del banco debe monitorear constantemente las operaciones de la compañía para mantener las variaciones bajo control.

3. Método predefinido de nivel de tenencia de inventario y cuentas por cobrar :

Bajo este método, el oficial evaluador del banco obtiene en el formato prescrito el nivel proyectado de operaciones de la empresa prestataria para el año siguiente junto con las cifras de operación real de los últimos dos años para las unidades de negocios existentes. Para las nuevas empresas, solo se obtiene la proyección para los dos años siguientes. Las cifras de operación proyectadas comienzan con el volumen de ventas esperado y toda la gama de otras cifras de gastos proyectados gira en torno a las ventas.

El banco debe establecer el 'Nivel Realista de Ventas' que debe alcanzar el prestatario, y posteriormente, las partidas individuales de costos relacionadas con la producción de los productos terminados necesarios para lograr las ventas proyectadas deben compararse con el nivel razonable de la misma, según lo considerado por el banco.

Para las unidades existentes, la validación de las cifras proyectadas se puede llevar a cabo realizando un análisis de las ventas, los diversos gastos y las relaciones de inventario y cuentas por cobrar durante un período de tiempo. Para nuevas empresas, la validación de las proyecciones se puede realizar sobre la base de la experiencia del banco y las cifras promedio disponibles para la actividad industrial / empresarial similar.

Generalmente, la información operativa se obtiene en el siguiente formato:

Las cifras operativas anteriores deben ir acompañadas del Balance real, estimado y proyectado de los años respectivos, que contendrá las partidas individuales de pasivos corrientes, pasivos a plazo y capital y reservas en el lado del pasivo y partidas individuales de activos corrientes y otras cuentas no corrientes. Activos en el lado de los activos.

Los activos actuales comprenderán materias primas, bienes de consumo y repuestos, existencias en proceso, productos terminados, cuentas por cobrar, anticipos a proveedores y otros activos corrientes. De manera similar, los pasivos corrientes incluirán a los acreedores para la compra de materias primas, tiendas y repuestos, etc., anticipos de clientes y otros pasivos corrientes pagaderos dentro de un período de 12 meses a partir de la fecha del Balance.

La cantidad de partidas individuales de activos y pasivos corrientes representa un nivel de tenencia en la fecha del Balance General / proyectado. Se le debe permitir al prestatario mantener solo un nivel razonable de activos actuales, particularmente el inventario y las cuentas por cobrar. Los bancos, sobre la base de su experiencia y al estudiar los balances generales de otras unidades de negocios en la misma línea de actividad, conocen el nivel razonable de tenencia de varias partidas de activos y pasivos corrientes.

El banquero solo debe financiar el inventario normal, basado en el plan de producción, el tiempo de entrega de los suministros y otros factores del ciclo operativo. Bajo ninguna circunstancia, no se debe permitir inventarios excesivos, especulativos o excesivos. De manera similar, el banquero debe financiar solo aquellas cuentas por cobrar que estén en sintonía con las prácticas comerciales normales de la firma del prestatario y el negocio de la industria en particular.

De acuerdo con la práctica del mercado, el prestatario disfruta de la facilidad de crédito de su proveedor, que financia parcialmente los activos actuales y, en esa medida, no se requiere financiamiento bancario para capital de trabajo. El pasivo corriente proyectado debe contener un nivel razonable de acreedores y otros pasivos corrientes en línea con los niveles reales de los años anteriores.

Fijar el nivel razonable de inventario y cuentas por cobrar por parte de los bancos prestamistas es imperativo, para que las firmas prestatarias no se anticipen al financiamiento bancario por su nivel irrazonable de tenencia de varias partidas de activos corrientes.

Por ejemplo, un prestatario se dedica a la fabricación de acero y para su planta de acero un banco puede arreglar los niveles de inventario y cuentas por cobrar de la siguiente manera:

A) Materia prima (mineral de hierro) - tres meses de consumo

B) Stocks en proceso - costo de producción de 0.25 meses

C) Productos terminados - costo de ventas de 2 meses

D) Cuentas por cobrar - 1, 5 meses de ventas.

E) Avances a proveedores de materias primas, almacenes y repuestos, etc. El monto debe ser consistente con el de los años anteriores y la práctica en la industria.

F) Otros activos corrientes, incluidos el efectivo y el saldo bancario, deben ser coherentes con los de los años anteriores y la práctica en la industria y

G) Acreedores para la compra de materias primas, tiendas y repuestos - compra de un mes

Una vez recibido el nivel proyectado de activos y pasivos corrientes con respecto al real de los dos años anteriores, el oficial de evaluación debe analizar críticamente las cifras, especialmente el nivel de tenencia de inventarios y cuentas por cobrar con referencia al costo de producción, El costo de ventas y las ventas proyectadas en el Balance. Los niveles proyectados deben ser consistentes con el ciclo operativo de la empresa prestataria y el nivel promedio de tenencia de unidades similares en la industria del acero.

Si los niveles proyectados son más altos que el nivel razonable, deben reducirse adecuadamente para llegar a un nivel razonable de participación aceptable para el banco. Los factores como la estacionalidad en el suministro de materias primas, el tiempo de espera para la adquisición de otros artículos y la gran fluctuación en las ventas, dependiendo de las ocasiones especiales durante un año, deben tenerse en cuenta para fijar los niveles de tenencia. Se deben nivelar los factores extraordinarios e imprevistos que influyen en las cifras de ventas de años anteriores.

Sobre la base de los activos corrientes y los pasivos corrientes fijados en las líneas anteriores, el funcionario de evaluación del banco puede calcular el monto de financiamiento de capital de trabajo que proporcionará el banco de la siguiente manera:

Cálculo de la cantidad máxima de capital de trabajo del banco:

Sin embargo, se puede observar en el ejemplo anterior que la empresa prestataria tiene un préstamo bancario real de Rs 200 millones, por lo que hay un exceso de préstamos de Rs 72 millones. Este exceso de endeudamiento puede rectificarse de tres maneras: (i) induciendo capital fresco por parte de los promotores o generando deudas a largo plazo; (ii) al reducir el nivel de tenencia del inventario y las cuentas por cobrar mediante una rotación más rápida del inventario y las cuentas por cobrar; y (iii) por generación interna en forma de recuperación o retención de ganancias.

Con el préstamo bancario de Rs 200 millones, la relación actual se ha reducido a 1.05: 1, lo que indica un problema de liquidez para la empresa. En el caso de que los promotores induzcan fondos adicionales a largo plazo y restrinjan los préstamos bancarios a 128 millones de rupias, la proporción actual sería de 1, 33: 1, que es una situación ideal.

El endeudamiento bancario en exceso de Rs 72 millones en el ejemplo anterior se puede extraer de Rs 200 millones y colocarse en una cuenta separada llamada Préstamo a plazo de capital de trabajo (WCTL, por sus siglas en inglés), que se puede ajustar según la cantidad acordada mutuamente de pago gradual por inducción. de capital fresco o de las ganancias generadas por la operación del negocio. Con este ejercicio, la financiación bancaria para capital de trabajo puede reducirse al nivel de MPBF de 128 millones de rupias. El requisito adicional de financiamiento bancario para capital de trabajo tal como se estableció para los años siguientes se cumplirá por separado y no se confundirá con el WCTL mencionado anteriormente.

Después de evaluar el financiamiento bancario máximo permitido (MPBF), como se explicó anteriormente, el monto debe incorporarse en el pasivo corriente contra la partida de préstamos a corto plazo para capital de trabajo de los bancos en un Balance proyectado con un análisis detallado, seguido de los fondos Declaración de flujo en el siguiente formato:

Nota:

El flujo de fondos incluye el flujo de efectivo, así como la compra de elementos de capital en términos de crédito. Cuando se compra una máquina en términos de crédito diferido, no hay salida de efectivo. La compra de la máquina ha sido financiada por el crédito del fabricante o por algún otro crédito a largo plazo. Por lo tanto, además de la entrada y salida de efectivo real, el flujo de fondos incluye los fondos de crédito y el reembolso de los mismos.

Prudencialmente, los recursos a corto plazo deben usarse solo para usos a corto plazo como diferentes activos corrientes o el reembolso de pasivos corrientes. De manera similar, los fondos de fuentes a medio y largo plazo deben utilizarse solo para adquirir activos a medio y largo plazo o para pagar los pasivos existentes a largo plazo. De lo contrario, la empresa comercial puede aterrizar en problemas de liquidez.